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演講內(nèi)容的重點(diǎn)總結(jié)如下：

1.現(xiàn)在中央銀行經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院的正式批準(zhǔn)，正在組織市場(chǎng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行央行數(shù)字貨幣的研發(fā)。央行的數(shù)字貨幣在中國(guó)定義為M0，是現(xiàn)金的一定程度的替代。

2.央行的數(shù)字貨幣是否可以應(yīng)對(duì)虛擬貨幣的影響和沖擊，是否改變支付業(yè)態(tài)，很大程度上取決于央行的數(shù)字貨幣是不是對(duì)它進(jìn)行計(jì)息，如果計(jì)息的話就可以通過(guò)利息率的調(diào)整，從而更好更容易的來(lái)實(shí)現(xiàn)央行的貨幣政策的意圖。

3.在談及Libra時(shí)，王信表示以Libra會(huì)與法定數(shù)字貨幣以及少數(shù)數(shù)字穩(wěn)定幣形成群雄逐鹿的格局。貨幣的背后是利益、是權(quán)利、是政治、是國(guó)際政治、是外交，所以如果說(shuō)一種支付工具在相當(dāng)程度上還發(fā)揮貨幣職能的話，必然會(huì)沖擊法定貨幣，從而會(huì)對(duì)一個(gè)國(guó)際的貨幣的調(diào)控、金融的調(diào)控，甚至各方面都會(huì)帶來(lái)直接的影響。一方面加密貨幣打破疆域限制和行業(yè)限制，另一方面，支付的工具或者貨幣越少越好。貨幣涉及到權(quán)利、國(guó)家主權(quán)，各國(guó)能否敞開接受國(guó)際貨幣或者超主權(quán)貨幣，這是需要打一個(gè)很大的問(wèn)號(hào)。

4.Libra號(hào)稱是一攬子貨幣，一定程度上解決了信任的問(wèn)題和廣泛使用的問(wèn)題。但是大家就會(huì)質(zhì)疑背后，到底美元會(huì)起多大的作用，是不是宣稱錨定一攬子貨幣，實(shí)質(zhì)上錨定美元的情形。在虛擬貨幣的領(lǐng)域，最終也是跟美元密切相關(guān)的話，那么國(guó)際貨幣體系就有可能形成過(guò)去的法定貨幣和以美元為核心的這種數(shù)字貨幣的并存的局面，如果是這樣的話會(huì)帶來(lái)一系列的不單是經(jīng)濟(jì)金融的問(wèn)題，甚至是國(guó)際政治、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)一系列復(fù)雜的問(wèn)題。

5.關(guān)于央行怎么應(yīng)對(duì)Libra？第一、大家想法不同，有人提出加強(qiáng)央行數(shù)字貨幣的推出，有人提出IMF發(fā)行一個(gè)超主權(quán)的數(shù)字化貨幣，也有人說(shuō)發(fā)行本國(guó)的類似Libra這樣的東西，這些都是值得關(guān)注的。第二、就是探索數(shù)字金融更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第三、完善金融科技監(jiān)管的制度框架，發(fā)展監(jiān)管科技。第四、加強(qiáng)數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，因?yàn)閿?shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施涉及到大量的技術(shù)問(wèn)題，比如說(shuō)隱私保護(hù)、金融基礎(chǔ)設(shè)施的安全等等一系列的問(wèn)題。第五、就是思考怎么樣加強(qiáng)數(shù)字金融領(lǐng)域的國(guó)際協(xié)調(diào)和合作。

以下是演講全文：

王信：尊敬的李主任、各位專家、各位同仁，大家上午好！

非常高興有這個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)參加開放平臺(tái)成立的大會(huì)。我想這真是一個(gè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的學(xué)術(shù)研究的平臺(tái)，剛才黃卓老師提到Libra，其實(shí)在Facebook發(fā)行Libra的時(shí)候，我們的數(shù)字金融研究平臺(tái)也成立了。我想這可能不是一個(gè)巧合，至少都說(shuō)明了國(guó)內(nèi)外對(duì)數(shù)字金融、對(duì)金融科技等方面的高度重視，而且不單是從學(xué)術(shù)研究、從實(shí)際的應(yīng)用等等，都提出了非常迫切的課題。咱們這個(gè)平臺(tái)是多家的學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)，而且得到了螞蟻金服，咱們國(guó)際上最先進(jìn)的在數(shù)字金融的創(chuàng)新方面的領(lǐng)先者的支持，同時(shí)我們一個(gè)非常重要的特點(diǎn)，就是我們的數(shù)字金融一開始就聚焦在實(shí)體經(jīng)濟(jì)、聚焦在普惠金融，我想這對(duì)于我們繼續(xù)在國(guó)際上和國(guó)際同行一起競(jìng)爭(zhēng)，希望能保持一個(gè)領(lǐng)先的地位，最終服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，我想是非常重要的。

