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　　在首席策略分析師孫建波“奔私”而去近兩個月后，銀河證券另一首席潘向東終于有了新動向。

　　券商中國記者了解的是，潘向東剛剛在銀河證券辦過離職手續，從此告別銀河證券首席經濟學家兼研究所所長的身份。

　　潘向東的去向令人頗感意外：他將赴任的是新時代證券，擔任公司副總裁（擬任）兼首席經濟學家。而新時代證券則將借助潘向東的到來，進軍賣方研究。

　　今天晚些時候，潘向東發出的朋友圈，確認了他離職的消息——“六年，彈指一揮間！六年的風雨陽光，唯有感激，銀河的領導和同事們，是你們砥勵我成長！誠祝你們幸福安康！恭祝你們創佳績、邁輝煌！”

　　6年任職，終有一別

　　潘向東的離職程序完成的似乎相對漫長些。券商中國記者早在3個月前，就獲知了潘向東的離職動向，但正式離職消息是剛剛才得到確認。

　　公開資料顯示，潘向東歷任中信建投證券首席宏觀分析師、光大證券(14.880, -0.05,-0.33%)研究所副所長、光大證券首席經濟學家，2011年入職銀河證券，任公司首席經濟學家，兼研究所所長。

　　2008年潘向東獲得第七屆“遠見杯”中國經濟預測第二名；2014年獲得第13屆“遠見杯”中國經濟預測第一名；曾連續四屆獲新財富最佳分析師，著有《真實繁榮》一書。

　　至此，潘向東即將告別已任職6年的銀河證券，6年時間相比較多數明星分析師或首席經濟學家的任職時間而言，其實并不短暫。

　　至于離職原因，潘向東稱，更多是個人的職業選擇，這從他的下一站選擇上并不難看出。新東家新時代證券給出的職位包括：公司副總裁（擬任）兼首席經濟學家，直管研究業務、機構銷售業務及投顧——而這看上去更像是一個擁有更廣闊發揮空間的平臺。

　　新時代證券也將借助潘向東的到來，開始進軍賣方研究領域，一個首席經濟學家的轉型和一家證券公司研究業務的轉型，正在尋找最佳契合點。據券商中國記者了解，目前潘向東還在尋覓研究所所長的人選。

　　為何選擇新時代證券？

　　事實上，去年底今年初，行業間就在傳聞潘向東可能離職銀河的消息，但是半年來卻遲遲未動。“我們都覺得很意外。”對于潘向東的最后決定，幾位知情人士均感意外，“畢竟新時代證券目前還是有些敏感。”

　　公開消息也能看到一些端倪，新時代證券近期確實遇到一些波折。

　　今年5月底，證監會官網公布了針對新時代證券及3名與登云股份(29.870, -0.04,-0.13%)IPO項目相關的保薦代表人的處罰決定書，因登云股份IPO申請文件存在虛假記載、重大遺漏，其保薦機構新時代證券被罰沒3353.92萬元，至此新時代證券因“登云股份”項目被調查已經完結。

　　公開信息顯示，新時代證券成立于2003年，是一家全國性的綜合類證券公司。注冊資本29.1億元。去年初，新時代證券曾啟動一輪增資擴股，向該公司部分老股東發行12.17億股，募資36.75億元。2016年，新時代證券累計實現營業收入25.44億元，實現營業利潤7.57億元，實現凈利潤5.48億元。截至2016年12月31日，新時代證券資產總額258.15億元。

　　截至2016年底，新時代證券前五大股東分別為上海宜利實業發展有限公司、新時代遠景（北京）投資有限公司、包頭市北普實業有限公司、濰坊創科實業有限公司、北京新天地互動多媒體技術有限公司。

　　其中上海宜利實業發展有限公司、包頭市北普實業有限公司、濰坊創科實業有限公司、北京新天地互動多媒體技術有限公司的股東名錄中均出現了明天控股有限公司的名字。

　　大券商首席離職更多

　　近兩年，大券商首席經濟學家或明星分析師的離職潮確有越演越烈之勢。原海通證券(14.760, -0.09, -0.61%)首席經濟學家李迅雷加盟中泰證券；新財富最佳宏觀經濟分析師任澤平，去年從國泰君安(20.030, -0.48, -2.34%)證券轉投方正證券(9.850, -0.08, -0.81%)，都給業界留下深刻印象。

　　今年3月份，中信建投研究部門兩員大將先后離職，連續三年包攬新財富最佳分析師軍工行業第一名的馮福章離職加盟安信證券，“國改君”中信建投證券首席策略分析師王君離職加盟華創證券。

　　這一波首席離職潮從春天延續至了夏季，并在銀河證券上演。據券商中國記者統計，在這輪明星分析師跳槽的去向上，多是舍棄了實力雄厚的大券商，奔向成長型的中小型券商。近兩年對明星分析師挖角兇猛的天風證券、中泰證券均在此列。

　　早在一個多月之前從銀河證券離職的首席策略分析師孫建波則是個“奔私”的特例——選擇創立一家名為“中閱資本”的私募機構，這也在業內掀起了是否私募才是明星策略歸途的感慨。

　　明星分析師頻繁跳槽為哪般？

　　明星首席及分析師的紛繁跳槽，總會引發猜測和感慨：分析師熱衷于頻繁跳槽的原因有哪些？

　　此前，券商中國記者曾與潘向東有過一個方向為“券商研究業務發展模式”的探討，他的幾方面觀點很能詮釋這一現象。潘向東從四個方面分析了目前券商研究模式的現狀，也從另一個維度解釋了分析師頻繁跳槽的原因。

　　第一方面，目前的大環境并非遵照研究定價的模式，包括IPO等，分析師并沒有定價權。二級市場上，研究部門可以服務的只是機構客戶，但二級市場并非機構客戶為主的市場，這也導致了眾多研究機構要去分食“一小塊”機構市場蛋糕的局面。

　　這些原因導致研究員的價值沒有被充分釋放。包括投行的定價機制中，研究人員的價值發揮不出來，在高凈值人群的增值服務方面，研究人員也很難覆蓋，研究人員的能量一直處于待釋放狀態。

　　第二方面，在券商內部會有一種聲音，認為是業務線創造了更多的利潤，研究人員僅僅為幾個機構客戶服務，定價是否過高？是否存在不匹配的情況？這也導致了很多券商的研究所一旦做起來之后，會有來自其他業務線的壓力，認為研究員的價值被高估的質疑聲音一直都在。

　　第三方面，對于此前沒有研究部門或者研究部門能力不強的券商，如果涉及這塊業務布局，往往會用高價挖明星分析師。對于分析師而言，在“內有壓力，外有誘惑”的情況下，做出跳槽選擇也在情理之中。

　　第四方面，作為研究人員，分析師承擔了兩方面的職能，一是作為個體，他希望自身的研究能夠創造價值，能夠創造價值就是為公司創造價值，通過為客戶創造價值并傳導到公司，這部分職能是通過分析師自身的努力去實現的；另一個職能是通過向職能部門提供建議、對市場提供合理建議等，實現為市場健康持續發展貢獻力量的社會職能。對分析師來說，他們在選擇職業的過程中，一方面會看重薪酬，另一方面也會考慮社會職能。