中國經(jīng)濟網(wǎng)北京10月23日訊 （記者 康博） 轉(zhuǎn)眼間，A股市場已經(jīng)走完了2017年的三個季度，而隨著大消費等價值股的反彈行情逐漸歸于平淡，在剛剛過去的九月份里，以股票型基金為代表的權(quán)益類產(chǎn)品也是分化明顯。
根據(jù)記者統(tǒng)計，在9月上漲前二十名的股基中，新能源和智能汽車主題的產(chǎn)品格外顯眼，其中嘉實基金可謂是最大贏家，旗下有四只基金上榜，且漲幅均在6%以上。另外，富國基金旗下的富國文體健康、富國新興產(chǎn)業(yè)也名列第10和12位，單月漲幅超過6%。相比之下，匯豐晉信和光大保德信等公司旗下均有多只產(chǎn)品進入跌幅榜，綜合來看，調(diào)倉換股頻繁是這類業(yè)績落后產(chǎn)品的通病。
新能源產(chǎn)業(yè)引領九月股基漲幅 嘉實成最大贏家
今年以來，以白酒、家電為主的傳統(tǒng)價值股著實讓投資者看到了久違的賺錢效應，雖然它們的上漲行情還在愈演愈烈，但從剛剛過去的九月份漲幅排名看，新能源、智能汽車等主題的基金已經(jīng)接過大旗，成為九月股基業(yè)績上漲的主力軍。
根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計，在九月股基上漲前二十名中，僅嘉實基金一家就有四只產(chǎn)品排名其中（各份額分開計算），成為最大的贏家。嘉實新能源新材料A、嘉實新能源新材料C、嘉實環(huán)保低碳、嘉實智能汽車分別以8.17%、8.16%、6.88%、6.75%的漲幅排名第3、4、7、9名。
以漲幅最大的嘉實新能源新材料A為例，該基金雖然成立于2017年3月16日，但截至10月18日，漲幅已有11.89%。從最新公布的二季報前十大重倉股看，華域汽車(24.510, 0.27, 1.11%)、宇通客車(25.480, -0.34, -1.32%)、國軒高科(30.960, 0.35, 1.14%)、新奧股份(13.790, 0.13, 0.95%)、正海磁材(11.580, 0.19, 1.67%)、格林美(7.950, 0.27, 3.52%)、東方電氣(10.110, 0.09, 0.90%)、黑貓股份(11.530, 0.24, 2.13%)、法拉電子(56.810, 0.11, 0.19%)、日科化學(7.190, 0.07, 0.98%)是其重點投資的股票，持倉比例占基金總資產(chǎn)的37.49%。
雖然不知道其是否在三季度里進行了調(diào)倉換股，但從上述十只股票在三季度的走勢看，全部以上漲為主，其中的佼佼者正海磁材、格林美、黑貓股份，漲幅甚至超過了40%，而從該基金九月份的漲幅看，繼續(xù)持有這些表現(xiàn)強勁股票的概率是很大的。
該基金的基金經(jīng)理為姚志鵬，資料顯示，其有5年基金從業(yè)經(jīng)歷。2011年7月加入嘉實基金管理有限公司，現(xiàn)任職于嘉實基金管理有限公司股票投資部，先后任研究員、基金經(jīng)理助理、投資經(jīng)理等職位。目前其管理著四只基金，類型包括股票與混合，從任職回報看，全都跑贏同類均值水平。
另一只嘉實智能汽車（002168），其二季度的前十大重倉股也有多只與嘉實新能源新材料相同，比如國軒高科、日科化學、新奧股份、宇通客車、正海磁材、華域汽車、黑貓股份、格林美，頗有英雄所見略同的意思。
該基金從2016年4月30日至今，一直由柏重波和姚志鵬負責管理，兩人合作1年又172后的業(yè)績回報為26.70%，大幅跑贏同類均值。而從2016年2月4日該基金成立時起，其累計回報已達41.90%。
柏重波擁有多年跨行業(yè)的深入研究經(jīng)驗，2009年加入興全基金任研究員，2011年加入嘉實基金任研究員、高級研究員、研究組長。
