久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

    疊加春節(jié)假期與疫情蔓延等因素，在暫停近一個(gè)半月之后，IPO發(fā)審會(huì)終于即將重啟。

        據(jù)證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站早前發(fā)布消息稱(chēng)，2020年3月5日，2020年第23次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議即將正式舉行，這場(chǎng)發(fā)審會(huì)之所以備受關(guān)注，除了是2020年春節(jié)后首場(chǎng)IPO發(fā)審會(huì)外，在疫情依然焦灼之時(shí)，發(fā)審委將采用何種方式重啟發(fā)審會(huì)也是業(yè)內(nèi)的焦點(diǎn)。

        雖然早前證監(jiān)會(huì)一再表態(tài)，疫情并不會(huì)影響新股發(fā)行的常態(tài)化，且多項(xiàng)IPO審理工作仍在推進(jìn)，但最為關(guān)鍵的發(fā)審會(huì)環(huán)節(jié)卻始終因現(xiàn)場(chǎng)審核將涉及到人員流動(dòng)、聚集等因素而一直缺席。

        “經(jīng)過(guò)內(nèi)部的討論與研究，同時(shí)也借鑒了其他審核程序的經(jīng)驗(yàn)，此次IPO發(fā)審會(huì)重啟將采用遠(yuǎn)程視頻會(huì)議的模式對(duì)申請(qǐng)企業(yè)進(jìn)行審核。”3月3日，一位接近于監(jiān)管層的相關(guān)人士向叩叩財(cái)訊透露，疫情在短期內(nèi)難以完全消除，而IPO常態(tài)化的工作必須要繼續(xù)全面推進(jìn)，此次“云審核”的模式也是IPO核準(zhǔn)制自推行二十余年來(lái)，首次采用申請(qǐng)發(fā)行人非現(xiàn)場(chǎng)式遠(yuǎn)程審核。

        3月5日當(dāng)天，將共有兩家企業(yè)的IPO申請(qǐng)上會(huì)接受發(fā)審委的“云審核”，其中廣東豪美新材股份有限公司(下稱(chēng)“豪美新材”)將在當(dāng)日上午以第一例“吃螃蟹”者的身份率先試水IPO發(fā)審遠(yuǎn)程視頻會(huì)。

        公開(kāi)資料顯示，豪美新材此次擬發(fā)行5821萬(wàn)股新股，計(jì)劃募集7億資金投向“鋁合金新材建設(shè)”、“研發(fā)中心”和補(bǔ)充流動(dòng)資金等三大項(xiàng)目并申請(qǐng)?jiān)谥行“鍜炫粕鲜校獯笞C券則是其此次IPO的保薦機(jī)構(gòu)。

        豪美新材主營(yíng)鋁合金型材和系統(tǒng)門(mén)窗研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括建筑用鋁型材、汽車(chē)輕量化鋁型材、一般工業(yè)用鋁型材和系統(tǒng)門(mén)窗。

        “早在2012年豪美新材便有計(jì)劃IPO的打算。”一位接近于豪美新材的知情人士向叩叩財(cái)訊透露，但2013年后國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)政策的變化成為了影響其上市之路的最大阻力，雖然又經(jīng)過(guò)了多年的發(fā)展，其建筑類(lèi)型材的銷(xiāo)售所占比重也在逐年降低，但依然近50%的營(yíng)收比重讓地產(chǎn)調(diào)控依然還是其業(yè)績(jī)難以邁過(guò)的一道坎。

        除此之外，豪美新材的歷史出資存在的明顯瑕疵和作為一家典型的“兄弟式家族”企業(yè)，潛藏在家族各成員之間股權(quán)糾葛隱憂(yōu)暗涌，將直接影響到其股權(quán)結(jié)構(gòu)與管理的穩(wěn)定性，而這一切的一切都將成為這位首嘗IPO“云審核”的企業(yè)上市的最大不確定性。

        1)IPO“云審核”如何審?

        在展開(kāi)豪美新材的故事之前，更多人感興趣的是IPO“云審核”將如何審。此次證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)A股IPO歷史上無(wú)先例的非現(xiàn)場(chǎng)式遠(yuǎn)程審核，這對(duì)于以審慎、嚴(yán)謹(jǐn)和專(zhuān)業(yè)著稱(chēng)的IPO發(fā)審委發(fā)審委而言，將如何盡職資本市場(chǎng)的把關(guān)人之責(zé)呢?

