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        據(jù)wind數(shù)據(jù)，截止2020年8月14日收盤，本周上證指數(shù)漲0.18%，收于3360.10點(diǎn);深證成指跌1.17%，收于13489.01點(diǎn);滬深300 跌0.07%,,收于4704.63;創(chuàng)業(yè)板指跌2.95%，收?qǐng)?bào)2668.72點(diǎn);中小板指跌0.78%，收于9024.89。

        海富通中小盤混合基金經(jīng)理范庭芳指出，回顧上半年市場(chǎng)，總體依舊是流動(dòng)性極度寬裕下的結(jié)構(gòu)性牛市，但從中報(bào)披露后7月1號(hào)開(kāi)始，市場(chǎng)風(fēng)向有所變化，銀行地產(chǎn)券商等低估值板塊有所表現(xiàn)。近兩周頭部品種出現(xiàn)回調(diào)，而低估值板塊相對(duì)有所表現(xiàn)。但由于流動(dòng)性的大邏輯并未出現(xiàn)根本性變化，從中長(zhǎng)期角度看，主線還是要關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和景氣趨勢(shì)。

        至于操作思路，范庭芳表示，主賽道依舊是科技+消費(fèi)，未來(lái)會(huì)在“科技+消費(fèi)”兩大賽道精選景氣賽道和個(gè)股，適當(dāng)在科技和消費(fèi)板塊之間做小幅度切換。在未來(lái)估值擴(kuò)張的邏輯面臨挑戰(zhàn)的情況下，他表示會(huì)更重視有業(yè)績(jī)支撐的公司，并提高對(duì)估值擴(kuò)張過(guò)快的個(gè)股的警惕。在圍繞5G、國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體自主替代的大邏輯的基礎(chǔ)之上，精選估值合理、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度高的個(gè)股。對(duì)于消費(fèi)類，雖然中長(zhǎng)期前景不錯(cuò)，但未來(lái)會(huì)更重視估值性價(jià)比和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度，以及在疫情常態(tài)化的背景下產(chǎn)業(yè)地位得到強(qiáng)化的消費(fèi)升級(jí)類子行業(yè)。

        對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的展望，范庭芳表示，相較于上半年極度寬松的環(huán)境，現(xiàn)在是邊際相對(duì)收緊，下半年投資難度加大，但是依然存在一些結(jié)構(gòu)上的機(jī)會(huì)疊加景氣度邊際變化的子行業(yè)機(jī)會(huì)。短期或許低估值的機(jī)會(huì)更多，但中長(zhǎng)期依舊要看行業(yè)景氣度和個(gè)股成長(zhǎng)性。在他看來(lái)，醫(yī)藥板塊上半年漲幅較大，可能某些細(xì)分板塊或許存在估值回歸的訴求，但他認(rèn)為這個(gè)過(guò)程會(huì)較快過(guò)去，仍有很多優(yōu)質(zhì)個(gè)股值得投資。至于軍工板塊，出于主題投資成分高、基本面兌現(xiàn)透明度不夠清晰、板塊市值占比小等考慮，范庭芳持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。

《電鰻快報(bào)》