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　　僅年內就有近百只基金延長募集，更有不少基金二度延長募集，甚至出現多只新基金募集失敗的案例。

　　9月13日，上證指數走出深V反轉之勢，盤中低點2653.19點，距離2016年1月27日創出的階段低點2638點，僅一步之遙。雖收盤時上證指數上漲1.15%回到2686.58點位置，但市場對于2638點岌岌可危的擔憂并未減退。

　　伴隨著上證指數重新回到前期低位，基金發行低迷情況也愈演愈烈。其中，8月整個月成立的新基金合計發行份額僅為236.02億元，創下近三年新低。不過，雖然發行情況慘烈，但仍有不少基金公司選擇弱市發行。

　　低點發行究竟能否帶來可觀回報？答案并不盡然。回看2016年2638點位置附近(2016年1月和2月，下同)主動權益基金成立后的表現可見，同期成立的產品業績出現明顯的兩極分化，首尾業績之差高達74.14%。

　　此外，2016年1月、2月成立的主動權益基金中，成立至今取得正收益的比例為51.65%，盈利和虧損的基金各占一半。

　　不過，從今年1月的3587點跌至如今2653點，僅僅用了8個月不到的時間。而從上一輪的2638點漲到今年1月的3587點，剛好是兩年時間。如果從階段性來看，在2638點買入基金后的一年及兩年內還是有較好的收益。

　　發行低迷時分

　　9月接近過半，基金發行的低迷態勢毫無改善，各式發行困難的局面開始出現。

　　僅年內就有近百只基金延長募集，更有不少基金二度延長募集，甚至出現多只新基金募集失敗的案例。此外，發起式基金的數量較去年也大幅上升，今年以來成立的發起式基金數量已經是去年的2倍以上。

　　9月12日，其中一家剛剛發行了一只量化發起式基金的基金公司內部人士向記者表示，“我們是想先用公司自有資金把基金成立起來，之后再慢慢運作，所以我們其實對外也沒有宣傳這只產品，僅僅一周就結束募集了。”

　　從近期發行的基金來看，普遍以“保成立”為首要目標，并不追求擴大規模。剛剛結束募集的首只養老目標基金華夏養老2040三年持有混合(FOF)，原定于9月17日結束募集，結果提前6天結束募集，據悉與其達到成立門檻有關。

　　據21世紀經濟報道記者獲悉，華夏養老2040三年持有混合FOF首募規模2.11億元，其中募集有效認購戶數為37585戶，戶均認購規模為5627元 。募集期間，華夏基金員工共計認購華夏養老2040三年持有混合FOF 4317.77萬元，占基金總份額比例為20.42%，其中，華夏基金高管認購超100萬元，基金經理認購近100萬元。

　　從數據來看，與市場走勢相匹配，今年基金發行市場在1月的狂歡后呈不斷降溫之勢。

　　統計顯示，9月以來截至13日，共有25只基金成立，合計發行規模為121.06億元。其中，股票型基金4只，發行規模為6.6億；混合型基金12只，發行規模為77.12億。從9月目前發行數據來看，約為8月的一半，整月發行規模預期與8月相比不會有明顯突破。

　　若以股票型和混合型基金的發行規模來看，幾乎呈逐月下降之勢。其中，1月至8月股票型和混合型基金的合計發行規模依次是829.42億元、471.74億元、489.31億元、335.76億元、261.83億元、154.18億元、1110.88億元、132.76億元?？梢钥吹?，除了7月因6只CDR基金成立導致數據異常走高以外，其余7個月份股票型和混合型基金的發行規模都在不斷萎縮。

　　與2016年2638點位置的發行情況相比，目前基金發行市場的低迷情況更甚。據統計，2016年1月和2月，基金發行規模分別是414.4億元和522.14億元，其中股票型基金和混合型基金的合計發行規模分別為346.96億元和372.46億元，與今年3月情況相當。

　　分化的業績表現

　　低點發行與好業績間也并不能畫上等號。

　　統計顯示，2016年1月至2月成立的91只主動權益基金中(分份額統計)，截至9月13日有47只成立以來取得正收益。其中，收益在30%以上的共有5只，收益20%以上有9只，收益10%以上有23只。

　　收益位居前五的分別是東方紅睿軒滬港深、國泰大健康、華夏消費升級A、華夏消費升級C和萬家新興藍籌，成立于2016年1月20日的東方紅睿軒滬港深以39.64%位列第一。

　　在超過一半基金取得正收益的另一面，虧損的情況也尤為慘烈。前述91只基金中，成立至今虧損在10%以上的有23只，其中寶盈國家安全戰略滬港深、國聯安科技動力、北信瑞豐中國制造主題、泰信鑫選A虧損在22%左右，而光大風格輪動虧損了34.5%。

　　因此，若在上一輪低位購買了上述基金一直持有至今，也有一半的可能性遭遇虧損。若以平均值來看，這91只基金成立以來的平均收益為0.36%，幾乎沒有漲跌，這與其間上證指數的漲跌幅相當。

　　不過，若以今年1月29日的高點3578點為截止日來看，在上一輪2638點位置附近成立的主動權益基金成立兩年內有9成以上能取得正收益，平均收益高達17%，收益最高者取得了77.42%的階段漲幅，這意味著在低點買入后至少在一定時間內獲益的可能性比較高。

　　然而，擇時并非易事。9月13日，滬上一家基金公司相關人士向記者表示，“其實持有基金三年都不能算是一個比較長的投資，從統計數據去看會發現持有4年以上獲益的概率會非常的高，但是很多投資者持有時間往往只有幾個月，來回短操作，所以就會導致賺不到錢。”

　　實際上，如果投資者認為當前市場已經接近底部而擇機入市，也并非需要申購新基金，可以選擇一些過往業績優秀、公司投研體系成熟的老基金進行申購。據統計，2016年以前成立的主動權益基金，自2016年1月27日2638點至今的平均收益高達5.29%，遠遠跑贏前述91只基金同期0.36%的平均水平。