銀行系公募規(guī)模分化明顯 拼背景不如拼實(shí)力
銀行系基金公司已成為公募基金行業(yè)的一大中堅(jiān)力量，不過，這類公司也并非高枕無憂，單靠拼背景并不是長(zhǎng)久之計(jì)，最終還需自強(qiáng)拼實(shí)力。
中國(guó)基金報(bào)記者 劉芬
銀行系基金公司已成為公募基金行業(yè)的一大中堅(jiān)力量，部分中小基金公司憑借銀行股東的優(yōu)勢(shì)，規(guī)模迅速增長(zhǎng)，而沒有銀行背景的中小基金公司的規(guī)模增長(zhǎng)困難，基金迷你化加劇，甚至連產(chǎn)品都無法成立。不過，銀行系基金公司也并非高枕無憂，單靠拼背景并不是長(zhǎng)久之計(jì)，最終還需自強(qiáng)拼實(shí)力。
規(guī)模分化明顯
2005年2月，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，鼓勵(lì)商業(yè)銀行采取多元化股權(quán)方式設(shè)立基金管理公司。在此背景下，工銀瑞信基金、交銀施羅德基金、建信基金成為首批銀行系基金公司。2006年至2008年，民生加銀、浦銀安盛、農(nóng)銀匯理等6家銀行系基金公司成立。2013年，城商行開始涉足公募基金業(yè)，北京銀行(7.360, 0.00, 0.00%)、興業(yè)銀行(17.150, 0.00, 0.00%)、上海銀行(18.310, 0.00, 0.00%)、南京銀行(7.550, 0.00, 0.00%)和寧波銀行(15.040, 0.00, 0.00%)陸續(xù)成立了中加基金、興業(yè)基金、上銀基金、鑫元基金和永贏基金。2016年，由香港恒生銀行控股的恒生前海基金成立。至此，銀行系基金公司達(dá)到15家。
依托渠道優(yōu)勢(shì)，銀行系基金公司發(fā)展迅速，管理規(guī)模高速增長(zhǎng)。2016年以來，銀行的理財(cái)資金及自營(yíng)資金快速增加，自身投資能力有限，使得銀行資產(chǎn)配置面臨較大壓力，公募基金因而受銀行資金歡迎。銀行委外資金成了各家基金公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)方向，有公司股東背景及渠道優(yōu)勢(shì)的銀行系基金公司規(guī)模迅猛發(fā)展。
據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司109家，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)10.07萬億元，其中，15家銀行系基金公司管理規(guī)模為2.43萬億元，占比為24%。例如寧波銀行旗下的永贏基金從2016年年底的43億飆升至2017年中期的631億，半年內(nèi)規(guī)模增幅高達(dá)1365.84%。
盡管銀行系基金公司整體具有銀行股東的優(yōu)勢(shì)，但規(guī)模分化明顯，全國(guó)性的股份制商業(yè)銀行股東背景的基金公司規(guī)模遠(yuǎn)勝于城商行股東背景的基金公司。其中，截至二季度末，工銀瑞信基金的管理規(guī)模最大，達(dá)到6991億元，而恒生前海的規(guī)模僅有4億，兩者相差1748倍；在首批成立的銀行系基金公司中，工銀瑞信基金管理規(guī)模是交銀施羅德基金的8倍。
當(dāng)然，銀行系基金公司經(jīng)營(yíng)成功會(huì)為銀行帶來巨大利益，因此，仍有不少銀行在努力籌備基金公司。據(jù)公開信息顯示，華夏銀行(9.350, 0.00, 0.00%)擬作為發(fā)起人與其他合作股東共同籌建基金管理公司，注冊(cè)資本3億元，華夏銀行持股比例為70%；銀行系基金公司或?qū)⒃僖淮斡瓉頂U(kuò)容。
最終還需拼實(shí)力
在銀行委外需求大的市場(chǎng)環(huán)境下，無銀行股東背景的中小基金公司發(fā)行產(chǎn)品及業(yè)務(wù)拓展都舉步維艱，部分公司的業(yè)務(wù)人員甚至渴求管理層能引進(jìn)城商行股東，基金公司與銀行利用各自的優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)業(yè)務(wù)短板。
資深基金研究人士、濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航指出，這種方案存在多處難點(diǎn)：第一，新引進(jìn)的銀行股東該拿多少股份、股東地位不好界定；第二，基金公司有了資金后不一定能管理好，管理不好則留不住股東資源；第三，銀行系基金公司同時(shí)受銀監(jiān)會(huì)與證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，中小基金公司引進(jìn)銀行股東不一定能通過監(jiān)管層許可。
王群航告訴記者，有多家銀行的相關(guān)人士找他咨詢成立基金公司的事宜，有的銀行去年通過收購股份或申請(qǐng)新設(shè)立公司均未成功。
其實(shí)，一些銀行系基金公司也有煩惱，例如，在銀行眾多的子公司中，基金公司的體量并不起眼；大股東會(huì)在剛成立或發(fā)行前一兩只產(chǎn)品時(shí)有比較大的支持，后續(xù)難有扶持；如果總經(jīng)理不在大股東那邊有一些資源和人脈，很難獲得重視與傾斜，而華南一家大型公募的管理層中自從有了一位來自銀行股東方的高管后，近幾年發(fā)展非常迅速。
長(zhǎng)期來看，委外發(fā)展存較大變數(shù)。銀行系基金公司要想發(fā)展，單靠拼背景并不是長(zhǎng)久之計(jì)，最終還需自強(qiáng)拼實(shí)力，提高投研實(shí)力及主動(dòng)管理能力才是核心要?jiǎng)?wù)。
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