        “發(fā)審會(huì)一直以來(lái)是IPO審核中最為關(guān)鍵的一環(huán)，雖然早前隨著科技技術(shù)的發(fā)展，部分審核環(huán)節(jié)也從線(xiàn)下轉(zhuǎn)為線(xiàn)上，但發(fā)審會(huì)這一環(huán)節(jié)則必須要現(xiàn)場(chǎng)式進(jìn)行答辯審核。”上述接近于監(jiān)管層的相關(guān)人士表示，遠(yuǎn)程審核在技術(shù)上早就不存在障礙，但關(guān)鍵是如何對(duì)整個(gè)程序進(jìn)行合規(guī)與監(jiān)管。

        據(jù)叩叩財(cái)訊獲悉，IPO發(fā)審會(huì)開(kāi)啟的“云審核”模式，但并不意味著在發(fā)審過(guò)程中對(duì)上會(huì)企業(yè)的參審人員的監(jiān)管也采用遠(yuǎn)程模式，同樣，也并不意味著發(fā)行人可以隨意選定場(chǎng)所通過(guò)視頻與發(fā)審委進(jìn)行答辯。

        按照IPO發(fā)審會(huì)“云審核”要求，發(fā)審委員將在遠(yuǎn)在位于北京金融街上的證監(jiān)會(huì)總部大樓會(huì)議室內(nèi)進(jìn)行提問(wèn)，而申請(qǐng)發(fā)行人和中介代表則必須按照規(guī)定的時(shí)間在證監(jiān)會(huì)規(guī)定的地點(diǎn)進(jìn)行視頻會(huì)議答辯。

        “按照IPO視頻審核會(huì)議的流程，申請(qǐng)IPO的發(fā)行人與中介代表將在企業(yè)所轄的地方證監(jiān)局內(nèi)接受視頻問(wèn)詢(xún)，同時(shí)要求地方證監(jiān)局的相關(guān)監(jiān)管人士在場(chǎng)進(jìn)行全場(chǎng)監(jiān)督，并全程視頻錄像，以防止出現(xiàn)一些違規(guī)的行為。”上述接近監(jiān)管層的有關(guān)人士透露。

        實(shí)際上，對(duì)于是否采用“云審核”模式對(duì)IPO進(jìn)行審核，監(jiān)管層內(nèi)部也曾有所顧慮，而“云審核”模式在更早的時(shí)間時(shí)便開(kāi)始運(yùn)用在并購(gòu)重組委的審核會(huì)議上。

        早在2020年2月18日，并購(gòu)重組審核委員會(huì)便召開(kāi)了節(jié)后的首次審核會(huì)議。在該次會(huì)議上，一汽轎車(chē)重組項(xiàng)目獲得通過(guò)，這也是首例采用遠(yuǎn)程視頻會(huì)議的方式進(jìn)行“云審核”的發(fā)審會(huì)，此后，并購(gòu)重組委員會(huì)又陸續(xù)通過(guò)同一審核模式審批了多起重組并購(gòu)項(xiàng)目。

        “并購(gòu)重組項(xiàng)目的‘云審核’效果，為IPO發(fā)審?fù)菩?lsquo;云審核’堅(jiān)定了信心，其此前獲得的一些經(jīng)驗(yàn)和不足，也為在IPO發(fā)審中實(shí)現(xiàn)‘云審核’打下了基礎(chǔ)。”上述有關(guān)人士表示。

        2)長(zhǎng)達(dá)六年的“出資不實(shí)”

        首家試水IPO“云審核”的豪美新材，并不是行業(yè)中的寂寂無(wú)名之輩。這家成立于2004年的鋁合金型材生產(chǎn)商，其實(shí)控人董衛(wèi)峰和董衛(wèi)東兄弟最早可以追溯到1993年便已經(jīng)開(kāi)始投資興廠(chǎng)介入不銹鋼鋁型材的生意。

        2004年8月10日，豪美新材的前身——清遠(yuǎn)市美高新型合金新材有限公司(下稱(chēng)“清遠(yuǎn)美高”)由清遠(yuǎn)市豪美投資控股有限公司(下稱(chēng)“豪美控股”)與南金貿(mào)易兩家法人企業(yè)出資設(shè)立。在股權(quán)穿透后，豪美控股分別歸屬于董衛(wèi)峰與董衛(wèi)東兄弟，南金貿(mào)易則由自然人李雪琴控股，其中李雪琴與董衛(wèi)東為夫妻。

        根據(jù)清遠(yuǎn)美高設(shè)立的合同與章程，斯時(shí)清遠(yuǎn)美高的投資總額與注冊(cè)資本均為1000萬(wàn)美元，其中豪美控股與南金貿(mào)易各認(rèn)繳600萬(wàn)美元和400萬(wàn)美元。

