久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

  原標(biāo)題：股份發(fā)行數(shù)量下調(diào)58.10%、募資削減27億 “同股不同權(quán)”第一股優(yōu)刻得終獲注冊“入場券”

        來源：科創(chuàng)板日報

        《科創(chuàng)板日報》 (上海，記者吳凡) 在“提交注冊”狀態(tài)默默地等待兩余月后，優(yōu)刻得科技股份有限公司(以下簡稱“優(yōu)刻得”)終于在圣誕節(jié)前一天(12月24日)等來了注冊生效的結(jié)果。

        自優(yōu)刻得申報科創(chuàng)板以來，因內(nèi)部“同股不同權(quán)”的特殊設(shè)置，公司一直是外界關(guān)注的焦點。盡管公司于今年9月27日已經(jīng)通過上市委審議，但由于存在上半年凈利潤大幅下滑、存在全年以及以后年度業(yè)績持續(xù)下滑甚至虧損等風(fēng)險，外界還是對其能否通過注冊捏了一把汗。

        從此次注冊結(jié)果看，資深投行人士王驥躍向《科創(chuàng)板日報》記者表示，這體現(xiàn)了注冊制精神，“沒有造假風(fēng)險，沒有信披重大遺漏，風(fēng)險提示到位，通過充分信披，交給市場去定價與判斷”。

        募集資金大幅削減

        與優(yōu)刻得同時上會審議的還有江蘇卓易信息科技股份有限公司(以下簡稱“卓易信息”)和北京金山辦公軟件股份有限公司(以下簡稱“金山辦公”)，當(dāng)日(9月27日)三家企業(yè)均審議通過。

        但優(yōu)刻得在今年10月8號提交注冊申請后，直到12月24日才苦等到“注冊生效”，與之相比，金山辦公和卓易信息分別在“提交注冊”后不到一個月時間內(nèi)相繼獲得“注冊生效”，目前這兩家公司已經(jīng)成功登陸科創(chuàng)板。

        兩個多月的時間里，究竟發(fā)生了什么?

        《科創(chuàng)板日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在提交注冊期間，優(yōu)刻得對IPO部分方案進(jìn)行了調(diào)整。

        招股書(注冊稿)披露，發(fā)行人本次發(fā)行的股票數(shù)量不超過 12140 萬股，不涉及股東公開發(fā)售股份，公開發(fā)行股份數(shù)量不低于本次發(fā)行后總股本的 21.56%。若采用超額配售選擇權(quán)(即“綠鞋機(jī)制”)后，最高發(fā)行股數(shù)上限為13961 萬股，占發(fā)行后總股本的 27.72%。

        但在優(yōu)刻得于今年12月9日召開的2019 年第二次臨時股東大會上，審議通過了《關(guān)于部分調(diào)整優(yōu)刻得申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市方案的議案》，調(diào)整為：發(fā)行人本次擬公開發(fā)行5850萬股股票，公開發(fā)行股份數(shù)量占本次發(fā)行后總股本的 13.85%。

        記者注意到，調(diào)整后發(fā)行方案不采取超額配售選擇權(quán)。調(diào)整后公司發(fā)行股數(shù)與原先最高發(fā)行股數(shù) 13961 萬股相比，下調(diào)了58.10%。

        隨著發(fā)行股份的降低，優(yōu)刻得也隨之調(diào)整了擬募集資金。上述第二次臨時股東大會還審議通過了《關(guān)于部分調(diào)整優(yōu)刻得首次公開發(fā)行股票所募集資金投資項目的議案》，公司原擬募資

        47.48億元，分別投向多媒體云平臺項目、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下應(yīng)用數(shù)據(jù)安全流通平臺項目、新一代人工智能服務(wù)平臺項目以及內(nèi)蒙古烏蘭察布市集寧區(qū)優(yōu)刻得數(shù)據(jù)中心項目。

        而調(diào)整后的募集資金縮至19.89億元，相應(yīng)的每個項目擬投放的募集資金也在減少。

        事實上，在今年12月9日，優(yōu)刻得收到證監(jiān)會出具的《發(fā)行注冊環(huán)節(jié)補(bǔ)充反饋意見落實函》，問題僅有一個，即要求公司結(jié)合現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模、未來發(fā)展趨勢等方面，進(jìn)一步說明募集資金(47.48億元)和投資對發(fā)行人影響。

