2020-11-09 08:20 | 來源:電鰻快報 | 作者:尹秋彤 | [財經] 字號變大| 字號變小
《電鰻快報》注意到，兆龍互連董事長、總經理為姚金龍，其直接和間接持有公司首次公開發行前股份總額的55.80%，為實際控制人。...
《電鰻快報》文/尹秋彤
近日，證監會同意了浙江兆龍互連科技股份有限公司(以下簡稱兆龍互連)創業板首次公開發行股票注冊。但經《電鰻快報》調查發現，該公司此次IPO招股書存在很多疑點，尤其是隱瞞的關鍵信息，更是讓市場疑竇叢生。雖然《電鰻快報》已在一個月前向該公司發去了求證函，但至今未得到回復。
換句話說，招股書殘缺的信息，恰恰是兆龍互連可以隱瞞的。
董事長親家有關聯關系
《電鰻快報》注意到，兆龍互連董事長、總經理為姚金龍，其直接和間接持有公司首次公開發行前股份總額的55.80%，為實際控制人。姚金龍的女兒姚云萍目前擔任兆龍互連董事、董事會秘書。招股說明書披露，姚云萍配偶的父親蔡正榮擔任德清慶榮、德清綠力、莫干山繁榮工藝廠三家公司的高管或持有股份。但招股說明書未披露的是，蔡正榮還與一家名為湖州永立福塑料建材有限公司(以下簡稱“永立福塑料”)存在緊密的聯系。
工商資料顯示，永立福塑料注冊成立于2004年，主營經營塑料PP-R管、U—PVC管材、U—PVC管件生產、銷售;而兆龍互連的關聯企業德清百盛就是生產PVC材料并且主要銷售給發行人。永立福塑料工商資料所登記的就是蔡正榮的電話，該公司是否也與兆龍互連存在關聯關系?既然與蔡正榮相關的三家公司都如實披露，為何刻意隱瞞其與永立福塑料的關系?其中是否存在利益輸送等問題，我們不得而知。
無獨有偶，據工商資料顯示，兆龍互連監事郭玉紅女士目前還擔任杭州郁杰建材有限公司(以下簡稱“郁杰建材”)監事并持有10%的股份，該公司的經營范圍包括：建筑材料、建筑裝飾材料、水泥制品、機械設備銷售等。而對于此情況，招股說明書同樣只字未提。
郁杰建材與兆龍互連是否存在關聯關系?為何不見披露?對于其余董、監、高人士是否存有類似未見披露的情形，需要公司給出答復。
董事長連襟有關聯關系
實際上，近幾年，兆龍互連發生了多起關聯交易。為避免同業競爭，2018年9月，德清百盛以房屋建筑物、土地使用權及生產經營設備出資的方式，認購兆龍互連新增股份187.50萬股;同時，德清百盛將其擁有的庫存材料轉讓給兆龍互連子公司——兆龍高分子。
目前德清百盛持有公司股份比例為2.04%。德清百盛股東朱國良、朱樹范為父子關系，而朱國良與姚金龍為連襟。另外一起關聯交易為2017年10月26日，兆龍有限將其持有的德清農商行2472.54萬股股份(占德清農商行股份總數的3.058%)轉讓給兆龍網絡(兆龍互聯控股股東兆龍控股100%持股公司)，作價每股2.57元，合計總價約6355萬元。2018年9月，兆龍互連擬以1153.33萬元(考慮增值稅后的總價格)收購朱國良、朱樹范合計持有德清百盛100%的股權。
實際上，朱國良、朱樹范為父子關系，朱國良的配偶陳建琴與姚金龍的配偶陳建英為姐妹關系。也就說是，此次并購是兆龍互連向實控人的大姐夫和外甥購買公司。
募投項目違規“上馬”
兆龍互連對于公開披露的產銷數據資存在前后不一的情況，其中據公司官網宣傳視頻介紹，目前公司年產各類線纜200多萬公里，產能及出口規模居國內同行前列。而在招股書說明中披露，兆龍互連主要分為數據電纜和專用電纜兩塊，其中2017年-2019年，數據電纜產量分別為77.09萬公里、84.86萬公里、82.98萬公里;同期專用電纜的產量分別為1.50萬公里、1.54萬公里、1.49萬公里。
由此可見，不管是產能還是產量，兆龍互連報告期內年產銷量100萬公里都不到，與對外宣傳所稱的200萬多公里相差甚遠。
據招股說明書披露，兆龍互連在其官網對本次IPO擬募投的三個項目有過介紹，且于2018年7月28日在德清工業園士林集聚區舉行了開工儀式。但值得注意的是，兆龍互連官網披露及相關文件顯示，當地政府在2019年4月29日才受理了該項目的環評文件，比開工晚了9個月的時間。
在未通過環評檢測的情況下，兆龍互連是如何提前開工建設的?相關項目建設是否合法合規?當地政府對公司相關項目建設監管僅僅走過場，還是有其他的緣由?
IPO前一手借款一手分紅
此次IPO。兆龍互連擬投入募集資金4.27億元，其中補充流動資金0.7億元。值得一提的是，兆龍互連報告期內曾在資產負債率高企的情況下大比例現金分配股利。
2016-2018年，公司的資產負債率分別是40.35%、60.24%和48.56%。不難看出，兆龍互連2017年的負債率飆升了20個百分點，但就是在這年，公司大比例分配股利1.81億元(2016年末未分配利潤2.02億元，留存收益0.21億元恰好是當時公司注冊資本0.85億元的25%左右)，流出大量現金。
招股書顯示，兆龍互連2017年度對未分配利潤進行了分配，實際分配股利為18100萬元(1.8億元超過公司報告期內凈利潤之和)。公司并沒有說明分配股利的方式，但從公司的現金流量表分析，兆龍互連分配股利的形式多為(或全部為)現金分紅。
根據兆龍互連籌資活動產生的現金流量表，2016-2018年度，公司分配股利、利潤或償付利息支付的現分別為0.04億元、1.51億元和0.28億元，2017年較2016年增長了近42倍，主要是就是公司分配股利所致。兆龍互連支付巨額的現金股利要加重資金壓力，而2017年末公司的貨幣資金僅為0.34億元，短期借款1.36億元，較2016年末的0.59億元大幅增長了128.89%。也就是說，兆龍互連支付高額的現金股利是以加杠桿為代價的。
不合格產品濫竽充數
據《電鰻快報》了解，2016年8月19日，湖州市質量技術監督局出具(湖)質檢罰字〔2016〕9號《行政處罰決定書》。根據該文件：兆龍有限生產不合格產品冒充合格產品，違反了《產品質量法》第三十二條的規定。因兆龍有限初次違法生產，且被抽查不合格的產品除抽備樣外，其余未銷售，符合《七省一市質量技術監督行政處罰裁量基準制度》第八條第三款第(一)項第1目規定，對兆龍有限處以責令停止違法行為、罰款人民幣8100元并沒收違法生產的數字通信用聚烯烴絕緣水平對絞電纜52箱的處罰。公司已按照政府部門的要求進行了整改并繳清行政罰款。
湖州市市場監督管理局2019年4月10日出具證明，確認“浙江兆龍互連科技股份有限公司已繳納了罰金并進行了整改，該等違法行為不屬于重大違法行為。除前述處罰以外，自2016年1月1日至本《證明》出具日，浙江兆龍互連科技股份有限公司所生產的產品符合國家有關產品質量、標準和技術監督方面的要求，未因違反有關產品質量、標準和技術監督方面的法律、法規、規章及其他規范性文件的規定而受到處罰”。
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