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4月末，信托公司進(jìn)入2019年財(cái)報(bào)披露高峰。我們也能借年報(bào)一窺在壓降房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、限制通道業(yè)務(wù)背景下信托公司的發(fā)展轉(zhuǎn)型底色如何?

        從年報(bào)來看，龍頭信托公司普遍進(jìn)一步補(bǔ)足主動(dòng)管理能力：中信信托主動(dòng)管理型信托資產(chǎn)規(guī)模占比近半，規(guī)模同比增三成;平安信托的主動(dòng)管理型信托資產(chǎn)規(guī)模占比近六成，相較于2018年有明顯增加;五礦信托主動(dòng)管理業(yè)務(wù)規(guī)模的占比超過七成，位居行業(yè)前列。

        多家信托公司在年報(bào)中曬出創(chuàng)新業(yè)務(wù)成績(jī)單。不少公司家族信托、保險(xiǎn)金信托、不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)等規(guī)模大幅增長(zhǎng)。如中信信托家族信托與保險(xiǎn)金信托同比增幅高達(dá)90%，總規(guī)模超340億元。不過相對(duì)于信托公司的總資產(chǎn)來講，其規(guī)模對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)仍有限。

去通道效果顯著

        在“三去一補(bǔ)”政策引導(dǎo)下，壓縮通道業(yè)務(wù)、提升主動(dòng)管理能力成為行業(yè)共識(shí)。在信托行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模不斷壓縮的情況下，信托公司被迫走出“舒適區(qū)”，開始向主動(dòng)管理“要業(yè)績(jī)”。記者梳理發(fā)現(xiàn)，中信信托、平安信托、江蘇信托、五礦信托的主動(dòng)管理能力均有不小的增強(qiáng)，主要表現(xiàn)為主動(dòng)管理型信托資產(chǎn)規(guī)模占比與新增規(guī)模明顯提升。

        據(jù)中信信托年報(bào)，2019年年末，公司信托資產(chǎn)余額為15742億元，營(yíng)業(yè)總收入71.83億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入49.49億元，凈利潤(rùn)35.93億元。其中，信托資產(chǎn)中主動(dòng)管理型信托資產(chǎn)規(guī)模占比46%，同比增長(zhǎng)31%，涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、金融市場(chǎng)、文化科技等領(lǐng)域。

        平安信托則堅(jiān)持回歸業(yè)務(wù)本源，加強(qiáng)主動(dòng)管理，不僅通過股權(quán)投資、基建投資等“常規(guī)作戰(zhàn)”方式支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還把特殊資產(chǎn)投資作為轉(zhuǎn)型四大核心業(yè)務(wù)之一。2019年平安信托主動(dòng)壓降通道性業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)625億元，同比下降25.3%;主動(dòng)管理型信托資產(chǎn)規(guī)模占比58.17%，同比去年上升4.49個(gè)百分點(diǎn)。

        以投資收益見長(zhǎng)的江蘇信托去年主動(dòng)管理型信托資產(chǎn)規(guī)模也有不小的增幅。截至2019年末，江蘇信托存續(xù)主動(dòng)管理類信托規(guī)模1053.63億元，較年初增加369.73億元，增長(zhǎng)54.06%，主動(dòng)管理類信托規(guī)模占比28.65%，較年初提高了11.86%。

        五礦信托表示，公司持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，主動(dòng)管理業(yè)務(wù)規(guī)模占比提升至73.45%，位于行業(yè)前列。

        中國信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年四季度末，信托業(yè)管理的集合資金信托規(guī)模9.9萬億元，占比為45.93%，較2019年三季度小幅增加了800億元左右，占比上升1.19個(gè)百分點(diǎn)，較2018年末增加8000億元，占比上升5.81個(gè)百分點(diǎn)。

        國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為，信托業(yè)務(wù)的資金來源結(jié)構(gòu)得到了顯著優(yōu)化。從2019年二季度開始，集合資金信托占比開始超過單一資金信托，成為最主要的資金來源。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)增速快

        在傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)盈利空間受到壓縮的背景下，信托公司對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)賦予了更多的期待。經(jīng)過幾年的培育，各家信托公司也發(fā)展出不同的擅長(zhǎng)項(xiàng)目。

        平安信托在年報(bào)中表示，創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入占比接近20%。數(shù)據(jù)顯示，平安信托2019年創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入7.18億元，占公司信托業(yè)務(wù)收入的比例為19.3%，占比同比提升7個(gè)百分點(diǎn)。

        平安信托特色團(tuán)隊(duì)去年四季度整體業(yè)務(wù)收入較三季度增長(zhǎng)超33%，其中債券委外等多個(gè)團(tuán)隊(duì)收入增幅超100%。“保險(xiǎn)年金募資團(tuán)隊(duì)”存量管理規(guī)模近1000億元，年金規(guī)模占投管人外購市場(chǎng)的七成，已經(jīng)成為國內(nèi)保險(xiǎn)資金及企業(yè)年金最主要的非標(biāo)資產(chǎn)供給者;“家族信托團(tuán)隊(duì)”存量管理規(guī)模超154億元，同比增長(zhǎng)超160%，保險(xiǎn)金信托規(guī)模同比增長(zhǎng)達(dá)3.3倍，并成功設(shè)立了首支保額超億元的保險(xiǎn)金信托。

        2019年，中信信托家族信托和保險(xiǎn)金信托總規(guī)模超340億元，信托資產(chǎn)余額同比增長(zhǎng)近90%;同時(shí)在家族信托方面，通過與子公司中信信惠的協(xié)同配合，中信信托設(shè)立了第一單境外家族信托，實(shí)現(xiàn)中國信托行業(yè)零的突破。保險(xiǎn)金信托方面，繼信托投保服務(wù)、“家庭保單”保險(xiǎn)金信托服務(wù)等多個(gè)首創(chuàng)后，中信信托聯(lián)合11家合作保險(xiǎn)公司發(fā)布了國內(nèi)首個(gè)保險(xiǎn)金信托服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)業(yè)務(wù)可持續(xù)健康發(fā)展;截至目前，中信信托單筆保險(xiǎn)金信托的信托財(cái)產(chǎn)(初始可確定保額)最高為2億元，客戶超過1000位，居行業(yè)前列。

        盡管信托業(yè)圍繞財(cái)富管理等轉(zhuǎn)型增速很喜人，但是相對(duì)總管理規(guī)模來講仍很有限。某信托公司研究員對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，現(xiàn)在很多創(chuàng)新業(yè)務(wù)還未實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展，對(duì)于業(yè)績(jī)影響其實(shí)有限。隨著信托公司加快轉(zhuǎn)型，持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展。中長(zhǎng)期來看，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入效應(yīng)會(huì)逐步顯現(xiàn)，進(jìn)一步優(yōu)化信托公司收入結(jié)構(gòu)。

《電鰻快報(bào)》