        優(yōu)刻得在回函中稱，原募投項目的投資金額較大、建設(shè)周期較長，收入和利潤的實現(xiàn)存在

        一定不確定性。公司擬調(diào)整募投項目。

        公司稱，(調(diào)整后)一方面，降低了募投項目的投資規(guī)模，使募集資金的使用更具可控性和針對性;一方面，縮短了建設(shè)周期和募集資金投入期間。而對于項目建設(shè)的剩余資金需求，公司將通過再融資、銀行貸款、經(jīng)營性活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流等多種方式自籌解決。

        優(yōu)刻得內(nèi)部人士12月25日向《科創(chuàng)板日報》記者表示，是根據(jù)監(jiān)管層的要求，然后進(jìn)行的調(diào)整，“另外企業(yè)注冊過程中，也會有監(jiān)管層的問詢和企業(yè)答復(fù)的過程，綜合這些原因，可能(注冊)時間就久了一些”。

        盈利隱憂

        公司對IPO部分方案的調(diào)整，實際上也是為了進(jìn)一步確保上市的成功。

        由于優(yōu)刻得內(nèi)部實行的是“同股不同權(quán)”制度，根據(jù)規(guī)定，優(yōu)刻得選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)計市值不低于人民幣50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣5億元。

        需要注意的是，今年上半年，優(yōu)刻得營業(yè)收入同比增速較 2016-2018 年度有所放緩;毛利率較 2018年下降 9.44 個百分點;凈利潤同比 2018 年上半年大幅度下降84.31%。并且公司還謹(jǐn)慎的表示，2019 年全年及以后年度發(fā)行人業(yè)績持續(xù)下滑甚至虧損的風(fēng)險。

        在此背景下，若按照原IPO方案發(fā)行股份，可能導(dǎo)致初步詢價后計算出的總市值低于 50 億元，進(jìn)而存在發(fā)行被中止的風(fēng)險。

        此外，按照《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》第十二條的規(guī)定，“公開發(fā)行后總股本超過 4 億股或者發(fā)行人尚未盈利的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的 80%”。

        若網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。在公司近期業(yè)績下滑，進(jìn)而可能導(dǎo)致詢價未達(dá)預(yù)期的背景下，優(yōu)刻得原IPO方案發(fā)行的總股數(shù)較大，存在網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量而被中止發(fā)行的風(fēng)險。

        不過，盡管存在凈利潤下滑、毛利率下降等諸多風(fēng)險，證監(jiān)會最終還是對優(yōu)刻得予以放行。

        申萬證券研究所首席市場專家桂浩明向《科創(chuàng)板日報》記者表示，證監(jiān)會是否予以通過，主要是取決于對公司公布的信息進(jìn)行了解、問詢，如果信息披露完整、準(zhǔn)確，沒有遺漏，那么理論上就予以放行，“當(dāng)然放行后能否發(fā)行成功，還要看市場，市場如果認(rèn)為這些問題不至于影響其長期發(fā)展，那么就發(fā)行成功，反之如詢價未達(dá)預(yù)期等情況，就會失敗”。

        桂浩明認(rèn)為，關(guān)鍵是信息披露，把風(fēng)險披露出來，讓市場去決定，監(jiān)管層只是敦促企業(yè)完整、準(zhǔn)確、全面披露信息，這也是注冊制的根本特點。

        另外，由于優(yōu)刻得內(nèi)部設(shè)置了“設(shè)置特別表決權(quán)”(同股不同權(quán))，前述事項是上交所問詢中關(guān)注的重點，相關(guān)問題包括：特別表決權(quán)安排下是否能維持公司治理的穩(wěn)定有效、特別表決權(quán)倍數(shù)是否具有合理性、必要性、是否會損害中小股東權(quán)益等。

        記者了解到，優(yōu)刻得在前兩輪問詢中予以了充分的說明，而在第三、第四輪問詢以及上市委審議過程中，上交所未再提及與“特別表決權(quán)”相關(guān)的問題，這也意味著優(yōu)刻得的特別表決權(quán)安排在前兩次答復(fù)中已經(jīng)基本上過關(guān)。

        若公司最終成功上市，其將成為A股“同股不同權(quán)”第一股。

        責(zé)任編輯：王帥

《電鰻快報》