以比特幣為代表的數(shù)字貨幣近年來吸引了眾多投資（機(jī)）者的關(guān)注。隨著比特幣的價(jià)格一路走高，不少投資（機(jī)）者賺得盆滿缽滿。然而，比特幣從誕生以來就飽受爭(zhēng)議，爭(zhēng)議的一大焦點(diǎn)在于，有不法分子利用比特幣從事販毒、走私、洗錢等非法活動(dòng)，這給監(jiān)管帶來了挑戰(zhàn)。
數(shù)字貨幣是非法交易的天堂嗎？
2017年9月4日，我國(guó)相關(guān)的多個(gè)監(jiān)管部門（中國(guó)人民銀行、網(wǎng)信辦、工信部、工商總局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)）聯(lián)合發(fā)布公告，要求停止以比特幣、以太幣為代表的代幣發(fā)行，并要求“任何所謂的代幣融資交易平臺(tái)不得從事法定貨幣與代幣、‘虛擬貨幣’相互之間的兌換業(yè)務(wù)，不得買賣或作為中央對(duì)手方買賣代幣或‘虛擬貨幣’，不得為代幣或‘虛擬貨幣’提供定價(jià)、信息中介等服務(wù)。”隨后，9月13日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)也發(fā)布《關(guān)于防范比特幣等所謂“虛擬貨幣”風(fēng)險(xiǎn)的提示》稱，以比特幣為代表的“虛擬貨幣”在一些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行集中交易，涉眾人數(shù)逐漸擴(kuò)大，所形成的金融和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)隱患不容忽視。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李東榮在接受采訪時(shí)稱，“已經(jīng)有很確鑿的證據(jù)證明交易平臺(tái)以及比特幣被非法活動(dòng)所利用。”
不僅在我國(guó)，世界范圍內(nèi)來看，針對(duì)數(shù)字貨幣的監(jiān)管對(duì)各國(guó)政府而言都是一個(gè)重要命題。比如，2017年和2018年，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）因?yàn)閾?dān)心缺乏有效監(jiān)管，連續(xù)兩次拒絕了一個(gè)以數(shù)字貨幣為交易標(biāo)的的交易所交易基金（ETF）的成立申請(qǐng)，這一基金的規(guī)模達(dá)到10億美金。這說明，雖然數(shù)字貨幣可能帶來了更快捷的交易過程，但數(shù)字貨幣很可能被用于非法交易活動(dòng)、洗錢、逃避資本管制、甚至資助恐怖活動(dòng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)此十分憂慮。毫無疑問，以比特幣為代表的數(shù)字貨幣提供了數(shù)字化且匿名的支付方式，這為黑市的交易活動(dòng)以及其他非法交易行為提供了極大便利。美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局近日就打掉了一個(gè)叫作“絲綢之路”（Silk Road）的黑市網(wǎng)站，這個(gè)網(wǎng)站涉及超過400萬美元的比特幣交易。
對(duì)監(jiān)管者而言，一個(gè)直接的問題是，用數(shù)字貨幣完成的交易中，究竟有多少涉及非法交易？這個(gè)問題可能直接關(guān)系到監(jiān)管者對(duì)待數(shù)字貨幣的態(tài)度，以及數(shù)字貨幣未來的命運(yùn)。假如非法交易不是數(shù)字貨幣交易的主流，那么監(jiān)管者可能會(huì)更關(guān)注“主要矛盾”，采用更溫和的手段對(duì)待數(shù)字貨幣；然而，如果使用數(shù)字貨幣交易的用戶絕大多數(shù)是不法分子，那么可以想見，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更有可能對(duì)數(shù)字貨幣重拳出擊。
那么，手里可能攥著2個(gè)比特幣的你，一定會(huì)想知道，迄今為止由比特幣促成的近2萬億美元的交易量中，有多少比例的交易的背后是走私、販毒、色情、甚至謀殺？這個(gè)比例是10%，還是90%？最近，來自悉尼大學(xué)、悉尼科技大學(xué)、斯德哥爾摩經(jīng)濟(jì)學(xué)校（里加校區(qū)）的三位學(xué)者以比特幣為例，研究了數(shù)字貨幣中非法交易的規(guī)模和占比。他們從學(xué)術(shù)的角度，利用比特幣公有鏈，對(duì)從2009年到2017年4月的完整歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行了一番嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致的分類和驗(yàn)證，得出了這樣的結(jié)論：從用戶數(shù)量上，有大約25%的比特幣用戶（users）與非法交易有關(guān)；從交易筆數(shù)上，有大約44%的交易筆數(shù)（Transaction count）與非法交易有關(guān)；從交易規(guī)模上，有20%的交易量（Transaction volume）與非法活動(dòng)有關(guān)。