我們?nèi)嗣胥y行也一直高度關(guān)注，參與相關(guān)的研究工作。2015年我們研究所就成立了互聯(lián)網(wǎng)金融的研究中心。我本人現(xiàn)在也還在負(fù)責(zé)貨幣基金局的工作，本來(lái)這個(gè)貨幣基金局是負(fù)責(zé)傳統(tǒng)的現(xiàn)金業(yè)務(wù)，我們?cè)谧幕旧隙际悄贻p人為主，大家基本上很少用現(xiàn)金，隨著螞蟻金服、騰訊等等平臺(tái)的崛起，本來(lái)我想我的工作會(huì)越來(lái)越輕松，有更多的時(shí)間看點(diǎn)書。但是沒想到，反倒是我們也比較多的參與中央銀行從2014年開始在周行長(zhǎng)大力的倡導(dǎo)下，開始了數(shù)字貨幣和央行數(shù)字貨幣的研發(fā)工作。現(xiàn)在中央銀行經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院的正式批準(zhǔn)，正在組織市場(chǎng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行央行數(shù)字貨幣的研發(fā)。這項(xiàng)工作應(yīng)該說(shuō)是起步比較早，但是不是像剛才黃老師說(shuō)的，能不能繼續(xù)保持領(lǐng)先的地位，還需要我們做大量的工作。

總之陰差陽(yáng)錯(cuò)，因?yàn)檠胄械?/span>數(shù)字貨幣在中國(guó)定義為M0，是現(xiàn)金的一定程度的替代。所以這項(xiàng)工作也落到我們貨幣基金局管現(xiàn)鈔的最傳統(tǒng)的貨幣的形態(tài)，也一下子進(jìn)入到最先進(jìn)的數(shù)字貨幣的形態(tài)。所以我們也感覺到壓力非常大，所以也非常迫切的希望和我們業(yè)界、學(xué)術(shù)界，還有金融界，還有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等等各方面一塊來(lái)合作，來(lái)參與相關(guān)的研究。

今天我想向大家簡(jiǎn)要報(bào)告的，主要是從中央銀行的角度，對(duì)數(shù)字金融方面國(guó)際上或者一些國(guó)際組織，還有中央銀行比較關(guān)注的領(lǐng)域。當(dāng)然之前更多的是一種對(duì)支付的影響，大家知道騰訊螞蟻金服等等這些在支付方面進(jìn)展得非常快。后來(lái)又出現(xiàn)了虛擬貨幣，或者說(shuō)數(shù)字資產(chǎn)。所以大家又關(guān)注它是不是會(huì)對(duì)貨幣有某種替代，當(dāng)然因?yàn)樗膬r(jià)格劇烈的波動(dòng)，還有它的這種交易上的不便利，F(xiàn)SB等國(guó)際組織又認(rèn)為它在相當(dāng)?shù)臅r(shí)間內(nèi)并沒有真正發(fā)揮貨幣的職能，對(duì)金融穩(wěn)定的影響、對(duì)貨幣政策的影響，它并沒有在多大程度上會(huì)替代真正的貨幣，所以對(duì)貨幣政策的影響并不是很大，對(duì)金融穩(wěn)定的影響也不是很大。當(dāng)然也提出了一些重要的問(wèn)題。