        但經(jīng)事后核查，在清遠(yuǎn)美高設(shè)立和出資過(guò)程中，存在諸多瑕疵。如在清遠(yuǎn)美高實(shí)繳出資過(guò)程中，各股東存在未按照商務(wù)主管部門(mén)的批準(zhǔn)及相關(guān)規(guī)定及時(shí)足額繳納出資并辦理資產(chǎn)過(guò)戶(hù)手續(xù)的情形;如清遠(yuǎn)美高在進(jìn)行一些增資、減資時(shí)，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)主管部門(mén)批準(zhǔn)后，均未實(shí)際辦理相關(guān)工商變更登記手續(xù)等等。

        其中最值得注意的則是按原本約定在2005年便應(yīng)該完成的一樁以土地和房產(chǎn)資產(chǎn)出資的程序卻直到2011年5月底才將有關(guān)資產(chǎn)過(guò)戶(hù)。

        正2004年清遠(yuǎn)美高設(shè)立之時(shí)，原約定股東豪美控股與南金貿(mào)易以現(xiàn)金出資，其中豪美控股出資600萬(wàn)元美元。但到了2005年10月，由于現(xiàn)金出資的一直缺位，豪美控股方提出以國(guó)有土地使用權(quán)面積447.23畝及地上建筑物面積70943平方米一次性作價(jià)出資600萬(wàn)美元作為出資投入清遠(yuǎn)美高，隨后，清遠(yuǎn)豪美與南金貿(mào)易簽訂了相關(guān)協(xié)議確認(rèn)了上述出資變更。

        然而，該作價(jià)600萬(wàn)美元的土地與房產(chǎn)卻一直遲遲未注入到清遠(yuǎn)美高中，豪美控股的600萬(wàn)美元出資成為了“空頭支票”一張。

        原本按照承諾，豪美控股的有關(guān)土地與房產(chǎn)過(guò)戶(hù)手續(xù)需在上述協(xié)議簽訂后6個(gè)月內(nèi)辦妥，但直到6年后的2011年5月底，早已經(jīng)更名為豪美有限的清遠(yuǎn)高美為籌劃上市即將準(zhǔn)備股份制改制時(shí)，在意識(shí)到前期可能存在“出資不實(shí)”的嫌疑之下，才將上述有關(guān)土地與房產(chǎn)過(guò)戶(hù)至豪美有限名下。

        “出資的房產(chǎn)沒(méi)有過(guò)戶(hù)行為，就應(yīng)當(dāng)屬于‘出資不實(shí)’。”北京一家不愿意透露姓名的律師事務(wù)所合伙人表示。

        依據(jù)為《公司法》第二十八條“股東應(yīng)當(dāng)按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認(rèn)繳的出資額。股東以貨幣出資的，應(yīng)當(dāng)將貨幣出資足額存入有限責(zé)任公司在銀行開(kāi)設(shè)的賬戶(hù);以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。”

        同時(shí)，《公司法》第二百條也指出，公司的發(fā)起人、股東虛假出資，未交付或者未按期交付作為出資的貨幣或者非貨幣財(cái)產(chǎn)的，由公司登記機(jī)關(guān)責(zé)令改正，處以虛假出資金額百分之五以上百分之十五以下的罰款。

        不過(guò)令人驚訝的是，出資方式存在如此大的瑕疵，且按照《公司法》相關(guān)規(guī)定明顯違規(guī)，并持續(xù)長(zhǎng)達(dá)6年之久，但在此次豪美新材IPO的中介保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師還匪夷所思地直言稱(chēng)：“發(fā)行人不存在股東抽逃出資、出資方式瑕疵或歷史上涉及國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)改制存在瑕疵的情形。”

        3)家族糾葛暗涌潛藏股權(quán)動(dòng)蕩

        與其他“傳承式家族”企業(yè)不同，“董氏”兄弟一手創(chuàng)立的豪美新材在涉及到家族內(nèi)部財(cái)富分配和股權(quán)架構(gòu)規(guī)劃時(shí)，“清官難斷家務(wù)事”折射到企業(yè)管理上的負(fù)面影響則或更為明顯。從豪美新材的股權(quán)結(jié)構(gòu)及其董事會(huì)、高管成員構(gòu)成，便難免對(duì)這家即將上市的企業(yè)在其后的管理權(quán)與股權(quán)上可能出現(xiàn)的動(dòng)蕩捏一把汗。

