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????????《電鰻快報》 劉云峰/文

????????9月2日，深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市委員會召開2021年第54次上市委員會審議會議，此次會議上審核了武漢天源環(huán)保股份有限公司(以下簡稱“天源環(huán)保”)、深圳市大族數(shù)控科技股份有限公司(以下簡稱“大族數(shù)控”)、北京華大九天科技股份有限公司(以下簡稱“華大九天”)的首發(fā)上市申請，上述三家公司順利過會。

????????天源環(huán)保

????????天源環(huán)保是一家專業(yè)從事垃圾滲濾液及高難度污廢水處理的環(huán)境綜合治理服務(wù)商，主要為客戶提供垃圾滲濾液及高難度污廢水治理的工藝設(shè)計、設(shè)備加工、裝備集成、工程施工、運(yùn)營服務(wù)等一體化解決方案，是國家高新技術(shù)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)包括環(huán)保裝備研發(fā)制造與集成、環(huán)保工程建造及環(huán)保項目運(yùn)營服務(wù)等。

????????招股書顯示，2018年-2020年，天源環(huán)保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.64億元、4.51億元、5.50億元;同期凈利潤分別為3681.66萬元、9057.30萬元、1.45億元。2021年1-9月，該公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.01億元，較上年同期下降1570.91萬元，同比下降13.51%，主要系：(1)營業(yè)收入比上年同期增長34.65%的同時，毛利額與上年同期數(shù)基本持平;(2)管理費(fèi)用比上年同期上升1658.56萬元所致。

????????《電鰻快報》關(guān)注到，報告期各期末，天源環(huán)保應(yīng)收賬款余額分別為1.16億元、2.42億元和2.68億元，呈上升趨勢，占同期流動資產(chǎn)比例分別為48.72%、59.56%和41.07%，占同期營業(yè)收入的比例分別為43.90%、53.57%、48.81%，該公司應(yīng)收賬款余額占流動資產(chǎn)比例以及占營業(yè)收入的比例較高。據(jù)悉，天源環(huán)保客戶主要為市政單位、國有企業(yè)等，客戶信譽(yù)度較高、資金實(shí)力較強(qiáng)。但若未來該公司應(yīng)收賬款收款措施不利，或下游客戶推遲付款等，導(dǎo)致應(yīng)收賬款不能及時足額收回，將對其資金使用效率、財務(wù)狀況及經(jīng)營成果產(chǎn)生不利影響。

????????此次，天源環(huán)保擬募集資金約6.25億元，其中2.70億元用于補(bǔ)充流動資金，剩余資金投向宜賓市翠屏區(qū)天柏污水處理廠(三期)建設(shè)項目、環(huán)保裝備智能制造生產(chǎn)線升級項目、研發(fā)中心升級改造建設(shè)項目、營銷中心及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目。

????????大族數(shù)控

????????大族數(shù)控主營業(yè)務(wù)為PCB專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，報告期內(nèi)產(chǎn)品主要覆蓋鉆孔、曝光、成型、檢測等PCB關(guān)鍵工序，是全球PCB專用設(shè)備企業(yè)中產(chǎn)品線最廣泛的企業(yè)之一。公司連續(xù)十二年位列CPCA發(fā)布的中國電子電路行業(yè)百強(qiáng)排行榜(專用儀器和設(shè)備類)第一名，子公司麥遜電子連續(xù)七年位列第四名，主要產(chǎn)品銷量在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先地位。

????????招股書顯示，2018年-2020年，大族數(shù)控實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為17.23億元、13.23億元、22.10億元;同期凈利潤分別為3.74億元、2.27億元、3.04億元。該公司根據(jù)當(dāng)前經(jīng)營狀況和在手訂單情況合理預(yù)計2021年1-9月可實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為28.50億元至30億元，與上年同期收入16.40億元相比增長73.82%至82.97%;預(yù)計2021年1-9月可實(shí)現(xiàn)凈利潤為4.32億元至4.82億元，與上年同期凈利潤2.55億元相比增長69.44%至89.05%;預(yù)計2021年1-9月可實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益凈利潤為4.23億元至4.73億元，與上年同期扣除非經(jīng)常性損益凈利潤2.49億元相比增長69.62%至89.66%。

