三利好或能打破“六絕” 流動性還需要警惕
端午節假期前最后一個交易日，市場很躊躇，滬指在年線和3100點處放慢了腳步。今天是A股今年5月份的最后一個交易日。休市期間，證監會發布大股東減持新規，被機構普遍解讀為利好。
有分析認為，從歷史數據看，6月份多空交織，A股表現喜憂參半。而今年6月至少有三重利好因素，加上機構倉位偏低和估值下降，廣發證券首席策略分析師陳杰表示，今年6月可能沒那么差。但總體看，短期利好無法改變中期盈利和利率趨勢，流動性還需要警惕。
無論是A股，還是港股，市場常有“五窮六絕七翻身”的說法，意指股市在每逢5月的時候都會開始跌市，到了6月更會再跌，但到了7月則會反轉回升。A股“六絕”的說法雖然非絕對，但6月份一般難有大行情，如過去十年滬指四次上漲的6月份中，除了2009年漲幅為12.40%外，其余年份漲幅均不超過0.70%。但六次下跌的平均跌幅卻高達10.37%。
不過，對于今年的6月行情，不少分析人士表示，監管層節前釋放利好，市場有望跳出“六絕”。根據廣州日報全媒體梳理，6月份利好因素主要體現在三個方面。
利好一：證監會減持新規堵漏洞
5月27日傍晚，證監會在其官網發布《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，對上市公司大股東減持行文做出明確規定，上海、深圳證券交易所也出臺了完善減持制度的專門規則。
記者對比發現，本次減持新規涉及多個方面，新規規定，通過大宗交易減持股份的，出讓方與受讓方，都應當遵守證券交易所關于減持數量、持有時間等規定。對于非公開發行股份解禁股，在鎖定期屆滿后12個月內通過集中競價交易減持，應當符合證券交易所規定的比例限制。且即使不是大股東，如果持有公司首次公開發行前發行的股份和上市公司非公開發行的股份，每3個月通過證券交易所集中競價交易減持的該部分股份，總數不得超過公司股份總數的1%。
有分析指出，新政不僅對減持數量、比例和時間有比較具體的限制，而且在范圍上，不僅要求大股東，還包括參與定增以及IPO前的原始股東。在一定程度上防止部分股東以上市減持為目的，給二級市場帶來較大壓力，如近期的第一創業IPO原始股解禁后，股價連續跌停。
利好二：央行擬MLF保證流動性穩定
有統計顯示，6月份MLF的到期規模僅次于4月份，是今年第二高峰的月份。前三個月曾出現過季節性自然“縮表”，造成市場一定的緊張氣氛。而據人民銀行旗下《金融時報》報道，人行關注到市場對半年末資金面存在擔憂情緒，考慮到6月份影響流動性的因素較多，擬在6月上旬開展中期借貸便利(MLF)操作，并擇機啟動28天逆回購操作，以配合跨季資金供給，保持流動性基本穩定，穩定市場預期。
在央行努力執行去杠桿的關口，貨幣政策已然收緊，但卻提前釋放要為市場重新補充流動性的信號。有分析認為，為避免美聯儲加息再度引起市場擔憂以及緩解實體經濟的借貸成本壓力，央行不僅要開展MLF操作，還提高28天期逆回購的比例，這對A股投資者來說，算是緩了一口氣。
利好三：MSCI下月再闖關
又到了A股納入MSCI的關鍵考核時點，而這一次可否成功把A股納入MSCI，成為全球投資者高度關注的事件。有券商預計，2017年6月A股納入MSCI新興市場指數的概率大增，這對A股金融、家電等藍籌股無疑又是一大利好。
此前有消息稱，明晟公司計劃在6月20日公布2017年度市場分類評審結果，屆時將公布是否將中國A股納入MSCI的決定。
浙商證券分析師孫付認為，從目前來看，不少制度障礙已清除，互聯互通的渠道解決了資金進出限制。同時，境外投資者態度轉變，如今年4月，貝萊德對A股表示支持，分量十足。此外，監管層也表現積極。
