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       今年以來，A股市場一波三折，主動權益基金發揮專業優勢依然普遍表現堅挺。據Wind數據顯示，截至4月15日，最能代表A股市場整體走勢的滬深300指數年內漲幅為-7.30%，而在納入統計的3383只主動權益基金(成立于2020年之前，不同份額分別計算)中，有3216只基金戰勝同期滬深300指數漲幅，比例超過95%;期間共有2240只基金實現正收益，占比近2/3。記者注意到，由鵬華權益女杰陳璇淼管理的鵬華外延成長(001222)以6.58%的年內回報，在同類1899只靈活配置型基金中位列前1/5，值得一提的是，自其2016年3月管理該基金以來，任職總回報100%，任職年化回報18.66%，同類排名21/818，位居前3%。

        市場分析人士指出，今年以來市場環境的持續震蕩，使得主動權益基金運作總體趨于謹慎。鵬華基金陳璇淼表示，股價反映的是公司未來多年的現金流折現價值，一個季度的波折不會影響到公司未來十年的事情。市場的調整，讓很多股票變得更具投資價值，為新基金提供了布局良機。對于當前看好的布局方向，陳璇淼此前表示，在食品、家電、醫藥通信、電子、計算機、輕工、建材、電力設備等多個行業中尋找景氣度上行、有比較確定業績增長、基本面扎實現金流較好的大概率能夠賺錢的公司。

        基于對自身投資理念的長期堅持，基金經理陳璇淼管理產品在不同階段表現皆不俗。據Wind數據顯示，截至4月15日，陳璇淼目前管理時間較長的3只基金，任職回報均在同類基金中名列前茅。其中，其任期最長的鵬華外延成長，過去三年，該基金以71.26%的回報率大幅戰勝同期滬深300指數增長率8.92%。

        據了解，同由陳璇淼執掌的次新基金鵬華價值成長(008681)于今年2月3日首發，當日A股在恐慌情緒中迎來了3000股跌停，然而該基金依然僅歷時4日便提前達成70億元的募集目標，成為鼠年的首只爆款基金產品。近期，該基金已完成封閉期運作，4月13日起正式開放日常申購、贖回、轉換和定期定額投資業務，投資者不妨關注。

        探究陳璇淼的投資邏輯，其一如既往地堅持價值投資，對白馬股情有獨鐘，在她看來這些公司具有較強的護城河，是行業內的龍頭，業績增長確定性較高，抗風險能力強，可以平滑基金凈值的波動。其投資原則可以用“確定性”三個字來概括。在選擇行業時，她追求的是行業成長的確定性和風險分散的確定性。成長確定性方面，陳璇淼對行業有著近乎苛刻的要求，她看重關注行業競爭格局和景氣度。在競爭格局方面，陳璇淼非常重視格局對業績的直接作用。除了追求競爭格局的穩定，陳璇淼也較為關注新興行業，她認為資金永遠追逐最景氣的子板塊。

        從投資風格來看，陳璇淼穩健不激進，對交易性機會關注較少，而是專注于自下而上、深入研究公司，并長期持有。她對買入的每一個公司，都會構建財務模型，進行長期的跟蹤、研究，每天都要花很多時間看公告、調研公司，在季報和年報密集期，每天要看幾百家公司的公告。陳璇淼深諳“欲速則不達”的真理，建倉一只股票的過程通常較慢，但是每買入一家公司，都是基于對公司基本面和投資價值的嚴格判斷，底氣十足，當股票下跌時，敢于越跌越買，逆勢加倉，這既使其能在行情大幅動蕩的當下依然保持業績出眾，也為其實現長跑制勝奠定了堅實的基礎。

《電鰻快報》