2018-04-27 11:42 | 來源:未知 | 作者:未知 | [產業] 字號變大| 字號變小
?營業外支出驟增近28億元，數十億元體外負債突然涌出，在債務危機中越陷越深的ST龍力，以35億元的利潤巨虧，眨眼間虧掉了全部市值。
ST龍力4月25日披露的2017年業績快報，出現了令人震驚的變臉：因營業外支出比上年增加27.37億元，補充計提資產減值準備4.11億元，財務費用幅增加3.66億元，導致2017年凈利潤出現34.8億元巨虧。而此前該公司還預計，去年最多將實現凈利潤1.76億元。
回溯歷史數據，ST龍力上述離奇表現頗顯可疑。去年前三個季度，其營業外支出僅有區區9.6萬元，這意味著，去年四季度，該項支出暴增了約3萬倍。大幅增加的財務費用，相當于成本不變的情況下，去年第四季度該公司融資成本或者融資金額陡增了8倍。
公開數據顯示，2017年9月底，ST龍力的主要債務金融債務約為13億元。4月17日披露數據顯示，截至去年12月底，該公司負債合計33.6億元，比去年9月底增加20億元以上。但資料顯示， 這些新增的負債，并非去年四季度借款大幅增加，而是從2016年就陸續開始形成，但該公司卻沒有入賬。
33.6億元的主要債務，還不是ST龍力全部負債。該公司4月26日披露了24筆債務糾紛，不考慮重復計算因素，該公司還與多家企業涉及約5.9億元各類債務，未在在前述33.6億元已披露債務中體現。
這些游走于上市公司體外的大量資金，究竟流向了何處，在危機已經發生四個多月之后，ST龍力卻仍未給市場一個明確的交代。但值得注意的是，ST龍力4月26日披露的24起債務訴訟，一般牽涉到程少博。
蹊蹺的營業外支出
4月25日披露的業績快報顯示，2017年，ST龍力營業收入19.65億元，營業利潤為—8.32億元，利潤總額、凈利潤更是分別虧損35.3億元、34.8億元。與上年相比，凈利潤降幅達到驚人的3065.21%；總資產40.5億元，凈資產為—3.49億元，陷入資不抵債的境地。
ST龍力的巨額虧損，來得猝不及防。2017年前三季度，該公司實現營業收入10.8億元。同比增長76.66%，凈利潤5541萬元，同比增長19.76%。在去年三季報中，該公司還預計，去年全年凈利潤為1.17億元至1.76億元之間，同比增長0%—50%，遠遠超過預期變現。
去年業績變臉的上市公司中，虧損金額雖然不是最大，但虧幅卻不可謂不驚人。截至4月26日， ST龍力報收于4.72元/股，11個交易日累計跌幅超過45%，16億元市值灰飛煙滅，目前總市值已經僅剩28.3億元，比35.3億元的虧損額，還要低出7億元。
按照ST龍力的說法，去年業績巨虧，主要是營業外支出、資產減值、財富費用增加所致。其中，增加最多的是營業外支出，比上年增加27.37億元；其次是補充計提資產減值準備，金額4.11億元。此外，受流動資金壓力、債務違約風波影響，融資成本不斷增加，財務費用也比上年大幅增加3.66億元。
如此規模增加的營業外支出，顯得頗為離奇。三季報數據顯示，去年前三個季度，其營業外支出僅有區區9.6萬元。這意味著，去年四季度，該項支出暴增了3萬倍。比2016年全年、去年前三季度該項支出總和，同樣也增加了近3萬倍。
不僅如此，去年新增的營業外支出，已經接近最近兩年營業收入總和。數據顯示，2016年、2017年，該公司營業收入合計也只有28.45億元，只比去年的新增營業外支出高出不到1.2億元。
由于ST龍力推遲了年報披露時間，其營業外支出具體情況目前尚無法得知。回溯歷史數據，對比其計提的資產減值準備、財務成本情況，該公司早前的盈利、財務報表以及新增的營業外支出，便顯得十分可疑。
ST龍力計提的減值準備，主要來自應收賬款。三季報數據顯示，截至2017年9月底，ST龍力應收賬款余額1.94億元，比年初增長45.16%，而業績快報計提的減值準備，比前三季度全部應收賬款，還多2.17億元。即便全額計算，存量應收賬款也不及計提金額的一半。
