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        沉寂多日后，A股2日迎來了9月“開門紅”，成交量和北上資金規(guī)模均出現(xiàn)放大態(tài)勢。中國證券報記者采訪公募等投研人士獲悉，上半年上市公司業(yè)績出現(xiàn)明顯回升，市場呵護政策也在持續(xù)發(fā)力，這將成為“紅九月”的有力支撐。消費與科技板塊有望成為行情主線。

        三大股指放量上行

        9月2日，在早盤小幅高開后，三大股指放量上行，截至午盤上證指數(shù)漲幅就超過1%。午后多頭攻勢不改，股指持續(xù)上漲。截至收盤，上證指數(shù)以1.31%的漲幅收復2900點整數(shù)關(guān)口，報收2924.11點;深證成指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，則分別以2.18%和2.57%的漲幅報收9569.47點和1652.29點。

        指數(shù)上漲的同時，行業(yè)板塊全線飄紅。其中，軍工板塊延續(xù)了強力攻勢，以4.21%的漲幅位居板塊第一，軍工ETF也隨之走高，如國泰中證軍工ETF當天漲幅高達4.94%。此外，券商、通信、計算機等行業(yè)板塊也均有所發(fā)力。

        盤后數(shù)據(jù)顯示，兩市合計成交5532億元，北上資金則凈流入53.1億元。需要指出的是，北上資金在8月份凈買入132.06億元，比七月份的120.25億元超出十多億元。其中，8月27日北上資金凈買入112.71億元，單日凈買入額創(chuàng)下年內(nèi)新高。8月份，共有18個行業(yè)獲得北上資金環(huán)比加倉，其中輕工制造行業(yè)持股數(shù)量4.46億股，環(huán)比增加20.86%，有色金屬行業(yè)持股數(shù)量環(huán)比增加也在20%以上，計算機、國防軍工行業(yè)持股數(shù)量增幅則均超過10%。北上資金已是連續(xù)三個月實現(xiàn)凈買入，合計買入金額達到664.96億元。

        深圳某公募基金經(jīng)理李響(化名)表示，歷經(jīng)此前持續(xù)調(diào)整，滬深300等核心指數(shù)當前的估值均到了歷史均值以下。“隨著無風險利率持續(xù)往下走，權(quán)益資產(chǎn)的吸引力是在放大的。在當前‘謹慎但不悲觀’的共識下，市場有望迎來一個比較好的戰(zhàn)略布局時點。”

        上市公司業(yè)績回暖

        前海聯(lián)合基金投研人士認為，目前MSCI二次擴容已正式生效，國內(nèi)資本市場的開放節(jié)奏明顯加快。而從已披露完畢的中報情況看，上市公司業(yè)績整體已有明顯提升。“隨著外部不確定因素邊際影響轉(zhuǎn)弱，A股有望回歸基本面。”

        數(shù)據(jù)顯示，上半年3689家A股上市公司共實現(xiàn)營收23.42萬億元,(在可比公司中)同比增長9.23%;3689家公司合計實現(xiàn)歸母凈利潤1.91萬億元，同比增長6.91%。市場分析人士指出，上市公司是經(jīng)濟細胞的主要載體，從亮眼的中報業(yè)績來看，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級表現(xiàn)出了較強的韌性，金融支持實體經(jīng)濟也產(chǎn)生了明顯效果。

        “接下來的行情不會差。”某基金人士張洋(化名)表示，隨著央行持續(xù)深化利率市場化改革(如完善LPR形成機制)，在市場流動性的合理預(yù)期下，無風險收益率將會持續(xù)下行，這將使得風險資產(chǎn)的吸引力持續(xù)提升。前海聯(lián)合基金認為，下半年經(jīng)濟呈現(xiàn)企穩(wěn)概率較大，未來兩個季度可能在完成探底后緩慢回升。

        布局消費和科技股

        “市場短期可能是錯的，但長期是對的。具備競爭力的標的，其價值回歸不會缺席。”李響談及布局策略時指出，短期行情主要是受投資者情緒波動影響，但從公司業(yè)績情況來看，股價會回歸價值基本面。“當前部分資產(chǎn)雖處在估值偏上限位置，但依然存在不少被市場錯殺或忽視的標的。”

        前海聯(lián)合基金指出，截至目前，滬深兩市動態(tài)PE估值與歷史底部區(qū)域的12倍至15倍基本接近。隨著權(quán)益類資產(chǎn)估值吸引力凸顯，核心產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)中長期仍有較為廣闊的市值空間。而科技新周期的開啟，也有望涌現(xiàn)一批科技和先進制造領(lǐng)域的新核心資產(chǎn)。“歷經(jīng)此前的短期回調(diào)后，市場將會帶來優(yōu)質(zhì)標的買入機會。”

        “從近期行情來看，消費金融和科技板塊的逆勢表現(xiàn)對估值有較明顯的支撐效應(yīng)，這些板塊接下來仍是市場的多頭勢力。隨著中報披露完畢，‘業(yè)績?yōu)橥?rsquo;的主線將會回歸。”某基金經(jīng)理李浩(化名)表示，在當前謹慎偏樂觀形勢中，他會適當增持業(yè)績超預(yù)期股作為主要的進攻策略。

        在配置思路上，前海聯(lián)合基金建議關(guān)注以下領(lǐng)域：科技創(chuàng)新周期帶來的優(yōu)質(zhì)龍頭公司估值提升領(lǐng)域，如5G、半導體、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、硬件創(chuàng)新等;受益內(nèi)需市場穩(wěn)定、基本面呈現(xiàn)持續(xù)改善的消費龍頭;中報超預(yù)期且下半年業(yè)績趨勢仍向好的子板塊龍頭個股。

《電鰻快報》