2019-08-21 10:14 | 來源:證券日報 | 作者:劉偉杰 | [券商] 字號變大| 字號變小
上市公司涉嫌重大違法行為往往“不得善終”，除了人人喊打之外也必然面臨退市的下場。
近日，沸沸揚揚的“康美藥業(yè)造假事件”引起市場熱議，該公司在被證監(jiān)會頂格處罰60萬元后，是否會面臨強制退市引起市場熱議。據(jù)本報記者梳理，近年來，有3家上市公司因重大違法已被強制退市，另有兩家公司處在退市邊緣，彰顯監(jiān)管層對重大違法違規(guī)行為“零容忍”之決心。
“康美藥業(yè)短期內(nèi)面臨退市風險較小，但仍存在退市風險。該公司除了受到證監(jiān)會的處罰外，未來很可能還將受到刑事和民事的訴訟，或讓其付出更大代價，以保護廣大中小投資者合法權(quán)益。”蘇寧金融研究院宏觀研究員陶金在接受《證券日報》記者采訪時表示。
陶金分析稱，一方面，監(jiān)管層對其處罰并未明確提出強制退市;另一方面，公司股價在短期內(nèi)跌破面值的概率較低，暫時不會觸發(fā)退市預(yù)警。從長期來看，上市公司涉嫌重大違法行為往往“不得善終”，除了人人喊打之外也必然面臨退市的下場。
值得一提的是，近年來有多家上市公司因重大違法被強制退市，“出現(xiàn)一家，退市一家”已成為常規(guī)。據(jù)本報記者梳理，2016年，*ST博元因觸及重大信息披露違法情形而遭退市，成為首家因重大違法被強制退市的公司;2017年，欣泰電氣因欺詐發(fā)行觸發(fā)重大違法退市;2018年，長生生物成為第三家因重大違法被強制退市的公司。
另外，還有兩家上市公司*ST百特、金亞科技已處在被強制退市的邊緣，只等證監(jiān)會“最后的宣判”。2018年6月25日，深交所接到中國證監(jiān)會稽查局《關(guān)于通報金亞科技股份有限公司涉嫌犯罪被依法移送公安機關(guān)情況的函》。2018年6月27日，深交所發(fā)布關(guān)于啟動對金亞科技強制退市機制答投資者問稱，已正式啟動對金亞科技的強制退市機制，公司股票存在被暫停及終止上市的風險。2019年8月17日，*ST百特發(fā)布《江蘇雅百特科技股份有限公司關(guān)于公司股票存在重大違法強制退市風險提示性公告》，兩家公司都難逃被強制退市的后果。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，近兩年退市的股票數(shù)量逐步增加，這標志著我國資本市場退市制度逐步完善，特別是對有重大違法違規(guī)行為的上市公司，要堅決予以退市。只有這樣才能實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，促進市場的走向成熟，并迎來源頭活水。
2018年7月份，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》，新增了“上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為的，證券交易所應(yīng)當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定”，進一步完善了有關(guān)退市的相關(guān)規(guī)則。2018年11月份，滬深交易所制定并發(fā)布了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》等相關(guān)配套新規(guī)。
“新規(guī)生效后，*ST百特和金亞科技都將觸發(fā)這一新增條款而被強制退市。現(xiàn)階段，A股市場的退市制度不斷得到完善，但仍需加大力度出清一些缺乏盈利性和持續(xù)發(fā)展能力的‘殼公司’，進一步實現(xiàn)股市資源的優(yōu)化配置，通過優(yōu)勝劣汰的機制提高上市公司的整體質(zhì)量。”湘財證券研究所宏觀研究員祁宗超對《證券日報》記者表示。
祁宗超認為，一方面，我國股市的退市標準需更加多元化，未來的退市標準應(yīng)逐漸從財務(wù)指標拓展到公司的持續(xù)經(jīng)營能力、公司治理結(jié)構(gòu)等綜合性評估上來。另一方面，在完善退市制度的同時，也需完善投資者保護制度，在退市制度中進一步明確投資者索償程序、賠償標準等，方便投資者依法維護自身權(quán)益。
《電鰻快報》
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