隨著Libra的計(jì)劃?rùn)M空出世，這次大家高度的重視，因?yàn)樗?hào)稱是一攬子貨幣，一定程度上解決了信任的問(wèn)題和廣泛使用的問(wèn)題，因?yàn)樗写罅康钠脚_(tái)。如果說(shuō)它將來(lái)除了有可能在支付的領(lǐng)域，特別是跨境支付的領(lǐng)域能夠有比較大的發(fā)展前景的話，那么隨著它進(jìn)一步的得到使用，它是不是能夠更多的發(fā)揮貨幣的職能，這個(gè)問(wèn)題就非常大了。對(duì)于各國(guó)的貨幣政策、金融穩(wěn)定，乃至對(duì)國(guó)際貨幣體系可能都會(huì)產(chǎn)生重大的影響。大家就會(huì)猜它背后，到底美元會(huì)起多大的作用，是不是一攬子牟定的貨幣走向，實(shí)質(zhì)上牟定美元的情形，美國(guó)在這個(gè)過(guò)程中如果說(shuō)最終是形成一種在數(shù)字領(lǐng)域，在虛擬貨幣的領(lǐng)域，最終也是跟美元密切相關(guān)的話，那么國(guó)際貨幣體系就有可能形成過(guò)去的法定貨幣和以美元為核心的這種數(shù)字貨幣的并存的局面，但是最后很可能大家認(rèn)為它都只是一個(gè)老板，那就是美元、是美國(guó)。如果是這樣的話會(huì)帶來(lái)一系列的不單是經(jīng)濟(jì)金融的問(wèn)題，甚至是國(guó)際政治、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)一系列復(fù)雜的問(wèn)題。所以這方面就比兩個(gè)月之前大家所討論的維度要廣泛得多。所以我們現(xiàn)在的研究平臺(tái)成立是正當(dāng)其時(shí)，我們下一階段也非常愿意貢獻(xiàn)我們的力量，從政策研究的角度、從實(shí)務(wù)的角度，從貨幣政策、金融穩(wěn)定等方面的角度能夠和大家一塊合作，進(jìn)行更多的有意思問(wèn)題的研究。

我主要講兩個(gè)方面，第一部分，就是從我們央行的角度對(duì)于國(guó)際上主要的組織和央行對(duì)數(shù)字金融、對(duì)金融科技的一些關(guān)注點(diǎn)；第二部分，從我個(gè)人的角度提出來(lái)下一階段，至少?gòu)恼叩慕嵌瓤赡鼙容^關(guān)心的問(wèn)題，供大家參考。    

從政府的角度，從中央銀行的角度當(dāng)然比較關(guān)心三個(gè)方面，一個(gè)是對(duì)金融服務(wù)，大家現(xiàn)在知道對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，對(duì)于普惠等等不管是數(shù)字金融還是我們傳統(tǒng)的金融，顯然都是一個(gè)重點(diǎn)。第二是對(duì)貨幣政策的影響，第三是對(duì)金融穩(wěn)定的影響。

第一方面，對(duì)金融服務(wù)的影響。不少研究認(rèn)為金融科技的發(fā)展、數(shù)字金融的興起，金融科技可以提升金融服務(wù)的效率，推動(dòng)服務(wù)創(chuàng)新，可以帶來(lái)更高效率、更精準(zhǔn)的服務(wù)。人工智能技術(shù)的應(yīng)用可以大大優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)模式，對(duì)于銀行的行為也會(huì)發(fā)生重要的影響。更多有創(chuàng)意的企業(yè)可以借助互聯(lián)網(wǎng)、借助新的業(yè)態(tài)可以更快的獲得信貸，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。對(duì)于科技巨頭現(xiàn)在大家的興趣是越來(lái)越濃厚了，科技巨頭能夠提供提高效率，更方便、更低成本的金融服務(wù)，這源于金融創(chuàng)新的本身，也源于科技巨頭帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)的加劇。對(duì)產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)τ诳蛻簦€有包括金融機(jī)構(gòu)和客戶的黏性，還有對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)的影響，都會(huì)帶來(lái)直接的變化。

顯然金融科技的發(fā)展還有金融科技巨頭的發(fā)現(xiàn)，會(huì)倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，大家知道現(xiàn)在對(duì)于大的銀行都進(jìn)行了大量的金融科技方面的投入，實(shí)際上他們?cè)谶@些方面的進(jìn)步也很快。同時(shí)中小銀行對(duì)這塊也非常的重視，他們處在普惠金融，處在支持小微企業(yè)的第一線，但是他們現(xiàn)在又沒有足夠的實(shí)力來(lái)進(jìn)行金融科技方面的大的投入。所以后續(xù)的我也會(huì)提到，怎么樣來(lái)幫助中小銀行搭上金融科技發(fā)展的快車，來(lái)改造他的業(yè)務(wù)還有技術(shù)等等機(jī)制，這些都是下一階段重要的問(wèn)題。

金融大數(shù)據(jù)使得量化投資、智能投顧，都帶來(lái)了重要的變化。科技金融的發(fā)展使金融機(jī)構(gòu)不僅要堅(jiān)持KOIC，了解你的客戶，因?yàn)閿?shù)據(jù)的重要，更要了解你的數(shù)據(jù)，這樣的話才能更精準(zhǔn)的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)金融資源有效的配置。

