2020-05-08 09:15 | 來源:e公司官微 | 作者:俠名 | [科創板] 字號變大| 字號變小
在接受問詢27天后，5月7日晚間AI芯片巨頭寒武紀披露了首輪審核問詢函與相關回復。
原標題：AI芯片巨頭寒武紀首輪問詢來了!主營業務大幅下滑，交易所重點問詢這幾個方面
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在接受問詢27天后，5月7日晚間AI芯片巨頭寒武紀披露了首輪審核問詢函與相關回復。
作為國內人工智能芯片領域的首個龍頭企業，成立短短四年時間，經歷6輪融資，同時疊加創始人“少年天才”經歷，寒武紀的科創板上市征途引來各界諸多關注。此前招股書披露，寒武紀本次擬募集資金約28億元，分別投資于新一代云端訓練芯片及系統項目、新一代云端推理芯片及系統項目、新一代邊緣端人工智能芯片及系統項目和用于補充流動資金。
據證券時報·e公司記者觀察，寒武紀首輪問詢函問題分為發行人股權結構、主營業務、核心技術、財務信息、風險揭示等6個板塊，共涉及20個問題，問詢問題的數量少于目前多數申報企業首輪約30個的平均數。
其中，針對問詢函提出的公司“當前自有資金足以覆蓋在研項目及募投項目資金需求的情況下，本次發行募集資金的必要性”，寒武紀回復表示：除募投項目所涉及三款芯片產品外，公司預計未來3年內仍有其他5-6款芯片產品需要進行研發投入。初步估計未來3年內除募集資金以外，仍需30-36億元資金投入該等研發項目等。
以下為記者梳理的重要問題與回復一覽：
一是在股權結構、董監高等基本情況方面，僅有1個問題。
根據申報材料，陳云霽(注：為寒武紀創始人陳天石哥哥)曾擔任寒武紀的“首席科學家”，在寒武紀兼職期間參與過公司部分研發工作，公司創立不久后即離開公司，目前在中科院計算所擔任研究員、博士生導師。陳云霽、陳天石曾共同出資設立了上海涵武信息、蘇州寒武紀和南京艾溪三家公司，上海涵武信息于2018年1月注銷，蘇州寒武紀、南京艾溪分別于2018年12月和2019年3月被寒武紀收購。蘇州寒武紀、南京艾溪自2015年設立以來未實際開展業務。
問詢函要求發行人說明：(1)陳云霽在發行人處的兼職時間，參與的主要研發工作，對發行人核心技術、產品形成發揮的作用，離開后是否仍對發行人進行技術指導或合作;(2)蘇州寒武紀、南京艾溪未開展業務但發行人仍進行收購的原因，相關資產、技術的接收情況。
二是在業務方面，涉及主要產品、市場競爭狀況和采購3個問題。
例如，主要產品方面，發行人終端智能處理器IP產品主要有1A、1H和1M系列。報告期內，公司IP授權業務收入占主營收入的比例分別為98.95%、99.69%和15.49%，2019年呈大幅下滑趨勢，收入主要來源于寒武紀1A和1H兩款產品，公司A為主要客戶等。
公司被要求說明：(1)IP授權業務2019年收入大幅下滑的原因，發行人是否面臨產品研發上的技術難點或壁壘;(2)公司A未繼續采購發行人產品的原因，是否因產品無法達到客戶要求，公司A未來是否繼續采購發行人產品，結合公司A的采購變動情況、發行人的在手訂單情況等，分析IP授權業務收入下滑是否具有持續性等。
寒武紀表示，公司終端智能處理器IP授權業務2019年銷售收入大幅下滑的原因主要系寒武紀于2018年向公司A逐步完成了終端智能處理器IP的交付，2019年固定費用模式的IP許可銷售收入相應下降。由于終端智能處理器IP等相關技術的重要性，公司A后續選擇自主研發相關產品和技術，未再繼續采購寒武紀IP產品，除已達成的合作外未與寒武紀達成新的業務合作。公司不存在終端智能處理器IP產品研發方面的技術難點和壁壘。
再如，在市場競爭狀況方面，公司則被要求將自身的智能芯片與Google TPU進行比較。寒武紀闡述，Google TPU 和寒武紀智能芯片的不同點是：在處理器架構上采用了不同的路線。Google TPU 的核心是經典的脈動陣列機技術，脈動陣列本身對于卷積類運算的效率較高，但是對于相對低頻的部分運算操作(如全連接運算、激活運算)的效率不高。對于后者，Google TPU 引入了額外的硬件單元作為補充。而寒武紀的芯片架構，則直接將算法的基本操作區分為高位張量運算、向量運算、算數邏輯運算，并在處理器中分別通過高維張量計算部件、向量計算部件、傳統算術邏輯計算部件予以處理：高維張量計算部件可高效支持卷積運算、全連接運算，而向量計算部件則可以支持激活等運算，傳統算術邏輯計算部件則可以支持分支跳轉等。
三是在核心技術方面，分為核心技術、技術授權、研發項目3個問題。
1、關于核心技術，招股說明書第150頁在披露泛人工智能類芯片的行業技術水平和發展趨勢時，選擇了應用范圍、性能功耗比、制造工藝、配套系統軟件成熟度等幾個外部可觀測指標進行討論，但未結合發行人的技術情況作具體分析。發行人各項核心技術均處于“成熟穩定”水平。
