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????????上半年研發費用同比增幅10%以上的795家公司中，有532家公司當期研發費用占營業收入比例超過3%，占比接近七成。在這532家公司中，報告期內研發費用達到1億元以上的公司共有109家，超過3億元的有33家，超過10億元的有7家，其中海康威視以超過30億元的研發費用暫居第一，立訊精密、恒瑞醫藥、中國化學等緊隨其后。

????????研發投入是考察公司創新能力的重要指標，亦是隱藏著公司發展潛力的“動力之匙”。隨著A股上市公司半年報披露進入高峰期，研發費用這一核心指標也愈發明晰。

????????截至目前，已有1900多家上市公司披露2020年半年報，研發費用同比增長的公司逾1000家，其中增幅在10%以上的至少有795家，占目前披露半年報公司的比重超過四成。分行業看，電子、醫藥生物、化工、電氣設備、機械設備、計算機、通信等硬核技術行業公司對研發投入格外重視。

????????高研發投入的公司，不僅能夠交出亮麗的半年報答卷，也吸引著社保、養老金等機構加倉。有分析人士認為，在業績向好、成長性確定的情況下，掌握核心技術且持續創新的公司，正加速蓄力，實現高質量發展。

????????研發投入勢頭強勁

????????統計數據顯示，上半年研發費用同比增幅10%以上的795家公司中，有532家公司當期研發費用占營業收入比例超過3%，占比接近七成。

????????按絕對金額統計，上述532家公司中，報告期內研發費用達到1億元以上的公司共有109家，超過3億元的有33家，超過10億元的有7家，其中海康威視以超過30億元的研發費用暫居第一，立訊精密、恒瑞醫藥、中國化學等公司緊隨其后。

????????最典型的要屬電子領域上市公司。數據顯示，在報告期內研發投入總額排在前30位且研發費用占營業收入比例超過3%的公司中，電子領域公司就有10家，占比超過三成。

????????以海康威視為例，公司在2020年上半年的研發費用高達30.63億元，占同期營業收入的12.62%。去年同期，公司的研發費用為25億元左右，即便基數較大，同比增幅仍然超過20%。

????????作為高端制造的代表，集成電路領域公司也在持續加大研發投入。封測龍頭長電科技今年上半年研發費用達4.9億元，占當期營業收入的4.1%，相比去年同期的3.5億元增長明顯。深南電路今年上半年研發費用為2.84億元，同比增23%，占當期營業總收入的比例為4.8%。

????????生物醫藥領域企業同樣需要持續研發支撐未來發展。以恒瑞醫藥為例，公司近幾年持續加大研發投入。財報顯示，研發費用從2014年上半年的不到3億元，現已攀升至2020年上半年的18.63億元，該報告期內的研發費用同比增25%，占當期營業收入的16.48%。

????????在持續研發投入下，手握硬核科技的公司新技術、新產品也在不斷涌現。

????????通富微電今年上半年的研發費用約3.4億元，同比增長10%。據披露，公司上半年繼續加大研發投入，且多項技術取得重大突破，如2D、2.5D封裝技術研發取得突破，超大尺寸FCBGA已進入小批量驗證等。

????????對于企業的創新發展，領益智造董事長曾芳勤在最近一次機構調研中表示，別把過去抱得太緊，否則就騰不出手來擁抱現在。據曾芳勤透露，公司近兩年布局的關鍵模組，如軟包配件、充電模組、無線充電等正在起步，部分產品線已經開始進入小批量投產，預計會在未來兩三年開始逐步進入投產期，甚至和原有的材料、精密零部件并駕齊驅。

????????高基數仍有高增長

????????從同比增長角度來看，在目前增幅10%以上的795家公司中，報告期內研發費用實現同比增長30%以上的公司共有429家，同比增幅在50%以上的公司有246家，超過100%的則有113家。

????????為了更準確地判斷研發投入的增長情況，若增設去年同期研發費用5000萬元以上這一門檻，樣本數量則降至202家，其中研發費用實現同比增長在30%以上的公司共有91家，同比增幅在50%以上的公司有38家，超過100%的有11家。

