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  《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》(南京 記者王俊仙)訊，當(dāng)“科創(chuàng)板第一股”遇上“科創(chuàng)板首例并購(gòu)重組”，將碰撞出怎樣的火花?華興源創(chuàng)(688001.SH)就是這樣一家集齊兩個(gè)稱號(hào)的公司。

        12月6日晚，華興源創(chuàng)公告稱，其擬11.5億元購(gòu)買歐立通100%股權(quán)，其中70%(即8.05億元)以發(fā)行股份的方式支付，剩余30%(即3.45億元)以現(xiàn)金支付。而現(xiàn)金的來(lái)源為配套募資，若募資不成功，則以自有資金。

        這距離華興源創(chuàng)科創(chuàng)板上市不到5個(gè)月。

        資料顯示，歐立通資產(chǎn)總額1.9億元，資產(chǎn)凈額1.67億元，但其交易對(duì)價(jià)11.5億元，高于華興源創(chuàng)的資產(chǎn)凈額(9.11億元)，因此構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

        以該交易價(jià)格計(jì)算，此次重組溢價(jià)率近6倍。不過(guò)這是初步作價(jià)，最終交易價(jià)格將以評(píng)估報(bào)告數(shù)據(jù)為依據(jù)進(jìn)行調(diào)整。

        這樣的溢價(jià)率，當(dāng)然也有相應(yīng)的業(yè)績(jī)承諾，交易對(duì)手方承諾，2019年-2021年，歐立通實(shí)現(xiàn)的扣非前后孰低的累計(jì)歸母凈利潤(rùn)不低于3.3億元。

        而歐立通2017年度、2018年度和2019年前8個(gè)月，累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1.59億元。

        若歐立通能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，對(duì)華興源創(chuàng)來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是個(gè)好消息。

        2019年前三季度，華興源創(chuàng)增收不增利，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.94億元，同比增長(zhǎng)22.74%;歸母凈利潤(rùn)為1.83億元，同比下降21.66%，該下滑幅度在已上市的61家科創(chuàng)板公司中排名第五。

        華興源創(chuàng)的股價(jià)也在上市初連續(xù)上漲后，走入下跌通道。

        8月7日，華興源創(chuàng)股價(jià)攀升至76.6元的收盤(pán)價(jià)，達(dá)到上市以來(lái)收盤(pán)價(jià)頂峰，隨后一路震蕩下行，11月26日股價(jià)下探至30元，收盤(pán)價(jià)30.64元，創(chuàng)下新低。截至12月6日，收盤(pán)價(jià)為32.85元，相較上市首日收盤(pán)價(jià)已經(jīng)跌去逾四成。

        根據(jù)公告，此次收購(gòu)后，華興源創(chuàng)可以在原有的平板顯示檢測(cè)設(shè)備、集成電路測(cè)試設(shè)備產(chǎn)品線外，深入拓展應(yīng)用于可穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子終端整機(jī)的組裝、測(cè)試設(shè)備，從而進(jìn)一步構(gòu)建更為完整的消費(fèi)電子智能設(shè)備應(yīng)用鏈和產(chǎn)品圖譜，完善戰(zhàn)略布局。

        此次重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)華泰聯(lián)合證券發(fā)文表示，歐立通與華興源創(chuàng)同屬智能裝備行業(yè)，具備顯著的協(xié)同效應(yīng)，歐立通股東愿意以華興源創(chuàng)當(dāng)前股價(jià)為定價(jià)基準(zhǔn)參與本次換股收購(gòu)，推動(dòng)雙方在融合中共同開(kāi)拓智能裝備新未來(lái)，一定程度上體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本與同行業(yè)企業(yè)對(duì)科創(chuàng)板上市公司當(dāng)前估值水平的認(rèn)可。

        但市場(chǎng)仍有不一樣的聲音。

        香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示：“我覺(jué)得科創(chuàng)板公司應(yīng)該專精于自己領(lǐng)域，把核心細(xì)分市場(chǎng)做到極致，做到?jīng)]有可做，才是主要方向;并購(gòu)也是條路，但要能充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，在細(xì)分領(lǐng)域并購(gòu)最佳。既然科創(chuàng)板可以不盈利上市，那么科創(chuàng)板公司千萬(wàn)不能為了維持業(yè)績(jī)、市值而去做并購(gòu)。”

        他還對(duì)華興源創(chuàng)在上市后不到5個(gè)月，就進(jìn)行并購(gòu)重組表示不解：“如果真的急迫的要收購(gòu)，募投項(xiàng)目為何不設(shè)立該并購(gòu)項(xiàng)目?IPO時(shí)候沒(méi)想過(guò)嗎?”

        責(zé)任編輯：常福強(qiáng)

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