問詢函要求公司結合上述外部可觀測指標及發行人的具體情況，補充披露發行人主要產品的技術水平，與行業發展趨勢的匹配情況。并請發行人說明：各項核心技術先進性的衡量標準、行業水平、與同行業可比公司的比較情況，“成熟穩定”的依據及表述是否客觀準確。
對此，寒武紀對相關信息予以了補充披露，并表示自2016年3月成立以來，公司快速實現了技術的產業化輸出，先后推出了用于終端場景的寒武紀1A、寒武紀1H、寒武紀1M系列芯片、基于思元100和思元270芯片的云端智能加速卡系列產品以及基于思元220芯片的邊緣智能加速卡。在人工智能芯片設計初創企業中，公司是少數已實現產品成功流片且規模化應用的公司之一。發行人的產品質量和技術能力獲得了客戶和市場的廣泛認可，從側面反映了發行人核心技術的穩定性和先進性。
2、關于技術授權和委托開發情況。公司與中科院的技術授權、委托開發協議及人員兼職亦被要求進行說明：(1)中科院計算所許可使用的知識產權在發行人產品中的具體應用情況，是否涉及核心技術、產品;(2)委托研發的分工及各自發揮的作用，中科院計算所授權發行人使用研發成果的期限、是否為獨占許可，在發行人核心技術、產品中的運用情況;(3)相關人士在發行人處及中科院計算所的任職情況，是否存在處級以上事業單位人員，是否符合事業單位人員兼職的相關規定等。
寒武紀回復表示，公司僅在寒武紀 1A、寒武紀 1H 終端智能處理器 IP 產品和思元100 云端智能芯片及加速卡產品中使用“處理器數據傳輸機制”類專利，計算所許可公司使用的知識產權并非公司的核心技術;公司委托中科院計算所參與研發的目的主要為節省人員投資、加速 BANG 語言開發進度，委托開發工作的可替代性較強，公司依據《委托開發合同》有權使用由中科院計算所提供的所有開發成果，并有權將開發成果應用寒武紀的商業用途，公司對中科院計算所的相關委托研發工作不存在依賴性。
因此，公司對中科院計算所不存在人員、技術上的依賴，相關風險較低。中科院計算所在職員工在公司兼職的情況，以及發行人獲得中科院計算所知識產權授權、委托中科院計算所參與研發的情況，不影響公司的獨立性。
3、關于研發項目，寒武紀被要求說明：(1)補充披露重大科研項目的研發形式、研發成果及歸屬、研發期間、主要參與人員，若為合作研發，請說明參與研發主體、各自發揮的作用、研發成果歸屬及使用約定、在發行人技術、產品中的運用情況等內容。
四是在財務會計信息與管理層分析方面，共涉及收入確認、主營業務成本構成、研發費用、募投項目等11個問題。
例如，關于IP授權業務收入上，公司還需披露：(1)寒武紀1A和寒武紀1H與上述4項技術許可合同的對應關系;(2)報告期各期寒武紀1A和寒武紀1H各自貢獻的IP授權收入、2020年第一季度及全年預計金額、變化原因及相關影響因素的持續性，報告期內寒武紀1M處理器的對外授權情況、未來預計情況、變化情況及原因分析等。
關于募投項目上，根據申報材料，發行人報告期末貨幣資金、銀行理財產品共計約43億元。發行人本次發行擬募集資金28億元，19億元用于新一代云端訓練芯片、推理芯片、邊緣人工智能芯片及系統項目，9億元用于補充流動資金。
問詢函要求公司說明：(1)當前自有資金足以覆蓋在研項目及募投項目資金需求的情況下，本次發行募集資金的必要性，對現有資金的預算規劃;(2)募投項目均涉及購置較多設備，是否會改變發行人現有業務模式;(3)募投資金較多用于人員費的合理性;(4)9億元用于補充流動資金的具體安排及合理性等。
對此，寒武紀回復：本次發行募集資金具有必要性。除募投項目所涉及三款芯片產品外，公司未來仍有多款芯片產品需要投入研發，同時公司未來仍需要對底層軟硬件基礎公共技術平臺進行持續升級。例如，參照募投項目的研發投入，單款智能芯片及系統的研發投入約在6億元左右，因此初步估計未來3年內除募集資金以外，仍需30-36億元資金投入該等研發項目。除了芯片研發本身，為了保證公司芯片平臺技術的先進性，公司將進一步加強 IC 工藝、芯片、硬件相關的公共組件技術和模塊建設，未來三年計劃投入資金3-4億元;同時為了保證公司軟件平臺技術的先進性，公司將進一步加強跨芯片的基礎系統軟件公共平臺建設，未來三年計劃投入資金3-4億元。此外，公司研發人員規模不斷增加，職工薪酬等支出未來持續提升。
五是風險揭示方面。
寒武紀被要求結合自身實際情況及本問詢函相關問題，對其面臨的市場競爭、業務模式、公司治理、管理團隊、研發、盈利能力等各項風險進行全面梳理、充分揭示。
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