而財務費用上，去年前三季度為4537萬元，同比增加79.07%， 與此相對應，同期其短期借款為1.43億元，長期借款7.42億元，即便加上應付、預收賬款1.31億元、1.85億元，以及其他應付款6834萬元、一年內到期的流動負債4000萬元，主要負債合計約為13.2億元。同比增加的3.66億元融資成本，相當于成本不變的情況下，融資成本陡增了8倍。
根據ST龍力4月17日披露，截至去年12月底，該公司負債合計33.6億元，比去年9月底增加20億元以上，具體包括長、短期借款分別為12.07億元、10.33億元，一年以內到期的非流動負債5.82億元，應付票據4.98億元，長期應付款3.4億元。
這些新增的巨額負債，也并非去年四季度借款大幅增加。以在中海信托借款為例，4月17日公告顯示，截至去年12月底，ST龍力在中海信托短期借款1.71億元；在中江信托長期借款2億元；通過大連銀行在歌倫資本借款1.03億元。在2017年半年報中，這些借款均未列出。
4月26日晚間披露的公告，揭露了這些借款的謎底。公告顯示，早在2017 年 5 月 22 日，歌倫資本就與ST龍力簽訂了借款合同，并在當年6 月 15 日以委托貸款提供了借款。在中江信托的2億元借款，早在2017 年 3 月就已陸續開始；在中海信托的借款，更是早在2016 年 11 月就已發生。
ST龍力此前的財務報表中，上述借款均未入賬。2017年12月27日，回復深交所問詢函時，該公司就承認，在中海信托的借款，財務并未入賬。換言之，如實將部分負債計入報表，其2016年、2017年前三季度的業績真實性，將打上大大的問號。
被掏空的上市公司
總計33.6億元的主要債務，并非ST龍力的全部負債。隨著危機的逐步加深，該公司更多債務正在陸續浮出水面。
4月26日晚間，ST龍力一口氣披露了24起與債務有關的訴訟，債權人涉及國有資產管理公司、證券公司、信托公司、保理、小貸、擔保、私募等幾乎所有類型的金融機構，以及實體企業、經銷部等各種企業，僅涉訴本金總額就達到16.8億元左右，單筆金額最少30余萬元，最多3億元。
在上述債務糾紛中，除了部分此前已經披露外，尚有部分并未公開。公告顯示，中國華融已向法院請求，判令ST龍力償還重組債務本金 9500 萬元、以此為基數計算的寬限補償金。
這筆債務糾紛起源于2016年。當年 12 月 8 日，中國華融與ST龍力、山東齊康藥業有限公司（下稱山東齊康）簽訂債權轉讓協議，約定前者出資 1億元，受讓山東齊康持有的ST龍力不良債權 1 億元，ST龍力分四期償還重組債務，并向原告支付重組寬限補償金，若未能按約償還任何一期重組債務或重組寬限補償金。 當年12 月 8 日， ST龍力以其自有機器設備，為相關主協議形成的債權提供抵押擔保，并以所持企業股權提供質押。
除此之外，ST龍力還與多家小貸、保理等類金融企業存在債務糾紛。公告顯示，此類債務涉及7家企業，金額共計9550萬元，且均為本金。其中，涉及小貸公司2家，金額1800萬元；保理公司4家，金額7250萬元，擔保公司1家，金額500萬元。此外，還有資產管理公司3.07億元，一家民間資本管理公司近3000萬元，以及7家實業類企業約6250萬元。以上合計約5.9億元。
按照業績快報披露，截至去年12月底，ST龍力總資產為40.5億元，凈資產為—3.49億元。據此測算，截至去年底，其總負債約44億元。而上述5.5億元債務，基本沒有在4月17日的公告中出現。這意味著，加上這部分債務，目前其總負債至少接近50億元，遠超其資產規模。
此外，ST龍力還有大量對外擔保和票據擔保。1月2日，回復深交所問詢函顯示，該公司對外擔保余額共計10.56億元，4月17日的最新數據則下降為9.54億元。而對外但保中，已有部分違約。
根據ST龍力4月26日公告， 2017 年 9 月 25 日，山東泉林嘉有肥料有限責任公司向聊城高新區魯西小貸借款1500萬元，ST龍力、山東泉林紙業有限責任公司等提供擔保，但該借款自 2017 年 10 月 25 日起利息即逾期。而ST龍力對這兩家公司的擔保總額接近3.7億元，已到期的1.31億元是否也存在逾期情況，目前尚未可知。