而富國基金旗下的富國文體健康、富國新興產(chǎn)業(yè)則代表了另一類漲幅明顯的產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，兩只基金在九月份分別上漲6.71%和6.01%，從而二季報披露的前十大重倉股看，它們都是以新興成長股為主。
三安光電(24.390, -0.10, -0.41%)、順絡電子(19.540, -0.01, -0.05%)、我武生物(46.400, -1.10, -2.32%)、萬華化學(39.130, 1.14, 3.00%)、歌爾股份(20.340, -0.72, -3.42%)、跨境通(22.900, 0.21, 0.93%)、安科生物(18.630, 0.09, 0.49%)、蘇寧云商(13.720, 0.18, 1.33%)、萬東醫(yī)療(16.150, -0.10, -0.62%)、碧水源(18.530, 0.34, 1.87%)占富國文體健康基金總資產(chǎn)的61.75%，跨境通、信維通信(46.400, 0.12, 0.26%)、華帝股份(28.610, -1.38, -4.60%)、索菲亞(39.990, -0.81, -1.99%)、南極電商(16.760, -0.12, -0.71%)、老板電器(46.130, -0.78, -1.66%)、立訊精密(22.250, -0.45, -1.98%)、兔寶寶(11.980, -0.03, -0.25%)、韻達股份(53.470, 0.47, 0.89%)、中順潔柔(15.680, 0.55, 3.64%)則占到富國新興產(chǎn)業(yè)總資產(chǎn)的87.50%。
可以看出，兩只基金在二季度的前十大重倉股主要以消費電子、通訊等新興行業(yè)為主，并且多屬于中小板股票，而從中小板指數(shù)的表現(xiàn)上看，九月份該指數(shù)上漲達3.21%，跑贏其他各主要指數(shù)，從而為其業(yè)績上漲提供了支撐。
其實在九月份上漲靠前的股票型基金中，還有諸如華夏能源革新、工銀文體產(chǎn)業(yè)股票、國泰智能汽車等產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，多數(shù)都屬于上述兩大類型，可見，A股的行情分化依然明顯。
匯豐晉信四股基跌幅搶眼 光大等頻繁換股致落敗
而在A股市場整體恢復性上漲的背景下，跌幅靠前的股基幅度都不大。前海開源強勢共識100強股票（001849）以-1.17%的表現(xiàn)奪得九月跌幅第1名。
該基金成立于2015年12月10日，從二季報公布的前十大重倉股看，長信科技(8.600, 0.05, 0.58%)、老白干酒(22.540, 0.00, 0.00%)、西部建設(18.700, 0.17, 0.92%)、方大炭素(25.810, 0.58, 2.30%)、格力電器(40.500, -0.56, -1.36%)、海信科龍(14.840, -0.31, -2.05%)、西山煤電(9.940, 0.21, 2.16%)、天山股份(12.730, 0.37, 2.99%)、北新建材(21.880, -0.19, -0.86%)、美的集團(47.640, -0.99, -2.04%)僅占到基金總資產(chǎn)的11.93%，無論從其年內(nèi)各季度的前十大重倉股調(diào)整頻率看，還是個股的持倉比例，都頗有量化的風格，該基金在二季度業(yè)績降幅驚人，達到了-3.44%。以此后的業(yè)績看，三季度表現(xiàn)并沒有太大改觀。
據(jù)悉，該基金以兩融成交活躍度為指標，從作為融資融券標的的滬深A股中挑選100只股票構(gòu)建組合，成立于2015年12月。經(jīng)歷數(shù)輪漲跌后，目前累計收益僅為1.2%。