        據(jù)豪美新材股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，豪美控股以持有其此次IPO發(fā)行前50.37%的股份位列第一大股東，而南金貿(mào)易則以33.63%的持股比例位居第二，此外，由豪美控股100%持股的泰禾投資還持有豪美新材此次發(fā)行前1.10%的股份。

        豪美控股中，董衛(wèi)峰、董衛(wèi)東二人各持有50%的股份，而董衛(wèi)東之妻李雪琴則持有南金貿(mào)易100%的股權(quán)。

        也就是說(shuō)，董衛(wèi)峰通過(guò)豪美控股和泰禾投資實(shí)際僅持有豪美新材25.735%的股份，而董衛(wèi)東夫婦卻通過(guò)豪美控股、南金貿(mào)易等共持有豪美新材此次IPO發(fā)行前59.365%的股份，二人才是名副其實(shí)的實(shí)際控制人。不過(guò)持股較少的董偉峰卻擔(dān)任著豪美新材的法定代表人和董事長(zhǎng)，董衛(wèi)東在2017年之后便退出了公司的管理層并未在豪美新材中任職，而李雪琴則出任了豪美新材的副董事長(zhǎng)。

        雖然在認(rèn)定豪美新材實(shí)際控制人時(shí)，將上述三人認(rèn)定為一致行動(dòng)人，并就相關(guān)意見(jiàn)達(dá)成了處理協(xié)議，但包括上述在股權(quán)和管理權(quán)上相互交錯(cuò)的安排在內(nèi)，多種跡象表明，這種結(jié)構(gòu)性安排或?yàn)槠髽I(yè)上市成行而進(jìn)行的一種暫時(shí)妥協(xié)，家族糾葛的利益矛盾暗涌或?qū)㈦S著IPO的成行而再次暴露并蔓延。

        一樁在2018年發(fā)生在董氏兄弟家族企業(yè)內(nèi)的因股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛引發(fā)的官司便是最大的佐證。

        據(jù)清遠(yuǎn)市清城區(qū)人民法院官網(wǎng)的公開(kāi)信息顯示，2018年8月13日下午三點(diǎn)，在第七審判庭曾就一樁股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛進(jìn)行開(kāi)庭審理，其中原告即為豪美控股，被告為自然人董穎瑤和清遠(yuǎn)市匯裕投資置業(yè)有限公司(下稱(chēng)“匯裕投資”)。

        有意思的是，董穎瑤的真實(shí)身份實(shí)為董衛(wèi)東與李雪琴之女。公開(kāi)資料顯示，出生于1991年的董穎瑤，自2015年便進(jìn)入豪美新材工作，2017年更出任豪美新材董事。在匯裕投資中，董穎瑤雖為其法定代表人且持有48%的股份，但另外52%的股份則又是由豪美控股持有。

        可見(jiàn)，在這則官司中，兄弟、夫妻、父女各種關(guān)系交錯(cuò)的同時(shí)，各種股權(quán)關(guān)系也相互盤(pán)根錯(cuò)節(jié)，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛的案眼之下，雖然外界目前難以獲得該案件的具體案情，但其中暗含的家族企業(yè)內(nèi)部潛藏的各種隱匿矛盾已然躍然紙上。

        在2018年8月13日一審判決后，豪美控股不服判決繼續(xù)上訴，不過(guò)在2019年1月24日又突然以與被上訴人達(dá)成和解為由撤回上訴請(qǐng)求。

        2019年3月6日，廣東省清遠(yuǎn)市中級(jí)人民法院正式下發(fā)裁定準(zhǔn)許豪美控股撤回訴訟。

        豪美控股、董氏兄弟、董穎瑤真的就有關(guān)股權(quán)問(wèn)題達(dá)成了和解相互妥協(xié)了嗎?豪美投資緣何會(huì)在一審判決不服后再度上訴，卻又在2019年3月突然撤訴?

        這背后的主因則或許與豪美新材IPO上市有關(guān)。

        “大股東家族成員內(nèi)部涉及到的股權(quán)訴訟將很可能明確影響到豪美新材的IPO進(jìn)程，為了上市大計(jì)，相關(guān)方只能暫時(shí)放下糾紛。”北京一位資深投行人士在分析上述訴訟案例時(shí)坦言。

        果不其然，在上述訴訟宣布撤訴生效后不久，2019年4月2日，豪美新材的IPO申報(bào)稿便正式報(bào)送至證監(jiān)會(huì)并獲得受理。

《電鰻快報(bào)》