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國盛策略：基金持倉出爐科創板配置如何？

2020-04-28 07:59 | 來源:堯望后勢 | 作者:石磊磊 | [科創板] 字號變大| 字號變小

從個股持倉水平來看，金山辦公(247.700,-0.31,-0.12%)最受公募青睞。從持股市值水平來看，公募基金對金山辦公、石頭科技(360.180,-6.39,-1.74%)和南微醫學(180.250,11.44,6...

來源：堯望后勢

1、科創板的公募基金持倉解析

公募基金2020Q1集中配置計算機板塊硬核資產。根據公募基金一季報披露的重倉股信息進行統計，公募基金對科創板持倉規模已經達到94.55億元，占比約為1%。從行業分布來看，公募基金在科創板的持倉市值主要集中在計算機、醫藥生物、機械設備和電子四個行業，累計占比達到99%。其中計算機是公募在科創板塊最為青睞的行業，重倉持股市值達到58.02億元，占比約為61%。

從個股持倉水平來看，金山辦公(247.700, -0.31, -0.12%)最受公募青睞。從持股市值水平來看，公募基金對金山辦公、石頭科技(360.180, -6.39, -1.74%)和南微醫學(180.250, 11.44, 6.78%)持倉市值居前，分別為49.99億元、7.31億元和6.48億元。從對個股的持有基金數目來看，持有金山辦公、安恒信息(222.520, -0.08, -0.04%)和祥生醫療(73.530, 1.23, 1.70%)的基金數目居多，分別為205家、21家和21家。綜合持股規模和持有基金數目來看，金山辦公都是科創板最大的贏家。

2、市場表現

科創板下跌5.16%。4月20日至4月24日，科創板指數累計下跌5.16%。全球視角下，全球主要市場指數普遍回落，而科創板跌幅居前。

對標海內外市場，科創板相對收益小幅回落。對標國內大盤，科創板相對收益周內震蕩回落，截至4月24日收盤，科創板指/上證綜指降至0.40。對標海外科技創新企業云集的納斯達克市場，截至4月24日收盤，科創板指/納斯達克指下降至0.13。

行業層面，科創板行業普遍回落。本周科創板行業普遍回落，僅有化工行業小幅收漲，而國防軍工、有色金屬和農林牧漁跌幅居前，分別下跌36.54%、9.11%和8.46%。相較行業整體表現，大部分科創標的跌幅更大，其中國防軍工和農林牧漁背離幅度居前。

個股層面，碩世生物(126.200, -17.88, -12.41%)漲幅居首，賽諾醫療(15.880, -0.12, -0.75%)回落居多。回顧本周個股表現碩世生物、安集科技(197.110, -2.91, -1.45%)和三友醫療(45.910, -0.54, -1.16%)累計漲幅居前，分別上漲56.61%、31.86%和23.05%;同時，賽諾醫療、芯源微(105.400, -10.05, -8.71%)和杰普特(45.650, 0.35, 0.77%)累計跌幅居前，分別下跌6.81%、4.92%和4.51%。

3、估值分析

科創板絕對估值和相對估值雙雙回落。本周科創板估值周內震蕩下降，截至4月24日收盤，科創板整體PE估值達到78.45倍，PB估值達到4.87倍。相對估值角度而言，科創板相對大盤估值溢價有所回落，截至4月24日收盤，科創板/上證綜指的PE、PB相對估值分別達到6.54和3.84。

行業層面，大部分行業估值水位回落。PE估值體系下，食品飲料、公用事業和計算機估值水位居前，分別為91%、74%和60%;PB估值體系下，公用事業、食品飲料和化工行業估值水位居前，分別為64%、56%和56%。科創板相較整體行業估值溢價水平逐步回落。

4、資金結構

科創板成交額震蕩回升，成交占比維持低位運行。本周科創板累計成交額581.02億元，較上周增加179.18億元，環比上升44.59%。科創成交額占A股成交額比例維持低位震蕩，截至4月24日收盤，占比達到2.04%。從交易者結構來看，本周散戶和中戶主導流入而大戶和機構主導流出，散戶凈流入20日均線與大戶凈流入20日均線絕對規模均再度回落。

本周兩融余額小幅回升。截至4月24日收盤，科創板兩融余額97.27億元，相較上期4月17日盤后的94.11增加了3.16億元，其中融資余額升至74.98億元，環比增加1.24億元，融券余額升至22.29億元，環比增加1.92億元。兩融交易層面來看，本周兩融交易占比震蕩回落，融資交易占比5日均線降至-0.18。

5、新股發行

本周科創板新增一只股票IPO。本周科創板企業再添一家——滬硅產業(11.760, 0.46, 4.07%)，計劃募集金額分別為24.12億元。截至4月24日，科創板已上市公司數目達到98家，已發行未上市公司6家，此外尚有114家處于注冊審核之中。從申請科創板上市企業的主題分布來看，新一代信息技術產業、生物產業和高端設備制藥產業數目居前;從細分主題來看，電子核心產業、新興軟件和新型信息技術服務、智能制造裝備和生物醫藥產業數目居多。目前，已上市科創板公司主要集中于醫藥生物、計算機和機械設備行業。