從成立至今，該基金一直由謝屹獨自管理，其歷任匯豐銀行（德國）股票研究所及投資銀行部分析師、高級分析師、副總裁。現(xiàn)任前海開源基金管理有限公司執(zhí)行投資總監(jiān)，以及前海開源金銀珠寶等九只基金的基金經(jīng)理，但從任職回報看，其中七只都跑輸同類均值。
而要問誰是九月股票型基金的跌幅榜明星，那肯定是匯豐晉信莫屬，因為在跌幅前二十名中，有四只（各份額分開計算）都屬于該公司旗下。它們分別是匯豐晉信智造先鋒C、匯豐晉信智造先鋒A、匯豐滬港深股票C、匯豐滬港深股票A，跌幅為-0.68%、-0.60%、-0.13%、-0.08%。
以跌幅最大的匯豐晉信智造先鋒C為例，從2015年9月30日成立至今，其累計凈值已經(jīng)下跌了2.48%。兩年多以來，其在大多數(shù)時間段的業(yè)績表現(xiàn)均被評為不佳。
二季報顯示，航天電子(8.530, 0.08, 0.95%)、新北洋(12.440, 0.08, 0.65%)、國星光電(18.800, -0.30, -1.57%)、康得新(22.600, 0.02, 0.09%)、威孚高科(25.810, -0.21, -0.81%)、亞邦股份(18.190, -0.46, -2.47%)、龍凈環(huán)保(17.920, 0.12, 0.67%)、中船防務(26.660, 0.00, 0.00%)、拓邦股份(12.330, 0.05, 0.41%)、錫業(yè)股份(14.320, 0.25, 1.78%)是其前十大重倉股，但所占基金總資產(chǎn)僅為32.89%，另外，當中僅有三只來自于一季度，調(diào)倉換股也是非常明顯。
該基金的基金經(jīng)理為吳培文，其曾任寶鋼股份(7.550, 0.10, 1.34%)研究員、東海證券研究員、平安證券高級研究員，2011年8月加入?yún)R豐晉信基金管理有限公司，歷任研究員、高級研究員，但從目前管理的三只基金業(yè)績看，都大幅跑輸同類均值。
另兩只上榜的匯豐滬港深股票C、匯豐滬港深股票A則比較遺憾，因為在港股市場的上漲行情下，其在九月份之前一直業(yè)績靚麗，僅在九月后期出現(xiàn)了回調(diào)走勢。
其實，匯豐晉信是在2005年11月，由匯豐環(huán)球投資管理有限公司（HSBC Global Asset Management （UK） Limited ）（以下簡稱“匯豐投資管理”）及山西信托有限責任公司（以下簡稱“山西信托”）共同創(chuàng)建，公司總部設在上海，注冊資本為人民幣2億元。從股東層面看，對于港股市場的投研力量，該公司還是有很大優(yōu)勢的。
光大保德信基金公司則有光大保德信國企改革（001047）、光大保德信量化股票（360001）兩只股基進入九月跌幅前二十之列。
從這兩只基金今年一、二季度的前十大重倉股看，換股頻率著實不低，前者在兩個季度里僅有三只股票相同，后者則無一只股票相同，這一特征與上述基金基本一致，可見，持股周期較短成為基金業(yè)績不佳的一大原因。
而光大保德信量化更是在最近三年來的各時間段業(yè)績表現(xiàn)一般，并且在今年前三季度的股基跌幅榜中排名第13位，這也充分說明了量化策略在當下的資本市場中處于劣勢。
從2016年12月9日到2017年1月15日，光大保德信量化由三位基金經(jīng)理負責管理，分別為田大偉、趙大年、翟云飛，37天后三人的業(yè)績回報是-4.27%。緊接著，從2017年1月16日至今，該基金又增加了盛松，形成田大偉、趙大年、翟云飛、盛松四人管理一只基金的現(xiàn)狀，但顯然依然無法改變敗局。
而從其他諸如華泰柏瑞積極優(yōu)選股票、創(chuàng)金合信資源主題精選股票C等基金的季度持股看，大規(guī)模頻繁換股的特點也十分明顯。
2017年九月份普通股票型基金漲跌前二十名一覽
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