2021-03-01 14:33 | 來源:消費日報網 | 作者:俠名 | [產業] 字號變大| 字號變小
“比亞迪處在非常有利的行業地位，抓住了中國燃油車向電動車轉型的先機。”近日，97歲的查理·芒格在其擔任董事會主席和大股東的DailyJournal股東大會上提及比亞迪時說。這...
“比亞迪處在非常有利的行業地位，抓住了中國燃油車向電動車轉型的先機。”近日，97歲的查理·芒格在其擔任董事會主席和大股東的Daily Journal股東大會上提及比亞迪時說。這是他在長達兩個多小時的發言中，唯一多次提及的中國企業。
芒格和他的搭檔巴菲特，一直對比亞迪心存“偏愛”。早在2008年，巴菲特就入股比亞迪，一度成為當時他唯一重倉的中國企業。近年來，兩位在全球頗有威望的投資家也曾多次在不同場合為比亞迪站臺，芒格更在此次發言中表達了會持續持有比亞迪股票的意愿。
在芒格口中頻繁提及的比亞迪，近日在國內一二級市場也是好消息不斷。不久前，其300億H股配股宣告收官，比亞迪半導體也于年前正式宣布分拆上市計劃。
值得關注的是，獲得巴菲特、芒格認可的比亞迪，在國內收獲的機構投資人陣容也堪稱豪華，社保基金、CIC、紅杉中國等明星基金不久前悉數出現在比亞迪最新一輪定增的名單中。
不僅如此，去年上半年，比亞迪半導體分拆同樣曾引發市場高度關注。在其宣告分拆并引入戰略投資者42天后，便完成了總額19億元的融資，其中戰略投資人包含小米、SK海力士、北汽、上汽、Arm中國、中芯國際等，而領投方之一和最大的機構股東，就是芒格不愿意在一級市場與之競爭的紅杉。
“沃倫和我更擅長投資成熟產業，紅杉可能是這個世界上最好的風險投資機構，他們非常擅長早期投資。我是絕對不會選擇和紅杉競爭的，因為他們遠勝于我。”芒格說，不過，比亞迪是個例外。
成立26年的比亞迪幾經時代變遷，為何能持續吸引全球投資家的關注，以及國內一線投資機構在一二級市場的不斷加碼，這值得分析與拆解。
關注新能源汽車的人不難理解，紅杉中國等一線投資機構重倉比亞迪，與國內電動車市場前景關系緊密。首先，政策利好：《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》中明確指出，到2025年，電動車新車銷售占比達20%。
其次，市場同樣給出積極反饋，以比亞迪為代表的新能源品牌在2020年度，乃至剛剛過去的2021年1月，銷量均有大幅度上漲。去年，雖受疫情影響，但在2020年12月，比亞迪新能源汽車銷量達28,841輛，同比增幅高達120.18%。
電動車整車廠商的廣闊前景很有吸引力，但投資機構對比亞迪的期待不止于此。
與國內新能源汽車銷售火熱相對應，2020年底，一則令人擔憂的消息在汽車圈內蔓延。據伯恩斯坦咨詢預測，由于汽車芯片短缺，2021年汽車產量將減少200萬至450萬輛，相當于近10年以來全球汽車年產量的5%左右。
就在全球汽車產業深陷“芯荒”焦慮時，比亞迪股份有限公司于2020年最后一天發布公告，確認比亞迪半導體將籌劃分拆上市。
而在3個月前，比亞迪半導體有限公司功率半導體產品中心芯片研發總監吳海平在“2020全球新能源汽車供應鏈創新大會”上發言稱，寧波、長沙兩座晶圓廠和深圳兩條功率模塊產線“至少到現在為止產能還處于充沛的階段”，并強調其“設計的產能是大于需求的”。
這意味著，在全球汽車制造廠商受制于芯片產能不足時，一定程度上具備芯片自給自足能力的比亞迪，發展腳步會顯得相對從容一些。更重要的是，半導體業務的快速發展，讓比亞迪不僅能參與電動車整車市場的角逐，更有能力參與IGBT市場的競爭，而這是另一個百億級的藍海市場，這也是投資機構與比亞迪建立更深淵源的重要緣由所在。
事實上，乘著智能車市場的東風，比亞迪半導體分拆獨立，不愁融資難。所以有分析人士指出，比亞迪半導體對投資方的選擇可謂是“精挑細選”。
從最終的投資方名單來看，主要分為兩大類別：一類為頭部基金，特點為口袋深、資源廣;另一類則為汽車或芯片產業基金，與其業務發展息息相關。
雖參與投資的明星機構眾多，但比亞迪半導體仍在不同場合“點名”紅杉中國，期待能與其生態體系產生積極的化學效應。A輪融資完成后，比亞迪曾在其官方表態中稱：將充分運用紅杉的投資生態及產業資源，與比亞迪半導體業務形成有效協同，助力公司實現長遠發展。
據公開信息，紅杉中國已實現了電動車、智能車全產業鏈生態的覆蓋，在包括下游新能源汽車整車，上游的汽車半導體、材料等均有布局。換言之，相對系統的生態資源與長期積淀的產業影響力，是紅杉中國打開比亞迪半導體大門的敲門磚。
顯然，在比亞迪半導體這道投資窄門中，一線機構已經贏得了先機，但對于未能得其門而入的機構而言，參與比亞迪定增，是其難得的與比亞迪合作的機會。畢竟，沒有人愿意錯過比亞迪“整車×半導體”這個更具想象力的遠方。
《電鰻快報》
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