這樣的比例數(shù)字看起來有些抽象。讓我們換一種更形象的說法。以2017年4月為例，根據(jù)這三位學(xué)者的估計(jì)，有2400萬比特幣用戶使用比特幣的主要目的是用于支付非法活動(dòng)。這些用戶每年大約成交3600萬筆交易，交易價(jià)值大約為720億美元。怎樣理解這些數(shù)字的規(guī)模量級(jí)？根據(jù)一份提交給美國(guó)白宮國(guó)家麻醉品控制政策的辦公室（Office of National Drug Control Policy， ONDCP）的報(bào)告估計(jì)，2010年美國(guó)的癮君子大約花了1000億美元買違禁藥品。2013年，歐洲的這個(gè)數(shù)字大約是240億歐元。這樣的比較說明了，比特幣交易中用于支付非法活動(dòng)的交易規(guī)模，大約和美國(guó)和歐洲兩大地區(qū)的違禁藥品的交易規(guī)模，處于相當(dāng)?shù)臄?shù)量級(jí)。
鑒于比特幣已經(jīng)在市場(chǎng)上流通了近十年，從時(shí)間軸縱向來看，比特幣交易中的非法交易占比有什么變化呢？
三位學(xué)者發(fā)現(xiàn)，從2015年以來，比特幣交易中與非法活動(dòng)有關(guān)的占比下降。這種下降主要由以下兩個(gè)原因引起：第一，“主流”交易的興起，以及對(duì)比特幣的投資（機(jī)）興趣的增加。雖然相對(duì)占比在下降，但比特幣交易中的非法交易的絕對(duì)量仍然在持續(xù)上升。這說明，是合法交易的絕對(duì)量的上升，導(dǎo)致了非法活動(dòng)的相對(duì)占比下降。第二，其他數(shù)字貨幣的使用量的上升。其他數(shù)字貨幣（比如Dash，Monero，ZCash）具有更強(qiáng)的隱蔽性，能夠更嚴(yán)密地把用戶的交易行為掩蓋起來。所以，在政府嚴(yán)格監(jiān)管了比特幣之后，某些用戶可能轉(zhuǎn)而使用其他數(shù)字貨幣作為支付工具。
這篇題為“Sex， Drugs， and Bitcoin： How Much Illegal Activity Is Financed Through Cryptocurrencies？”的文章目前仍是工作論文，在國(guó)際頂尖金融期刊《Review of Financial Studies》舉辦的金融科技會(huì)議（Fintech Conference）上宣讀。三位學(xué)者利用的是比特幣公有鏈上從2009年1月第一條鏈開始的所有歷史公開數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)中，包含交易ID、發(fā)送者和接收者的地址、時(shí)間戳、區(qū)塊ID、交易費(fèi)用、交易金額等信息。三位學(xué)者使用交易地址的信息，再利用一種叫做Union-Find的算法，把不同的交易地址歸結(jié)到某一個(gè)比特幣用戶，從而實(shí)現(xiàn)交易層面數(shù)據(jù)向用戶層面數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)變。讀者可能會(huì)問，這與我們常說的比特幣的匿名性是不是相違背？事實(shí)上，所有把交易地址歸結(jié)到交易用戶的算法，并不能做到百分之百的準(zhǔn)確性，本文使用的Union-Find算法，是所有這類算法中準(zhǔn)確度較高的。
作者利用FBI查明的比特幣非法用戶（這類用戶占全部用戶的6%左右），利用網(wǎng)絡(luò)聚類分析的方法，將與之常有關(guān)聯(lián)的其他用戶也排查出來，將這些用戶也視作非法用戶（illegal users）。非法用戶占所有比特幣用戶的25%。從交易特征上看，和合法用戶相比，非法用戶的交易行為有以下顯著不同：交易次數(shù)更多、頻次更高，實(shí)際交易價(jià)值較小，持有比特幣的價(jià)值較小，交易對(duì)手更多且集中度更高，存在時(shí)間更久。為了逃避監(jiān)管，非法用戶也會(huì)使用假交易來“沖淡”自己實(shí)施非法交易的密度。另外一個(gè)有趣的特征是，與合法交易者相比，非法交易者實(shí)施交易前后，“比特幣”這個(gè)詞的谷歌搜索指數(shù)較低（說明受關(guān)注度低）。換言之，“比特幣”的谷歌搜索指數(shù)可能代表的是合法用戶對(duì)比特幣的關(guān)注程度.
綜上所述，我們可以得出這樣一個(gè)結(jié)論，以比特幣為代表的數(shù)字貨幣的交易行為，確實(shí)有相當(dāng)一部分與非法交易相關(guān)。正是因此，各國(guó)政府對(duì)數(shù)字貨幣實(shí)行密切監(jiān)管。另一方面我們必須也看到，近年來，越來越多的金融機(jī)構(gòu)接受比特幣作為支付手段，比如2017年11月，全球四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的普華永道（PwC）香港辦公室宣布，他們將接受客戶用比特幣換取咨詢服務(wù)。此外，包括肯德基加拿大（KFC Canada）、微軟（Microsoft）在內(nèi)的公司接受比特幣作為支付工具。數(shù)字貨幣作為區(qū)塊鏈的一種重要應(yīng)用，已經(jīng)在一定范圍內(nèi)影響著支付手段的變革。
手機(jī)版
相關(guān)新聞