在公募基金公司中，銀行系和券商系是重要的兩個派系，然而與此同時，還有一個群體也不能忽視，那就是信托系，不過從業績上看，信托系基金公司卻落后明顯。
以諾安基金為例，其2017年中報披露的營業收入和凈利潤分別為4.37億元和1.40億元，與去年同期數據相比，增長率分別為-0.01%和1.46%，這一增速顯然毫不起眼。然而更讓人失望的是，在公募基金公司向來引以為傲的主動管理型基金中，諾安基金旗下的14只混合型基金截至8月30日，竟然有12只產品年內凈值增長率跑輸同類均值，占比達八成。如果進一步查看業績倒數前二名基金的基金經理任職年限，就會驚訝的發現他們分別是2年多和8年多，而“老將”和“菜鳥”同時業績隕落的現象也著實讓投資者驚訝。
經營業績不佳 諾安在“同齡人”中表現平平
近日，諾安基金發布了2017年中報，數據顯示，其營業收入和凈利潤分別為4.37億元和1.40億元，但和去年同期數據相比，增長率卻是-0.01%和1.46%。
資料顯示，諾安基金管理有限公司成立于2003年12月，股東為中國對外經濟貿易信托投資有限公司40%、深圳市捷隆投資有限公司40%、大恒新紀元科技股份有限公司20%。如果以上述兩項財務數據看，諾安基金公司今年上半年的經營業績僅僅在有可比數據的“同齡”基金公司排名中游水平。
說起來，諾安基金成立也有十多年了，可公募管理規模卻鮮有跨越千億級別的時刻，僅在2016年二季度和三季度末時達到過千億元，此后便再次回落。截至2017年6月30日，其資產管理規模為860.33億元。發展緩慢的原因自然是多方面的，但旗下基金業績表現肯定也是重要因素。
目前，諾安旗下在2017年以前成立的股票型基金共有八只，但僅有三只跑贏了同類均值水平，如果說股票指數基金作為被動跟蹤指數而表現不佳，倒也情有可原，但恰恰是由基金經理主動管理的諾安新經濟（000971），截至8月30日收盤，以-8.42%的回報排名倒數第一著實讓人詫異。
資料顯示，該基金成立于2015年1月26日的基金，其成立以來的累計跌幅達8.60%。在近2年、近1年、近6月和今年以來的諸多時間段內，其業績回報均大幅跑輸同類均值，四分位排名始終為不佳。
二季報顯示，其前十大重倉股分別為海蘭信(20.000, 0.00, 0.00%)、唐人神(8.740, 0.03, 0.34%)、金鴻能源(16.570, -0.01, -0.06%)、中鼎股份(19.300, 0.03, 0.16%)、廣譽遠(36.900, -0.09, -0.24%)、東方明珠(21.120, 0.02, 0.09%)、天廣中茂(9.200, 0.00, 0.00%)、開元股份(23.150, 0.03, 0.13%)、中材科技(23.290, 0.17, 0.74%)、神霧環保(24.160, 0.00, 0.00%)，但從走勢上看，如果該基金沒有進行調倉的話，其中的六只股票年內都以跌幅報收，中鼎股份、海蘭信的跌幅甚至超過了20%。從2015年11月21日至今，該基金一直由史高飛獨自管理，但1年又284天后，其任職回報竟然為-23.32%。
資料顯示，史高飛2009年7月至2010年1月在中郵創業基金管理有限公司任研究員；2010年4月加入諾安基金管理有限公司任基金經理助理，2015年1月起任基金經理職務。任職經驗僅僅有兩年多。其目前管理著三只基金，除一只是剛剛在6月份成立以外，其余兩只的任職回報均為負值，且大幅跑輸同類均值，這樣的業績自然難以獲得基民認可，諾安新經濟的管理規模從其成立之初的22億元已經縮水到目前的5.51億元。
八成混基跑輸同類均值 “老將”“菜鳥”同墊底
股票型基金尚且如此，倉位操作靈活的混合型基金也好不到哪去。據中國經濟網記者統計，在其十四只混合型基金中，居然有十二只基金的年內回報都跑輸了同類均值水平，占比達八成，其中還有三只基金的年內回報為負數。從這三只基金的名字上看，既有以中小板為主要投資標的的諾安成長混合（320007），也有以藍籌為主要投資標的的諾安價值增長混合（320005）。結合今年以來A股市場多點開花的行情，如此兩邊都踏空的基金，也實在少見了。
具體來看，截止8月30日收盤，諾安成長混合的年內凈值增長率為-9.81%，排名該公司混基倒數第一位。雖然這只基金成立于2009年3月10日，累計凈值回報也有44.17%，但在近三年內的不同時段均表現不佳，排名同類隊尾。