板塊分析
港股內房股大漲 恒大年內翻倍
5月29日收盤，在港股漲幅前10名中，有7只股票為地產股。其中，中國恒大以15.2港元/股，22.78%的漲幅穩坐第一位，第二名為融創中國，報12.9港元/股，漲幅10.45%；碧桂園報9.4港元/股，漲幅9.43%，在漲幅榜中列第三位。另外，越秀地產、新城發展控股、龍湖地產、雅居樂集團、首創置業、綠城中國等都表現不錯。
數據顯示，29日中國恒大以12.42港元/股開盤，之后股價就開始一路飆升，盤中曾達到過15.78港元/股，市值超過2000億港元。如果以前復權計算，中國恒大2017年以來漲幅高達214%。而根據港交所披露，德意志銀行25日持倉中國恒大已升至2.95億股，前一天才2.49億股。
此外，內房股的回購和高管增持等也為股價注入積極信號。恒大在3月29日開啟公司股票的首次回購，截至4月26日，恒大共斥資62.88億港元，9次回購公司7.23億股，占總股本5.3%。碧桂園主要股東莫斌在2017年5月18日增持公司616萬港元，2016年9月30日至2017年3月30日，碧桂園共回購公司股票7.43億股。
不過，在港股內房股連續上漲的過程中，A股地產板塊卻表現較弱，萬科A股股價從去年11月份最高29元附近下跌到今年5月9日18.32元。因此，有分析認為，面對港股內房股在A股休市期間大漲，不排除會帶動A股地產板塊反彈。但未來整體走勢依然要看政策。
廣發證券房地產行業分析師樂加棟表示，“我們認為在政策引導以及資金成本上行等背景下，未來銀行對于按揭貸的投放量將逐步收縮，同時首套房按揭貸利率將繼續上行，信貸端的量縮價漲加上行政調控將對需求端形成抑制。”因此，在A股房地產投資板塊，該分析師認為，目前整體行業處于小周期下行階段，板塊配置建議謹慎。
投資提醒
總體流動性依然還需警惕
根據此前報道，美聯儲將在6月13日到14日召開議息會議，會后宣布加息概率較大。同時，在新聞發布會上，美聯儲也可能更加清晰地談到“縮表”。對全球經濟來說，這是非常重要的時刻。A股市場上，6月末，是央行對金融機構重要的考核時間點，銀行需要回籠資金，滿足央行MPA要求。這也意味著，即使有MLF操作等金融工具，今年6月末銀行拆借利率有可能繼續走高。
萬聯證券首席投資顧問古振華表示，近期資金面稍松動，但端午節前一周，央行卻凈回籠300億元，說明央行緊縮的態度不變。“1年期Shibor持續高于1年期貸款基礎利率，銀行間同業資金成本持續上升。”因此，他認為，管理層去杠桿的決心是堅定的， A股處底部區域，不具備系統性上行的基礎。
廣發證券首席策略分析師陳杰也表示，最新的“減持新規”可能會使小盤股獲得一個極短期的股價修復，但無法改變中期的盈利趨勢和利率趨勢，疊加“再融資新政”，使小盤股的“外延成長性”喪失，難獲得偏好成長的增量資金流入。這也意味著，市場情緒和博弈可能會影響股市的短期波動，但股市的中期趨勢還是受盈利、利率、風險偏好共同影響。因此，建議投資者密切關注在多重利好消息下A股的表現，防止追高。
哪些領域個股有望飄紅
減持新規首先利好次新股。次新股5月底的殺跌已跌破5月初低點，而不少次新股隨次新板塊調整，但5月底低點要高于5月初低點。有可能是建倉和護盤的過程。
雄安概念仍然是機會不斷，未來預計環保、能源、軟件、智慧城市等新的雄安概念會層出不窮。
同時，“漂亮50”概念股雖然股價已偏高，但相對于穩定的業績、A股納入MSCI指數等利好，對資金的吸引力依然不弱。此外，受到港股地產板塊高亢刺激，A股地產板塊也值得短線關注。
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