????????《電鰻快報》關(guān)注到，2018年-2020年，大族數(shù)控經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為1.85億元、2.70億元、-5097.14萬元，凈利潤金額分別為3.74億元、2.27億元、3.04億元。由于該公司2020年度業(yè)務(wù)快速增長，為應(yīng)對大幅增長的訂單需求，大族數(shù)控加大原材料備貨，同時隨著營業(yè)收入快速增長，經(jīng)營性應(yīng)收項目增加。未來該公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展仍將給其帶來較大的資金壓力，如果該公司不能及時回籠資金，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額可能出現(xiàn)負(fù)數(shù)或處于較低的水平，同時若該公司不能及時獲取融資，可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)運(yùn)營資金不足，進(jìn)而對財務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。

????????此次，大族數(shù)控擬募集資金約17.07億元，所募資金投向PCB專用設(shè)備生產(chǎn)改擴(kuò)建項目、PCB專用設(shè)備技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目。

????????華大九天

????????華大九天主要從事EDA工具軟件的開發(fā)、銷售及相關(guān)服務(wù)。EDA工具是集成電路領(lǐng)域的上游基礎(chǔ)工具，應(yīng)用于集成電路設(shè)計、制造、封裝、測試等產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，是集成電路產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略基礎(chǔ)支柱之一。該公司主要產(chǎn)品包括模擬電路設(shè)計全流程EDA工具系統(tǒng)、數(shù)字電路設(shè)計EDA工具、平板顯示電路設(shè)計全流程EDA工具系統(tǒng)和晶圓制造EDA工具等EDA工具軟件，并圍繞相關(guān)領(lǐng)域提供技術(shù)開發(fā)服務(wù)，相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于集成電路設(shè)計及制造領(lǐng)域。

????????招股書顯示，2018年-2020年，華大九天實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.51億元、2.57億元、4.15億元;同期凈利潤分別為4851.94萬元、5715.77萬元、1.04億元。報告期內(nèi)，該公司的營收與凈利潤持續(xù)穩(wěn)步增長。

????????《電鰻快報》關(guān)注到，華大九天股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，且單個股東均無法控制董事會多數(shù)席位，該公司無控股股東及實(shí)際控制人。該公司經(jīng)營方針及重大事項的決策均由股東大會和董事會按照公司制度討論后確定，避免了因單個股東控制引起決策失誤而導(dǎo)致其出現(xiàn)重大損失的可能，但不排除存在因無控股股東及實(shí)際控制人影響公司決策效率的風(fēng)險。此外，由于該公司無控股股東及實(shí)際控制人，可能面臨因股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大改變而導(dǎo)致的控制權(quán)不穩(wěn)定風(fēng)險，可能會導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展受到不利影響。

????????盡管該公司無控股股東及實(shí)際控制人，截至本招股說明書簽署日，中國電子集團(tuán)通過其全資子公司中國電子有限及中電金投間接合計持有該公司股權(quán)比例達(dá)到39.62%，高于三分之一，對于需經(jīng)出席股東大會的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過的股東大會特別決議事項，實(shí)質(zhì)具備一票否決的條件，可能導(dǎo)致華大九天股東大會特別決議事項的決策效率受到不利影響。

????????此次，擬募集資金約25.51億元，其中7.50億元用于補(bǔ)充流動資金，剩余資金投向電路仿真及數(shù)字分析優(yōu)化EDA工具升級項目、模擬設(shè)計及驗證EDA工具升級項目、面向特定類型芯片設(shè)計的EDA工具開發(fā)項目、數(shù)字設(shè)計綜合及驗證EDA工具開發(fā)項目。

《電鰻快報》