????????具體到相關公司，得益于持續大額的研發投入，分別深耕智能穿戴的歌爾股份以及高像素CIS的韋爾股份均迎來利潤爆發期。

????????記者查閱半年報，歌爾股份今年上半年研發費用達9.73億元，相比去年同期的6.67億元增約46%。半年報顯示，公司實現凈利潤7.8億元，同比增長49.05% 。在公司精密零組件、智能無線耳機及虛擬現實等相關產品銷售收入增長的背景下，公司前三季度業績預測超出市場預期，同比增幅在70%至90%左右。

????????而韋爾股份僅在今年上半年就拿出8.08億元研發費用，力證自己布局未來的信心和決心。公司去年8月完成了對北京豪威和思比科的重大資產重組，本期研發費用也較去年同期的7306萬元增長1006%。業績方面，韋爾股份上半年凈利潤為9.9億元，同比增幅達1206%。簡單計算可知，公司第二季度凈利潤達到5.45億元。

????????將研發視作企業發展之本同樣是立訊精密“大象起舞”的奧秘之一。隨著經營業績的持續攀升，公司對于研發的癡心一年更比一年“濃”。公司2011年上半年的研發費用僅為1800萬元左右，今年上半年已達到25.69億元，較去年同期的15.78億元大幅增長62.74%。

????????對研發這件事到底能有多重視?科創板企業或許更有發言權。

????????在上述202家樣本公司中，經過今年上半年研發費用同比增30%以上、研發費用占營收比例超30%兩項高階指標篩選后，僅有極少數公司符合標準，其中絕大部分為科創板公司，包括康希諾、芯原股份和安恒信息等。

????????以康希諾為例，報告期內，公司研發費用為1.08億元，同比增近90%。公司預計，未來3年計劃投入9億至12億元。報告期內，公司在包括重組新型冠狀病毒疫苗(腺病毒載體)、嬰幼兒用DTcP、DTcP 加強疫苗等方面取得了不俗的成績。此外，公司還有8項在研項目，其中預防埃博拉病毒病相關疫苗已獲得新藥證書及生產文號。

????????主力資金競相加倉

????????新理念、新技術、新設備，對于科技創新足夠重視的企業，自然會吸引投資者的魚貫而入。據不完全統計，社保基金、養老金等多路主力資金已顯著加倉部分高研發投入的企業。

????????查閱十大股東榜及流通股東榜，被上述資金在二季度增持的有東方通、人福醫藥、光威復材等公司，涉及國產軟件、生物醫藥、軍工、電子元器件等諸多高科技領域。

????????比如，東方通半年報顯示，截至6月末，基本養老保險基金一二零二組合持股392.27萬股，占流通股比例為1.69%，其在一季度末持股比例為1.2%，即二季度增持了0.49%。資料顯示，東方通是國產中間件龍頭，中間件是連接底層基礎軟件與上層應用服務的樞紐，系國產化不可或缺的三大基礎軟件之一。

????????業績方面，東方通在今年二季度的虧損大幅收窄。公司稱，預計下半年尤其是第四季度營業收入將呈現快速增長，實現扭虧為盈、最終年度業績同比較大增長的經營目標。

????????在細分領域屬于頭部企業，業績表現迅速回暖，對研發舍得下重金，國內麻醉藥龍頭人福醫藥同樣獲得養老金的青睞。半年報顯示，基本養老保險基金八零二組合期末持股3710.6萬股，占流通股比為2.89%，較一季度末增加了0.04%。財務數據顯示，公司上半年凈利潤同比增16.56%，扭轉了一季度的同比下滑態勢。

????????二季度，國內PCB硬板領先企業勝宏科技獲得基本養老保險基金一二零五組合大幅加倉，期末持股比例較一季度末增加了0.24%。查閱股東信息，該組合自2019年三季報進入股東榜單后一直在增持。

????????研發力度明顯加大的恩華藥業則吸引了社保基金的目光。半年報顯示，全國社保基金一零三組合期末持股約1500萬股，新進前十大流通股東榜。參考一季度末700多萬股的上榜門檻，該組合在二季度加倉明顯。據公司透露，今年上半年包括鹽酸右美托咪定注射液等在內的7個項目已申報并獲受理。

????????作為我國少數實現碳纖維全產業鏈布局的龍頭企業，光威復材近期也被社保基金不斷增持。半年報前十大流通股東信息顯示，3只社保基金產品在二季度同時進行了加倉操作，其中四零六組合在二季度增持股份數占總股本的比例逾1%。

《電鰻快報》