從其二季度的前十大重倉股看，竟然有七只都與業績糟糕的諾安新經濟相同，而在另外三只股票上，也僅僅有航天信息(19.700, -0.04, -0.20%)一只，年內的二級市場表現微紅。原來，諾安成長混合的基金經理為劉紅輝和史高飛，顯然，在選股上，史高飛的話語權占據了上風。
資料顯然，二人的合作從2015年4月4日至今，但2年又150天后的任職回報卻是-30.07%。
劉紅輝的資料顯示，其曾任嘉實基金管理有限公司產品總監、基金經理助理，并在2010年以前管理嘉實研究精選股票基金。2010年5月劉紅輝加入諾安基金管理有限公司，任基金經理助理。2010年10月起任諾安成長股票型證券投資基金基金經理、2011年3月起任諾安價值增長股票證券投資基金基金經理，累計任職基金經理年限達8年之久。
但如果要是投資者覺得讓劉紅輝單獨管理基金就會實現業績逆轉的話，恐怕也有點異想天開了，因為排在諾安基金旗下混基年內跌幅第二位的既是由劉紅輝單獨管理的諾安價值增長混合（320005）。
數據顯示，今年以來，諾安價值增長混合的凈值增長率為-2.92%，遠遠跑輸7.07%的同類均值。該基金在簡介中表示：“本基金股票庫的選擇包括三個層次。第一層次是根據諾安關鍵因素分析模型選擇出具有投資價值的基本股票庫； 第二層次是根據市凈率、經濟價值/息稅折舊攤銷前利潤、現金流貼現等指標對股票進行估值，挑選出相對價值低估的股票； 第三層次是核心競爭力分析，一方面通過對股票的市銷率、盈利增長率、凈利潤率、資本收益率等指標進行多年的長期研究；另一方面通過對企業所處的行業和企業在行業中的地位等因素進行研究，篩選出具有中長期持續增長能力的最具有投資價值的股票”。
然而二季報顯示，前十大重倉股為華海藥業(21.200, -0.02, -0.09%)、人民同泰(13.000, 0.05, 0.39%)、廣匯能源(4.290, 0.00, 0.00%)、上海家化(30.830, 0.00, 0.00%)、杰瑞股份(15.180, 0.07, 0.46%)、新希望(7.550, 0.00, 0.00%)、紫金礦業(3.770, 0.02, 0.53%)、迪安診斷(27.590, 0.16, 0.58%)、隆平高科(23.220, 0.10, 0.43%)、海南海藥(13.040, 0.00, 0.00%)。雖然沒有明顯的偏好哪一行業，但也“成功”跳過了今年諸多表現亮眼的價值股。從截至8月30日收盤的年內表現看，上述十只股票中，僅有上海家化、紫金礦業、隆平高科、海南海藥小幅收漲。
與此對應的是，諾安價值增長混合的資產管理規模也與發行時相差甚遠，截至今年6月30日已經從2007年峰值的229.94億元，下降到了19.23億元。
諾安基金旗下混合型基金年內凈值增長率一覽
| 序號 |
基金代碼 |
基金簡稱 |
單位凈值（元） |
今年以來凈值增長率 |
同類均值 |
| 1 |
320007 |
諾安成長混合 |
0.965 |
-9.81% |
7.07% |
| 2 |
320005 |
諾安價值增長 |
1.1249 |
-2.92% |
| 3 |
320018 |
諾安新動力靈活 |
1.537 |
-1.47% |
| 4 |
320016 |
諾安多策略混合 |
1.676 |
0.72% |
| 5 |
320015 |
諾安行業輪動 |
1.0118 |
1.60% |
| 6 |
001743 |
諾安優選回報 |
1.016 |
1.91% |
| 7 |
001706 |
諾安積極回報 |
1.017 |
2.01% |
| 8 |
000714 |
諾安穩健回報 |
1.338 |
2.28% |
| 9 |
320003 |
諾安先鋒混合 |
1.3686 |
4.26% |
| 10 |
001744 |
諾安進取回報 |
1.045 |
5.56% |
| 11 |
320011 |
諾安中小盤精選 |
2.712 |
5.98% |
| 12 |
320012 |
諾安主題精選 |
1.654 |
6.78% |
| 13 |
320006 |
諾安靈活配置 |
2.409 |
9.90% |
| 14 |
320001 |
諾安平衡 |
0.8883 |
10.27% |
來源：天天基金網 （凈值截止日8月30日）
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