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        節后A股畫風突變，在市場劇烈調整之下，即使是嗅覺敏銳的私募基金們也沒來得及減倉和調倉，不少私募凈值出現大幅回撤!

        券商中國記者從渠道獲悉，2月21日-2月26日，多家百億私募旗下產品單周的回撤幅度超過10%，最多接近20%，將1月份取得的收益幾乎都虧完了。

        上周，不少私募的凈值繼續回撤，尤其是去年業績大放異彩的幾家頭部私募回撤嚴重，部分私募已經開始負收益，年初積極進攻的勢頭被當頭澆下一盆冷水。

        更令人憂心的是，據記者了解，今年1月新成立的不少私募產品，由于近期市場大幅調整，不少產品虧損15%就達到預警線，本來計劃長期持有的股票，也面臨被動減倉的情形，讓不少私募倍感壓力。

        對于后市，有私募表示，目前市場還未跌透，短期不再會回到前期高點3731點，未來2-3個月還是以消化抱團股的下跌為主。不過，也有私募表示，此時不應再悲觀，短期的暴跌往往孕育著長期的機會。

多家私募業績大回撤，部分私募已經負收益

        當不少私募憧憬牛年A股繼續強勢表現時，市場卻突然調轉了方向。節后，不少被資金抱團的藍籌股開啟大跌行情，市場一片慘淡。

        券商中國記者從渠道獲悉，2月21日-2月26日，多家百億私募旗下產品單周的回撤幅度超過10%，最多接近20%，將1月份取得的收益幾乎都虧完了。

        比如，上海某百億私募旗下產品單周回撤達到25%，一度在私募圈中引發關注。值得注意的是，上周該產品再度回撤，然而在節前其收益一度超過20%，目前已經變成負收益。

        另一家深圳的百億私募節后也出現較大回撤，凈值在經歷連續3周的下跌后，目前產品最大回撤幅度高達20%。

        數據顯示，近一個月股票策略收益為-3.67%，在私募各大策略中排名墊底。

不少私募新產品逼近預警線，遭遇止損壓力

        雖然不少私募近期回撤嚴重，但是普遍在去年都實現了超額回報，所以只是投資者的浮盈減少不會虧損，但是如果今年年初買入的投資者則相當難受。

        此外，更令人憂心的是，據記者了解，今年1月新成立的不少私募產品，由于近期市場大幅調整，不少產品凈值都跌破了1。

        對于私募產品而言，通常虧損15%就達到止損的預警線，就需要按照產品的計劃執行風控，將持續下跌的個股減倉來保住本金，即本來計劃長期持有的股票，將面臨被動減倉的情形，讓不少私募倍感壓力。

        比如這只寧波**一號產品，成立于2021年1月6日，今年以來虧損13.20%，最新凈值為0.868，若止損預警線為0.85，則距離預警線僅一步之遙。

        另一只成立于去年12月28日的私募產品，運氣則實在不佳，建倉以后就一路下跌，今年以來的收益為-18.83%，凈值只剩下0.81，似乎上周就觸及的止損預警線，然后就止損了，3月3日更新的凈值已經一條直線了。

私募：此時不應再悲觀，暴跌孕育機會

值得注意的是，雖然近期A股遭遇大幅殺跌，但對于市場后市走勢，多數私募都不悲觀。

        深圳前海進化論資產總經理王一平表示，“最近市場調整較為劇烈，本來打算借著周五美股反彈周一適當控制基金整體倉位，結果周一A股香港美國三個市場沒有等到反彈，繼續下跌。”

        王一平表示，我們依舊長期看好資本市場，對于價值投資來說，短期的暴跌往往孕育著長期的機會。負反饋引發的下跌超預期，將為今年新一輪的布局提供可能是最好的機會，短期的快速下跌，意味著在這個位置申購基金從未來三年看年化收益率甚至會有較大提升的可能。

        “當下我們要做的，是確定未來三年能高速增長的行業賽道和龍頭公司，在合理的估值下，堅定持有，剩余的流動現金，分檔建倉，越跌越買，利率的宏觀沖擊影響終將過去，市場的好日子長期看還是可以確定的。堅定地把握價值的錨，賺企業成長的錢，將是當下不確定市場中最大的確定性。”

        泊通投資笪笑竹在招行路演時則表示，市場整體波動率加大，風險出現明顯切換，尤其是以農歷春節為界。在持倉上，遠離高估值，從低估值里挖掘機會，持倉主要圍繞兩條主線來做：一半金融地產周期龍頭，另一半是一些細分行業的隱形冠軍。目前兩類持倉的比例大概在2:3左右。

        “目前我們還持有一定倉位的滬深300的空單為組合做對沖保護，主要思考是目前市場還未跌透，短期不再會回到前期高點3731點，未來2-3個月還是以消化抱團股的下跌為主。但是這一波調整可能也不會太深，預估3300點左右。在3300點的位置市場可能還會有一波新一輪上行，我們也會疊加我們對于市場的判斷來靈活調整我們整體的倉位和對沖工具。”笪笑竹說。

        清和泉資本表示，此時不應再悲觀，我們依舊堅持當初的判斷，正如長期主義總是伴隨著短期波動，我們在跌下來的優質企業中持續跟蹤基本面、反復比較，通過這次下跌優化了自己的投資組合。目前老產品倉位7成左右，新產品倉位3成左右，接下來市場進一步企穩的過程中，我們會將騰挪出來的資金繼續加配高ROE的龍頭公司，陪伴優質企業共同成長。

《電鰻快報》