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再融資新規(guī)已實(shí)施近4個(gè)月，上市券商修改后的定增方案正密集獲得批復(fù)。

        6月9日，海通證券和南京證券均發(fā)布公告稱(chēng)，公司關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行A股股票的申請(qǐng)于近日獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，分別募資200億元和60億元。此前4天，中原證券52.5億元定增方案同樣獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。值得一提的是，這3家券商定增事項(xiàng)深受再融資新規(guī)影響，且均于2、3月份根據(jù)最新規(guī)則修改了定增方案，用足松綁條款。

        7天內(nèi)3券商陸續(xù)獲批

        再融資新規(guī)為上市公司定增條件松綁，對(duì)以?xún)糍Y本為王的證券行業(yè)形成正向激勵(lì)。2月份以來(lái)，海通證券、南京證券、中原證券、中信建投等多家上市券商根據(jù)最新規(guī)則修訂了定增方案，并于近期密集獲批復(fù)核準(zhǔn)。

        6月9日，海通證券和南京證券不約而同發(fā)布公告，稱(chēng)定增事項(xiàng)于近日獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

        值得注意的是，海通證券定增事項(xiàng)并非首次得到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。早在2019年末，其定增就被證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)通過(guò)。不過(guò)在今年2月份再融資新規(guī)發(fā)布后，海通證券火速根據(jù)新規(guī)二次修訂此前的200億元定增預(yù)案，將發(fā)行對(duì)象上限由10名增至不超過(guò)35名，定價(jià)基準(zhǔn)由九折調(diào)整為八折，鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月。

        海通證券2018年4月份推出定增方案，期間因A股低迷公司股價(jià)一度陷入破凈困境，阻礙了定增實(shí)施。2019年末定增方案被監(jiān)管核準(zhǔn)后又恰逢再融資新規(guī)推出，而根據(jù)新規(guī)修訂的定增預(yù)案終于獲得監(jiān)管核準(zhǔn)，海通證券或許等到了最好的定增實(shí)施時(shí)機(jī)。

        與海通證券相似，南京證券于2019年8月推出60億元定增方案，公司于今年3月對(duì)定增預(yù)案作出修訂，同樣是對(duì)發(fā)行對(duì)象數(shù)量上限、發(fā)行價(jià)格及定價(jià)原則、限售期方面作出更新。

        另外，之前的6月5日，中原證券定增方案也獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，而受再融資新規(guī)落地的影響，中原證券此前亦就定增方案進(jìn)行過(guò)修改。

        總體上看，再融資新規(guī)發(fā)布后，多家券商均修改定增方案。除南京證券、海通證券、中原證券外，國(guó)信證券、中信建投、第一創(chuàng)業(yè)此前也都調(diào)整了再融資方案。

        9券商募集近900億

        根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，自2018年以來(lái)，截至目前共有9家上市券商在推進(jìn)定增事項(xiàng)(剔除已完成發(fā)行和終止定增事項(xiàng)的券商)，募資規(guī)模上限合計(jì)為897.5億元。此外，中信證券因發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)，于今年初完成134.6億元定增;興業(yè)證券和廣發(fā)證券推出的定增事項(xiàng)終止實(shí)施。

        從募集資金用途來(lái)看，大多數(shù)券商募集目的都是為了項(xiàng)目融資、補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，海通證券200億元募資中，擬將不超過(guò)100億元用于擴(kuò)大FICC規(guī)模的投入，對(duì)資本中介業(yè)務(wù)的投入不超過(guò)60億元，用于發(fā)展投行業(yè)務(wù)資金不超過(guò)20億元。

        中原證券本次募集資金主要用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)，發(fā)展投資與交易業(yè)務(wù)，對(duì)境內(nèi)外全資子公司進(jìn)行增資，用于信息系統(tǒng)建設(shè)及合規(guī)風(fēng)控投入，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

        南京證券表示，公司通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行A股股票募集資金，積極推進(jìn)在渠道、產(chǎn)品、服務(wù)和運(yùn)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)等，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)強(qiáng)化自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，為股東創(chuàng)造更大的回報(bào)。

        多家券商先后放棄定增

        記者梳理發(fā)現(xiàn)，并非每家券商的定增計(jì)劃都能最終實(shí)施，有券商在證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)后未找到合適的融資時(shí)機(jī)而放棄定增，也有券商在綜合考慮資本市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管政策變化后而撤回申請(qǐng)，甚至有券商考慮到目前業(yè)務(wù)發(fā)展而取消定增。

        2019年6月17日，廣發(fā)證券宣布定增計(jì)劃因批復(fù)過(guò)期失效。2018年12月26日，廣發(fā)證券150億定增計(jì)劃獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，按照當(dāng)時(shí)的再融資規(guī)則，自核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)有效。不過(guò)，由于市場(chǎng)環(huán)境和融資時(shí)機(jī)變化等因素，廣發(fā)證券未能在有效期內(nèi)完成發(fā)行工作，該批復(fù)到期自動(dòng)失效。

        在證監(jiān)會(huì)公布再融資新規(guī)征求意見(jiàn)稿后，還有券商撤回原本的再融資申請(qǐng)以調(diào)整方案，比如興業(yè)證券撤回80億元定增計(jì)劃。興業(yè)證券表示，撤回申請(qǐng)的原因是綜合考慮資本市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管政策變化等因素，而市場(chǎng)則猜測(cè)興業(yè)證券后續(xù)有再次推出定增計(jì)劃的可能。

        此外，中信證券6月6日發(fā)布公告稱(chēng)，2019年度股東大會(huì)將取消兩項(xiàng)議案，其中一份為《關(guān)于增發(fā)公司A股、H股股份一般性授權(quán)的議案》。按照6月10日中信證券收盤(pán)價(jià)和再融資規(guī)定簡(jiǎn)單估算，A股若實(shí)施定增，融資上限可近400億元，H股則可融資約50億元人民幣。中信證券稱(chēng)，基于公司目前業(yè)務(wù)發(fā)展和日常經(jīng)營(yíng)考慮，該次會(huì)議同意取消相關(guān)議案。

        值得一提的是，5月份證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修訂后的《證券公司分類(lèi)監(jiān)管規(guī)定》，或?qū)θ淘偃谫Y有一定影響。山西證券發(fā)布研報(bào)指出，券商通過(guò)資本市場(chǎng)或者引入戰(zhàn)略投資者等方式，不遺余力擴(kuò)充資本，這在一定程度上稀釋了凈資產(chǎn)收益率。本次修訂直指券商的資本冗余現(xiàn)象，迫使券商加強(qiáng)資本使用效率和運(yùn)營(yíng)效率。

《電鰻快報(bào)》