久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

　在暫緩兩年多后，眾多外資機構正熱盼合格境內有限合伙人（QDLP）新配額的發放。第一財經記者獨家獲悉，近期已經有機構獲得了第四批額度。

　　消息人士對記者表示，摩根資產管理等外資機構已獲得新配額，記者還獲悉，全球標準人壽安本集團旗下的安本標準投資管理（Aberdeen）等多家外資機構也在申請新配額，更不乏此前已獲得過額度的機構也在積極爭取。記者第一時間向上海市金融辦（下稱“金融辦”）求證，金融辦尚無正式回應。

　　2013年至今，金融辦一共推出了3批共15家機構的QDLP試點，允許這些機構面向境內投資者募集人民幣基金并投資海外市場，但2015年9月后再無新增QDLP試點。不同于市場更為熟悉的合格境內機構投資者（QDII）幫助中國境內投資者投資海外市場，QDLP則是上海先行先試的創新項目，允許投資海外另類資產，包括對沖基金、REITs基金、不良信用資產等標的。

　　其實，除了“走出去”的QDII、QDLP等安排，“引進來”的機構也不在少數。近兩年來多家外資巨頭在華設立外商獨資企業（WFOE），并不斷擴充專注于中國A股、債市等的投研團隊，目前已發行多只產品（從中國境內募資、投資中國市場），可謂“雙向互動”。中國人民銀行行長易綱3月25日也在“中國發展高層論壇2018年會”表示，下一步，要穩步推進金融業改革開放，提升金融業競爭能力。

　　QDLP重啟

　　去年末，第一財經記者就報道稱，從消息人士處獲悉，上海近期正繼續推進QDLP試點工作，啟動了QDLP資格審核，擬在現有總額度內批準單家機構額度。

　　“這次很多家外資都加入了申請行列，相關部門應該已經對幾家進行了面試。比起過去幾年，現在外資機構在團隊組建和募資方面都更加成熟，就等牌照和額度，但具體批復與否還在進程中，這次額度更可能會給新申請的機構。”第一批拿到QDLP額度的某機構人士對記者表示，2018年初可能會發放約6張牌照。

　　目前，記者從多方確認了摩根資產管理獲得QDLP配額的消息。

　　2016年9月6日，摩根資產管理宣布該公司已經獲得中國（上海）自由貿易試驗區（下稱“上海自貿區”）市場監督管理局的批準，在上海自貿區成立“摩根資產管理（上海）有限公司”，該公司由摩根大通集團全資擁有，也是首家獲批在上海自貿區成立的外商獨資資產管理公司。

　　此前十多年，摩根資產管理與上海國際信托有限公司合作發展上投摩根基金管理有限公司（下稱“上投摩根”），參與QDII、QFII、RQFII、滬港通及兩地基金互認等跨境項目。上投摩根于2015年獲得第三批QDLP額度。

　　截至目前，獲得牌照的機構包括全球頂級對沖基金和大型資管機構，如全球第二大對沖基金英仕曼(ManGroup)、全球最大期貨管理對沖基金元盛資本管理(WintonCapitalManagement)、美國橡樹資本(OakTree)、城堡投資(Citadel)、奧氏資本(Och-Ziff)、肯陽資本(CanyonPartners)、貝萊德(Blackrock)、瑞銀全球資產管理（UBSAM）、黑石（Blackstone）、惠理資本等。

　　國家外匯管理局最新公布的數據顯示，截至2017年6月29日，132家QDII累計獲批額度為899.93億美元。而從2013年至今，金融辦一共推出了3批共15家機構的QDLP試點。

　　新老機構積極爭取

　　從小眾到生態圈，外資機構在中國的朋友圈日益壯大，并互相形成良性競爭關系。此前獲得過QDLP額度的機構和尚未獲得的機構都在積極爭取新額度。

　　“盡管我們2015年拿到過額度，但一直沒有新增額度，目前也在積極爭取新配額。”某第三批獲得QDLP額度的外資機構人士告訴記者。

　　“近兩年基本沒有新的配額發放，現在外資機構都踴躍申請，據說這次申請的家數很多，但最終的家數和額度可能仍然會有一定控制。”某外資基金中國首席代表對記者表示。

　　據了解，在第一批QDLP試點過程中，從試圖通過信托銷售渠道被禁到后來尋找與私人銀行合作，QDLP試點基金一直在尋找新的銷售渠道，甚至有機構在很長一段時間內沒有使用額度后，配額因此被取消的案例。不過，國內對海外市場的認知、興趣和投資意愿如今都在不斷上升。正處于申請過程中的一家機構表示，如今團隊的完善度和資金來源都準備得較為充分。

　　從過去3批“試點基金”的審批來看，QDLP可謂是低調問世，且審批嚴格、謹慎。

　　2013年，第一批6家境外大型對沖基金公司共獲得3億美元QDLP額度，分別是英仕曼、元盛資本管理、美國橡樹資本、城堡投資、奧氏資本、肯陽資本，每家對沖基金公司分獲5000萬美元額度。這6家機構當時是在眾多申請機構中脫穎而出的。

　　時隔兩年，2015年3月，又有5家境外資管公司獲得第二批QDLP資格，額度較首批翻番，均為1億美元。獲得額度的機構分別是瑞銀全球資產管理、德意志資產及財富管理、野村資產管理、EJFCapital、世邦魏理仕全球投資公司。

　　同年9月30日，上海市政府自貿區案例發布會上傳出消息，第三批QDLP試點啟動，4家基金公司獲得試點資格，包括上投摩根、廣發鈞策、黑石、惠理資本。值得注意的是，前兩家為首批獲得試點的國內基金公司，廣發鈞策更是首家由國內券商控股的QDLP試點基金公司。當時每家獲批的額度同樣為1億美元。

　　2013年發放第一批QDLP額度時，有機構表示，當時金融辦等部門對QDLP參與對象提出兩項要求，一是資產管理規模超100億美元，二是在二級市場具有多年投資經驗且整體業績表現良好，凈值波動率不曾出現大起大落。設定高準入門檻，主要是為了降低QDLP資金海外投資風險。

　　從上述機構發行的產品來看，多為另類投資產品(包括對沖基金、不良信用貸款、房地產信托等)。例如，全球最大資管機構貝萊德取得QDLP資質后，目前共發布了兩款產品——健康科學對沖基金、美國地產私募基金；肯陽資本的QDLP產品名為肯陽價值實現基金(CVRF)，第一和第二批的投資門檻分別為500萬元和600萬元，產品期限為5年(可延長)。CVRF基金專注不良信用資產的投資。根據當時的資料，1995年成立以來，年化平均凈收益達11%。