新三板優(yōu)質掛牌企業(yè)流失現(xiàn)象嚴重。近日，新三板第一大行齊魯銀行連發(fā)6條公告，宣布暫停普通股轉讓，擬申請A股上市。事實上，這并非首家透露轉戰(zhàn)A股意圖的新三板掛牌銀行。新三板流動性相對有限以及 IPO 審核速度的穩(wěn)定為近年來新三板轉A股IPO數(shù)量的持續(xù)增長帶來了動力。IPO過會難度提升，促使部分新三板公司籌劃在其他資本市場上市的路徑。隨著“新三板+H”框架落地，港股逐漸成為這類公司的熱門選擇。
新三板第二大銀行也要撤離 齊魯銀行籌劃A股上市
近日，齊魯銀行發(fā)布公告稱，該行于近日向中國證監(jiān)會山東證監(jiān)局報送了首次公開發(fā)行股票并上市輔導備案材料。
11月9日，齊魯銀行發(fā)布公告稱，該行于近日向中國證監(jiān)會山東證監(jiān)局報送了首次公開發(fā)行股票并上市輔導備案材料。山東證監(jiān)局已于2018年11月9日在官方網(wǎng)站進行公示，目前該行正在接受中信建投證券的上市輔導。10月31日，齊魯銀行召開董事會會議，審議通過了A股上市議案，同意將本議案提交股東大會審議。
據(jù)了解，齊魯銀行于2015年6月29日掛牌新三板。齊魯銀行是山東省第一家地方性股份制商業(yè)銀行，同時也是國內(nèi)首家在新三板上市的城商行。
齊魯銀行為什么選擇在此時轉板？截至11月7日，從新三板7家銀行、1家農(nóng)信社的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，齊魯銀行作為唯一在列城商行，三季度15.38億的歸屬母公司股東的凈利潤不僅遠遠領先新三板同業(yè)，且再度領跑新三板1014家披露數(shù)據(jù)的公司。
對此，業(yè)內(nèi)認為，新三板流動性相對有限以及 IPO 審核速度的穩(wěn)定為近年來新三板轉A股IPO數(shù)量的持續(xù)增長帶來了動力。根據(jù)安信新三板諸海濱團隊日前統(tǒng)計，2017年10月至今，本屆“大發(fā)審委”(市場對“主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委合并”后的俗稱)共審核250家首發(fā)公司，其中145家獲得通過，通過率約為58%。
2017年以來，IPO上會的新三板企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長，除過會率逐年下降外，在銀行調(diào)整與轉型的大背景下，齊魯銀行同樣面臨著增速放緩、發(fā)展與轉型并行的問題。
在業(yè)績方面，齊魯銀行的增速大不如從前。利潤方面，齊魯銀行2016、2017年表現(xiàn)異常突出，同比增幅在20%左右甚至更高，但今年三季度又回歸到5%及以下，同比增速大幅下滑。資產(chǎn)質量方面，三季度末，齊魯銀行不良貸款率為1.69%，較期初增加0.15個百分點。與此同時，撥備覆蓋率有所下滑，為187.83%，較期初下降19.25個百分點。
掛牌企業(yè)轉板趨難 “3+H”另謀出路
對于急需融資的新三板掛牌公司而言，A股IPO的概率越來越小。來自東北證券報告的數(shù)據(jù)顯示，2017年以來，IPO上會的新三板企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長，但過會率呈持續(xù)下降態(tài)勢。2017年上半年，過會率高達85.71%；2017年下半年，過會率下降至60.61%；2018年上半年，過會率降至54.17%；2018年下半年以來，過會率進一步降低至46.15%。
何止是新三板公司，A股的持續(xù)低迷，使得整個IPO市場都在萎縮。日前，在維穩(wěn)的大環(huán)境下，證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬表示，為統(tǒng)一與被否企業(yè)重新申報IPO的監(jiān)管標準，支持優(yōu)質企業(yè)參與上市公司并購重組，推動上市公司質量提升，證監(jiān)會將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月。
IPO過會難度提升，促使部分新三板公司籌劃在其他資本市場上市的路徑。隨著“新三板+H”框架落地，港股逐漸成為這類公司的熱門選擇。
10月16日，澤生科技董事會審議通過《關于首次公開發(fā)行境外上市外資股(H股)并在香港聯(lián)交所上市方案》的議案。至此，今年以來已有11家新三板掛牌公司宣布擬赴港上市，包括君實生物、成大生物、新眼光、九生堂等。此外，華圖教育、永升物業(yè)等企業(yè)在新三板摘牌后也向港交所提交了上市申請。
從上市進程看，盛世大聯(lián)、匯量科技、君實生物等公司赴港IPO申請資料已獲港交所受理。以君實生物為例，公司董事會5月22日審議通過在港交所發(fā)行股票并上市議案，8月6日便在港交所披露招股說明書，前后相距不到三個月。招股說明書顯示，君實生物是一家創(chuàng)新驅動型生物制藥公司，致力于創(chuàng)新藥物的開發(fā)，并在全球范圍臨床研發(fā)及商業(yè)化。截至目前，已有四項在研藥品獲得臨床研究批準，另有八項在研生物藥品正在進行臨床前研究。
科創(chuàng)板豐富創(chuàng)投退出渠道 新三板更“接地氣”
而近期科創(chuàng)板政策也為新三板投資人提供多樣化退出渠道。科創(chuàng)板首先利好的是各類型創(chuàng)投，退出渠道將更加豐富，科創(chuàng)板的推出，可能又是一場天使投資、風險投資、私募股權投資的狂歡盛宴。
從服務實體經(jīng)濟的角度思考，科創(chuàng)板有利于擴大直接融資的范圍，刺激科技創(chuàng)新。對于中國的雙創(chuàng)、科技、新經(jīng)濟企業(yè)來說，在選擇上市地點時，多了一個方向。過去，這些企業(yè)更多選擇海外的資本市場，如納斯達克、港交所等。國內(nèi)資本市場現(xiàn)有的體系里并沒有一個這樣的板塊，與之完全適應。
但也有觀點認為，科創(chuàng)板的設立必定是少數(shù)新經(jīng)濟企業(yè)融資集中地，對于大部分中小微企業(yè)來說，新三板才是更接地氣的選擇。因為從創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展進程可以預判，做為新規(guī)則尤其是注冊制試點的科創(chuàng)板的發(fā)展進程必然是，先少量企業(yè)試點，不斷總結經(jīng)驗教訓，在社會信用體系和司法制度不斷完善前提下，持續(xù)解決出現(xiàn)的新問題、新矛盾，進一步修訂和完善細則，然后再陸續(xù)擴大試點范圍。
《電鰻快報》
手機版
相關新聞