2017-11-21 10:13 | 來源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字號變大| 字號變小
自微信公眾號：阿爾法工場 最近，一則關于新三板專戶巨虧的消息，在網上不脛而走。 一位投資者參與的公募新三板專戶項目，不僅沒賺到
最近，一則關于“新三板專戶巨虧”的消息，在網上不脛而走。
一位投資者參與的公募新三板專戶項目，不僅沒賺到錢，反而100萬本金，如今只剩下3萬。
看到這里，藥師不禁感嘆道，這不就是相當于在最高價44.72元買入，現如今只值3.92元的樂視網(15.330, 0.00, 0.00%)嗎？（中郵基金對樂視網的最新估值為3.92元/股）
難怪有人是這樣形容的：如果說主板是賭場，中小板是勞改場，創業板是屠宰場，那么新三板應該就是火葬場，因為進去的都只剩那么一點渣了。
這并非危言聳聽，藥師仔細查詢了目前市場上新三板產品的情況，發現上述案例僅是冰山一角，至今還在虧損的新三板產品，舉不勝舉。
中融鼎新-白羊新三板投資基金一號（以下簡稱：白羊一號），就是其中的一個“倒霉蛋”。
成立于2015年3月31日的“白羊一號”，截至到2017年10月末的凈值，只剩下0.2244，虧損幅度高達77.56%，不知持有該基金的小伙伴會作何感想？
作為該基金的管理人，北京中融鼎新投資管理有限公司，是經中國銀監會批準，由中融國際信托全資設立的投資子公司，注冊資本為10億元人民幣。
這樣的一家專業機構，竟然也會“踩雷”新三板？這恐怕還要從新三板所處的市場環境談起。
跌跌不休
與今年A股的“股災式牛市”相比，曾經被寄予厚望的新三板市場，卻早已步入了寒冬。
與主板、中小板、創業板不同，新三板采用做市制度，即在交易過程中加入“做市商”這一角色，券商每天按規定每天給一個企業報價，也就是報對企業的估值，并履行報價范圍內的證券買賣義務。
因此，做市指數一直以來被看做是“新三板”的晴雨表。
作為一個門檻較高的市場，新三板的投資者至少需要500萬的金融資產、具有兩年以上證券投資經驗才可以進場。因此，目前主要是券商自營資金、資管產品、私募基金和公募專戶產品投資新三板。
即便是這些大資金進場，似乎也無法逆轉新三板的頹勢。
自2015年4月7日，做市指數（899002）達到歷史最高點2673.17后，便開啟了下跌模式。
現如今，跌破了1000點整數關口，創出上市以來的新低。
“受傷”的不只有中融鼎新
據不完全統計，2015年投資者參與新三板資金高達1500億元，即便是在市場相對低迷的2016年也超過了千億元。
作為市場主要機構投資者的公募基金，自然不會錯過這個“香餑餑”，諸多基金公司先后通過旗下專戶或子公司，設立了新三板產品。
作為“后起之秀”的私募，自然也不甘落后，陸續發行了相關的產品。
市場的低迷，導致了產品凈值的縮水，是可以理解的。但像“白羊一號”虧損如此之大，大概率是投資標的出了問題。
通過網友的爆料，藥師找到了“白羊一號”業績巨虧的秘密。
原來，“白羊一號”重倉參與了中科招商的定增，定增價是3元，而截至2017年11月16日，中科招商的收盤價僅有區區的0.69元，跌幅77%，難怪投資者會怨聲載道。
其實，若不是去年12月，證監會叫停私募機構掛牌融資，加之定增市場風云突變，中科招商的股價或許不會像現在一樣便宜。
其實“中招”的遠不止中融鼎新一家，前“公募一哥”王亞偉也未能幸免。
藥師此前的一篇名為《王亞偉“奔私”五年后發生了哪些變化？》的文章中，也曾提到過，中科招商當年50億大手筆的定增，王亞偉也曾參與，認購金額近5億元人民幣。
這樣看來，“踩雷”中科招商的遠不止中融鼎新和千合資本兩家，還有更多機構在默默地忍受著“煎熬”。
不過，對于那些購買新三板產品的合格投資者們，他們可能不只是“煎熬”，想必早已哭暈在廁所。
沒有最慘，只有更慘
其實，這還不是最慘的，藥師在查閱資料過程中，看到了另一只“更慘”的產品，中融鼎新-融穩達3號新三板投資基金（以下簡稱：融穩達3號），凈值只有0.1787。
只不過，凈值是更新到2017年8月31日。但中基協顯示，該基金還在正常運作，所以剩下的只能靠“腦補”了。
從成立時間上看，“融穩達3號”成立于2015年5月25日，正好是市場最火爆的時候，現在看來，成了名副其實的“接盤俠”。
擠兌風險或將爆發
其實，做“接盤俠”的新三板基金，所面臨的遠不止是業績問題這么簡單，在當下低迷的市場環境中，不少新三板基金還面臨著到期兌現的問題。
據了解，多數公募類專戶產品備案的存續期為2-3年，但按照目前的“窘境”，展期將是大概率事件。如果按照產品展期1年進行測算，該類產品的實際集中到期時間，將會發生在2018-2019年。
屆時，本就流動性差的新三板市場，將會迎來“大考”。
而新三板私募證券基金的存續期，多集中于5年期。所以，短時期發生集中擠兌的風險并不大。
結語
有人曾做過總結，股票群里沒人說話，是股市見底的一大信號。現如今，新三板群里不僅沒人說話，而且還開啟了退群模式，甚至在群里發個紅包都沒人領了。
更有意思的是，做市指數（899002）已跌到了“關鍵點位”998，這不就是當年A股沖擊6124的起點嗎？
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