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        在資管新規打破剛兌和低利率時代到來的背景下，傳統理財產品收益不斷走低，7月央行重啟降準大招，使得“固收+”策略基金的配置需求獲得進一步釋放。據悉，富國基金于8月5日正式發行“固收+”策略基金富國誠益回報12個月持有期混合(基金代碼：A類：012576;C類：012577)，為具有較低風險偏好的投資者，提供了一款“穩中有進”的投資工具。新基金擬由權益投資老將易智泉和富國固定收益信用研究部總經理張士揚兩位基金經理共同管理，此前兩位基金經理曾攜手管理過“固收+”產品，配合默契。

        不同于股票型或債券型基金偏重單一市場的投資特點，“固收+”策略基金更加注重股債兩市配合投資，需要基金經理對股債兩市具有深度的認知。據悉，擬任基金經理易智泉具有15年證券從業經驗，9年基金管理經驗，投資中形成了“控制風險回撤、力爭絕對收益”的投資風格，具備較強的風險控制意識和底線思維。“不符合我價值觀的個股，堅決不碰;出現明顯泡沫的個股，也不會納入視野;對于存在造假嫌疑的個股，不心存僥幸。”易智泉表示，不碰價值觀有問題的公司，是最好的風控。基于對風險的嚴格控制，易智泉2018年8月15日開始管理的富國臻選成長混合成立以來獲得了良好的回報?；鸺緢髷祿@示，截至6月30日，富國臻選成長混合成立以來凈值增長率為147.85%，同期業績比較基準收益率為20.21%，實現了127.64%的超額回報。

        除了善控風險的老將易智泉外，擬任基金經理張士揚同樣十分注重投資中風險的控制。在張士揚看來，只有把風險控制好，才能持續地滾雪球。作為富國基金固定收益信用研究部總經理，張士揚認為，債券基金經理在“固收+”策略產品中要承擔三個職責。第一，要提供一定的基礎收益;第二，利用久期壓平整個組合的波動;第三，在股市出現系統風險時，能夠通過利率債提供保護，對沖股市風險。“固收投資要全力追求絕對回報，以及風險調整后的收益最大化。”張士揚表示，未來投資中，將在嚴格控制信用風險的同時，通過在中高等級位置通過交易來獲取阿爾法收益。

        根據托管行復核數據顯示，截至7月22日，由易智泉和張士揚共同管理的成立于2020年9月7日的富國穩進回報成以來凈值增長率為10.97%，同期業績比較基準收益率為3.63%，實現了7.34%的超額回報。

        目前，正在發行的富國誠益回報12個月持有期混合屬于偏債混合型基金，其股票資產不高于基金資產的40%，并采用各12個月持有期的投資模式。12個月持有期策略，不僅有利于基民長期持有，避免陷入“追漲殺跌”陷阱;同時，相對穩定的規模，有利于基金經理避免短期市場擾動，長期布局好公司，在震蕩市中實現積小勝為大勝的投資目標。

《電鰻快報》