在這些方面推動(dòng)數(shù)字普惠金融的發(fā)展，這是一個(gè)非常重要的應(yīng)用的領(lǐng)域。這方面人民銀行一直都是高度的重視，而且在國(guó)際的金融交流、國(guó)際合作方面，現(xiàn)在一直是發(fā)揮主導(dǎo)帶領(lǐng)的作用。從2016年杭州峰會(huì)人民銀行代表中國(guó)擔(dān)任G20全球普惠金融合作伙伴的主席，當(dāng)時(shí)推動(dòng)出臺(tái)了G20普惠金融高級(jí)的原則，之后人民銀行要么作為聯(lián)席的GPFI的主席，也一直是數(shù)字普惠金融的倡導(dǎo)者，所以一直都是聯(lián)合相關(guān)的國(guó)家在推動(dòng)相關(guān)方面的工作。因?yàn)樵谶@些方面可以說(shuō)數(shù)字金融大有可為，因?yàn)槠栈萁鹑诒旧淼奶攸c(diǎn)，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)涉足普惠金融有它的短板和劣勢(shì)，借助于數(shù)字金融、借助金融科技，可以在一定程度上克服普惠金融風(fēng)險(xiǎn)偏大、成本較高、收益偏低的特征，當(dāng)然隨著大量數(shù)據(jù)低成本的收集，和有助于科技手段有效的應(yīng)用，我們傳統(tǒng)的觀念也可能會(huì)被打破，也不見得就一定是成本高、收益偏低，比如說(shuō)大家比較熟悉的螞蟻金服的做法，也是通過(guò)借助科技的力量能夠?qū)崿F(xiàn)比較低成本的提供普惠金融的服務(wù)。

對(duì)貨幣政策的影響現(xiàn)在有一些討論，因?yàn)檫@是中央銀行最關(guān)注的領(lǐng)域，尤其是在數(shù)字貨幣方面，這是現(xiàn)在討論比較多的。可能有幾個(gè)角度來(lái)看：1.加劇了金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，大數(shù)據(jù)提升了金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門獲取信息的能力。市場(chǎng)可能對(duì)利率的反映更加的靈敏，從而使得貨幣政策的傳導(dǎo)效率更高。但是也有可能導(dǎo)致過(guò)度的反映。2.金融科技發(fā)展推動(dòng)了非銀行金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張，傳統(tǒng)上我們的貨幣政策基本上是通過(guò)商業(yè)銀行來(lái)進(jìn)行傳導(dǎo)的，如果說(shuō)越來(lái)越多的金融業(yè)務(wù)、金融服務(wù)通過(guò)非銀行的金融機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行的話，顯然對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)也會(huì)帶來(lái)直接的重要影響。3.對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格，大家知道中央銀行除了高度關(guān)注CPI物價(jià)指數(shù)以外，是不是也關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格，這個(gè)一直有爭(zhēng)論。但無(wú)論如何中央銀行要關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格的變化、關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期的變化，這是中央銀行義不容辭的責(zé)任。所以在金融科技發(fā)展的情況下，對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格的變化也會(huì)帶來(lái)直接的影響。電商平臺(tái)上的一些交易，當(dāng)然這有很多是傳統(tǒng)的商品的交易價(jià)格，對(duì)于資產(chǎn)的價(jià)格通過(guò)資產(chǎn)市場(chǎng)，金融科技在資產(chǎn)市場(chǎng)上的一些運(yùn)用，不管是一般的商品價(jià)格還是資產(chǎn)價(jià)格，可能它的調(diào)整都會(huì)更加的頻繁、更加的劇烈。

虛擬貨幣，這個(gè)當(dāng)然可以理解。假如說(shuō)虛擬貨幣能夠在越來(lái)越大程度上替代傳統(tǒng)貨幣的話，中央銀行又主要是針對(duì)傳統(tǒng)貨幣的運(yùn)作領(lǐng)域，當(dāng)然它的貨幣政策的有效性肯定會(huì)降低。尤其是Libra，大家都非常關(guān)注，如果借助于它的大量的平臺(tái)上參與機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，還有它大量的運(yùn)用場(chǎng)景，如果得到廣泛的使用。甚至有人認(rèn)為在一定的階段，它要看一攬子的法幣做信用支撐，但是它是不是能自身的取得市場(chǎng)的信任，從而它會(huì)有某種越來(lái)越多的得到價(jià)值儲(chǔ)藏，甚至用來(lái)作為信貸，它就可能有貨幣創(chuàng)造的功能，它對(duì)于貨幣政策的影響就會(huì)更大，當(dāng)然這是一個(gè)很有爭(zhēng)議的問(wèn)題。
《電鰻快報(bào)》