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        一季度步入尾聲，雖然整體行情跌宕起伏，但是以制造業(yè)為代表的順周期資產(chǎn)卻表現(xiàn)突出。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月30日，今年以來漲幅居前的申萬一級行業(yè)中，屬于順周期領(lǐng)域的鋼鐵、銀行、采掘、輕工制造、建筑裝飾、建筑材料、化工等板塊漲幅均超5%。專注周期制造領(lǐng)域超過10年的天弘基金股票投研制造組組長谷琦彬認為，在全球經(jīng)濟復蘇的背景下，估值處于歷史低位的制造業(yè)板塊有望迎來估值盈利雙升，同時在中國從“制造大國”邁向“制造強國”的過程中，優(yōu)質(zhì)先進制造企業(yè)有望持續(xù)貢獻超額收益。4月1日起，由谷琦彬管理的天弘先進制造混合型基金(A類代碼：011851，C類代碼：011852)正式發(fā)行。

        2020年疫情沖擊疊加流動性充裕，與經(jīng)濟弱相關(guān)的、盈利增長預期強的消費、醫(yī)藥自然受到追捧，估值得以屢創(chuàng)新高。而2021年乃至2022年，大環(huán)境是全球經(jīng)濟復蘇，疊加流動性邊際收緊，在這種情況下，高估值板塊估值被壓制，受益于經(jīng)濟復蘇的順周期板塊由于估值處在歷史底部、盈利增強預期強，便會成為資金的首選，這也是為何去年四季度以來順周期資產(chǎn)大幅領(lǐng)跑。

        進入2021年，谷琦彬表示，雖然海外疫情仍有反復，但隨著疫苗逐步推廣，后疫情時代，全球經(jīng)濟復蘇大局已定，目前順周期行情仍處上半場。而且，由于市場此前過分追逐消費、醫(yī)藥等熱門板塊，還有很多優(yōu)質(zhì)先進制造企業(yè)尚未被合理定價，一些制造行業(yè)隱形冠軍未被充分研究。

        谷琦彬進一步指出，中國從“制造大國”走向“制造強國”轉(zhuǎn)型是確定性事件，制造業(yè)是未來十年的黃金賽道。中國在傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)獲得足夠強大的競爭基礎(chǔ)，在成本優(yōu)勢逐步減弱和技術(shù)積累跨入質(zhì)變的雙重作用之下，中國的制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是必然之勢，其中大量技術(shù)密集型、高產(chǎn)品加價率的產(chǎn)業(yè)會在國內(nèi)迎來蓬勃的發(fā)展機遇，并為中國的制造業(yè)以及國民經(jīng)濟帶來廣闊的發(fā)展空間。

        不過2020年以來市場新發(fā)基金、科創(chuàng)主題基金中，專注制造業(yè)的基金并不多。事實上過往幾年，由于消費、醫(yī)藥板塊的火熱，谷琦彬是市場上少見的堅持專注深耕制造業(yè)領(lǐng)域的基金經(jīng)理。天弘基金在2018年落實行業(yè)分組制，將主動權(quán)益投研體系劃分成醫(yī)藥、消費、科技、制造四個投資研究小組，每個組均由基金經(jīng)理和研究員共同組成，每個組只能投資相應領(lǐng)域的股票，從而引導投研人員把本領(lǐng)域的投資機會挖掘透。谷琦彬是天弘基金制造組組長，他專注周期制造領(lǐng)域已經(jīng)超過10年，另外的6名制造組研究員也都有豐富的投研經(jīng)驗。

        長期的專注令谷琦彬能夠前瞻重倉這兩年的一些大牛股。比如北新建材在2019年三季報中成為天弘周期策略的第一大重倉股，截至2020年四季度末依然在前十大重倉股之列。截至2021年3月18日，北新建材自2019年四季度以來的漲幅達161.15%。天弘優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)基金從2019年四季報中便持續(xù)大筆持有的寧德時代和隆基股份，2020年的漲幅分別達到230.67%、277.10%。對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的前瞻挖掘和敢于重倉，令谷琦彬管理的這兩只基金業(yè)績表現(xiàn)出色。優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)基金近一年收益率71.44%，在靈活配置型基金中排名59/490，排名前15%，天弘周期策略的回報也超過55%(數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2021年2月底)。事實上，這兩只基金因為始終堅持順周期資產(chǎn)的研究投資方向、沒有漂移，也被稱為“大熊貓基金”。

        據(jù)了解，此次發(fā)行的天弘先進制造基金(A類代碼：011851，C類代碼：011852)主要精選機械、汽車、新能源、化工、建材和軍工等行業(yè)符合產(chǎn)業(yè)升級方向的制造業(yè)公司。投資者可通過農(nóng)業(yè)銀行及各大線上線下渠道購買。

        風險提示：觀點僅供參考，不構(gòu)成投資意見。購買前請閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。市場有風險，投資需謹慎。天弘優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)精選基金成立于2019年10月18日，成立以來完整年度業(yè)績與同期業(yè)績比較基準收益率分別為65.06%(17.69%)。天弘周期策略成立于2009年12月17日，成立以來近5年完整年度業(yè)績與同期業(yè)績比較基準收益率分別為-28.61%(-8.59%)、22.34%(14.78%)、-27.09%(-18.09%)、41.50%(26.80%)、47.22%(20.35%)。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

《電鰻快報》