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        在疫情防控背景下，投行這個(gè)“發(fā)動(dòng)機(jī)”能為券商貢獻(xiàn)多少力量?Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度證券行業(yè)合計(jì)主承銷金額達(dá)2.37萬億，同比增長34.66%，主要是債權(quán)承銷規(guī)模大幅增加。

        就股權(quán)和債權(quán)承銷保薦規(guī)模來看，中信建投證券和中信證券兩者均大幅超過同業(yè)。不過就股權(quán)承銷收入來看，中金公司以4.44億元的承銷收入位居第一，占據(jù)15.54%的市場份額。

        一位大型券商投行人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，每年一季度都是首發(fā)(IPO)淡季，整體來看，疫情對(duì)投行的影響，或許還需要更長時(shí)間的觀察。投行雖然已經(jīng)基本復(fù)工，但如果正在服務(wù)的客戶以及潛在客戶的經(jīng)營狀況若受疫情影響，也會(huì)間接影響投行的業(yè)績。

        主承銷規(guī)模達(dá)2.37萬億

        數(shù)據(jù)顯示，一季度證券行業(yè)合計(jì)主承銷金額(含股權(quán)和債權(quán))2.37萬億，較去年同期的1.76萬億規(guī)模，增長達(dá)34.66%。

        就股權(quán)承銷金額而言，一季度52家券商股權(quán)主承銷金額合計(jì)3344.62億元，同比微降1.3%。共有8家券商一季度股權(quán)承銷規(guī)模超百億，其中，中信建投證券以784.97億元的規(guī)模暫居第一，同比增長102.90%;中信證券以660.49億元暫居第二，同比微降7.47%。

        債權(quán)承銷業(yè)務(wù)是托起投行主承銷規(guī)模的中流砥柱，今年一季度全行業(yè)合計(jì)完成債權(quán)承銷規(guī)模2.03萬億元，同比增長43.26%。其中，中信建投證券以2676.69億元的債券承銷規(guī)模暫居第一，同比大增六成。

        春節(jié)后，受疫情防控影響，很多發(fā)行主體都通過綠色通道發(fā)行疫情防控債。與此同時(shí)，央行釋放流動(dòng)性，利率下行等因素也對(duì)發(fā)債規(guī)模增加形成助力。再加上新證券法影響，公司債、企業(yè)債發(fā)行推行注冊(cè)制，種種因素驅(qū)使下，一季度地方債和公司債承銷規(guī)模大增。

        股權(quán)承銷收入增六成

        無論承銷規(guī)模多少，“收入產(chǎn)出比”才是一項(xiàng)業(yè)務(wù)的最終落腳點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，投行共獲得28.57億元股權(quán)承銷收入(含首發(fā)、增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債)，較去年同期的17.29億元，大增65%，主要是首發(fā)收入大幅增加。

        有9家券商股權(quán)承銷收入超億元，其中中金公司、中信建投證券均超4億元，中信證券、光大證券、廣發(fā)證券、國金證券收入在2億元以上。

        中金公司一季度股權(quán)承銷收入4.44億元，市場份額為15.54%，同比增幅82.61%。繼2018年中金公司投行業(yè)務(wù)逆市大幅增長，2019年延續(xù)行業(yè)第二，今年以來，中金公司主承銷收入市場份額再度回升，一季度共參與了8家企業(yè)IPO承銷，其中優(yōu)刻得、華峰測(cè)控等為中金公司獨(dú)家保薦承銷，每單都帶來逾億元保薦承銷費(fèi)。

        中信建投證券一季度獲得4.04億元股權(quán)承銷收入，市場份額為14.13%，同比增幅75.12%，排名第二。一季度中信建投證券共參與5個(gè)IPO項(xiàng)目的發(fā)行承銷，其中最受關(guān)注的是今年初上市的京滬高鐵，成為近十年來募資規(guī)模最高的IPO項(xiàng)目之一。但對(duì)主承銷商中信建投證券而言，這是一單“加量不加價(jià)”的項(xiàng)目，保薦承銷費(fèi)率不足萬分之六，幾乎和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易傭金率同步。

        當(dāng)時(shí)，有大型券商投行負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“在傳統(tǒng)承銷模式下，行業(yè)很在意金額排名，等以后不在乎金額排名，更看重承銷家數(shù)和承銷收入的時(shí)候，這種怪現(xiàn)象可能會(huì)少很多。”

        IPO過會(huì)數(shù)同比大增

        對(duì)投行來說，承做的項(xiàng)目要經(jīng)歷發(fā)審會(huì)，是修成正果路上最大的考驗(yàn)。成功通過發(fā)審會(huì)，就意味著這個(gè)項(xiàng)目即將“落袋為安”。

        一季度，因?yàn)橛写汗?jié)因素的影響，今年尤其是疫情防控的影響，IPO進(jìn)度稍受影響，但自從3月6日證監(jiān)會(huì)開啟“云發(fā)審”之后，IPO審核順利推進(jìn)。整體來看，一季度發(fā)審委共審核55家(次)上會(huì)項(xiàng)目，過會(huì)數(shù)量(含科創(chuàng)板)達(dá)50家，過會(huì)率90.91%。過會(huì)率與去年同期幾乎持平，但是過會(huì)數(shù)量則高出不少。

        在過會(huì)率高企的情況下，有27家券商上會(huì)項(xiàng)目均100%過會(huì)，其中光大證券有5個(gè)項(xiàng)目過會(huì)，成“最大贏家”，民生證券有4個(gè)項(xiàng)目過會(huì)，國信證券有3個(gè)項(xiàng)目過會(huì)。

        此外，再融資新規(guī)也被視為重大行業(yè)利好，再融資成為投行人士大力爭搶的市場。

《電鰻快報(bào)》