來自中國裁判文書網的信息顯示，1月23日，中江信托向江西高院申請，對ST龍力、黑龍江龍力科技有限公司、程少博、朱立新進行2.05億元的銀行存款或等值采取保全措施。被江西高院裁準。
根據ST龍力4月17日披露，該公司在中江信托共有四筆長期借款，金額分別為8005萬元、5135萬元、100萬元、6760萬元，借款方式均為質押。但頗為蹊蹺的是，早在今年1月，中江信托已進行財產保全，但ST龍力卻未進行披露。
資金流向何處
ST龍力的債務危機引爆，最早是在2017年12月中旬。
去年12月16日，陸金所代銷，用于向ST龍力提供流動貸款的大同證券同吉9號集合資產管理計劃1.38億元逾期。兩天后，停牌中的龍力生物承認，其貸款違約基本屬實。此后，一系列債務違約紛至沓來。
奇怪的是，第一筆債務違約時，ST龍力本有足夠資金兌付。2017年三季報顯示，截至去年9月底，該公司擁有貨幣資金9.36億元，是違約債務金額的7倍以上，但該公司卻始終沒有償還。4月26日公告顯示，這筆借款至今沒有償還，加上大同證券“同吉 10 號集合資產管理計劃”，違約金額共計2.26億元。
此后的司法凍結表明，有錢只是表面假象。2017年12月27日，ST龍力公告稱，由于債務違約被采取財產保全，公司四個銀行合計八個賬戶，已被凍結。其中申請凍結金額分別為農業銀行(3.780, -0.01, -0.26%)禹城支行9167萬元、工商銀行(5.910, -0.04, -0.67%)禹城支行9167萬元、建設銀行(7.330, -0.08, -1.08%)禹城支行9167萬元，中國銀行(3.780, -0.01,-0.26%)禹城支行2.32億元。以此計算，龍力生物被申請凍結的金額合計超過5億元，但實際凍結金額僅為441萬元。
1月23日，華英證券披露的上市募集至今專項檢查顯示，2017年，ST龍力從工商銀行禹城支行的一個募集資金專戶分次累計劃轉凈額為2.2億元，從另外一個賬戶累計劃轉6547萬元至上市公司其他銀行賬戶，未按規定用途使用。
除了違規使用資金，ST龍力大股東程少博還頻發質押所持股份融資。根據披露，程少博先生共持有11033.3935 萬股，占比 18.402%，處于質押狀態的11032.7619 萬股，占其所持股份持有的 99.99%。
具體來看，程少博質押股權的時間，從2016年7月12日，持續到2017年12月14日，目前全部在有效期內。質押期間， ST龍力股價處于11.37元至8.65元之間，均價約在10元左右。若按中小板最低的三折質押率大致測算，期間程少博所獲資金也在2.9億元左右。除了其中416萬股外，其他均為程少博個人融資。
根據公開披露，程少博質押的股權，有5筆質押均設定了平倉線，截至4月19日，ST龍力收盤價為 6.11 元/股，其中三筆已觸及平倉線，共計4390萬股。
不僅如此，ST龍力4月26日披露的債務訴訟，至少有12起與程少博有關，其身份為債務人、未借款提供擔保或背書。例如，ST龍力與上海一家商業保理1200萬元的訴訟中，程少博等人就與債權方簽訂了最高額保證合同。
這些ST龍力作為第一被告，涉及程少博的債務糾紛，此前并未在上市公司財務報表中得到體現。包括上述與上海保理公司在內的類金融企業、實體企業的債務，幾個月前就已發生，但該公司遲遲沒有披露。
中國裁判文書網信息顯示，1月3日以來，深圳創新保理公司、自然人樂可達、北京華夏恒基文化交流中心、山東嵐橋民間資本管理公司等，已先后進行財產保全，請求法院凍結ST龍力銀行存款或其他財產，但該公司并未及時披露。
這些游走于上市公司體外的大量資金，究竟流向了何處，是ST龍力債務危機中最大的疑問。即便危機已經發生四個多月之后，ST龍力卻仍未給市場一個明確的交代。
《電鰻快報》
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