今年來受益?zhèn)谢嘏?，債券基金賺錢效應(yīng)凸顯，得到越來越多資金追捧。為了保護(hù)既有持有人利益，業(yè)績表現(xiàn)突出的債券基金頻頻頒布“限購令”。嘉實(shí)基金日前公告，為了更好地保護(hù)持有人利益，使投資運(yùn)作更高效，旗下嘉實(shí)穩(wěn)華純債債券型基金（004544）將于11月15日起調(diào)整大額申購限額，由原先的100萬元調(diào)整為10萬元。
作為與股市絕緣、專注債券投資的純債基金，嘉實(shí)穩(wěn)華自2017年6月成立以來業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)搶眼。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年11月9日，在年內(nèi)上證綜指深跌21.42%的背景下，債券基金以3.79%的平均收益率領(lǐng)跑群基，標(biāo)準(zhǔn)債券型基金平均收益更高達(dá)5.5%，其中嘉實(shí)基金旗下41只債券基金年內(nèi)收益為正，當(dāng)中有22只收益率超5%，嘉實(shí)穩(wěn)華今年來收益率7.61%，在同期可比的308只A類標(biāo)準(zhǔn)債基中高居第9名；自成立以來收益率8.91%，年化回報(bào)超過6%。伴隨收益提升，嘉實(shí)穩(wěn)華基金規(guī)模也水漲船高。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年三季度末，嘉實(shí)穩(wěn)華規(guī)模相較于二季度末已翻倍，增幅達(dá)123.53%。
在業(yè)界看來，今年來以嘉實(shí)穩(wěn)華為代表的純債基金能收益領(lǐng)跑，與其純粹的債券投資策略有關(guān)。純債基金更多投資于金融債、企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券等債券，其中金融債、同業(yè)存單可提供穩(wěn)定相對安全的收益來源，短期融資券、中期票據(jù)提供一定的超額收益。嘉實(shí)穩(wěn)華投資券種靈活，期限方面亦不受過多限制，在債市調(diào)整時(shí)可采取較為靈活的回避策略。2018 年季報(bào)、半年報(bào)顯示，嘉實(shí)穩(wěn)華的利率債、信用債等固定收益投資金額超過基金總資產(chǎn)的90%，同時(shí)可以通過國債期貨進(jìn)行對沖操作。
此外，純債基金彈性更好，可以利用久期策略、杠桿策略在市場收益率變動(dòng)時(shí)獲取資本利得。在貨幣政策寬松、債券融資需求增加或供給壓力緩解、利率下行、通脹上行開始出現(xiàn)拐點(diǎn)等利好債市時(shí)，由于長期、短期債券表現(xiàn)有差異，可采取積極策略博取收益；在市場行情弱勢運(yùn)行時(shí)采用防守策略減少損失。憑借靈活的投資策略，嘉實(shí)穩(wěn)華去年同期至今持續(xù)跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)。
作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的基金公司，嘉實(shí)基金固定收益類基金長期以來致力于為投資者提供穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額回報(bào)。海通證券截至今年三季末的超額收益榜單顯示，嘉實(shí)旗下固定收益類產(chǎn)品的今年前三季度平均超額收益率達(dá)1.65%，在106家可比基金公司中位列前1/3陣營，在非貨幣規(guī)模前十大基金公司中排名第二。
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