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負利率時代悄然來臨貨幣基金成現金管理得力助手

2016-09-23 05:44 | 來源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字號變大| 字號變小

全球負利率時代已悄然來臨。國家統計局數據顯示，今年7月的CPI已經達到18%，但銀行一年期定期存款基準利率僅15%。換言之，如果還把錢存在

全球負利率時代已悄然來臨。國家統計局數據顯示，今年7月的CPI已經達到1.8%，但銀行一年期定期存款基準利率僅1.5%。換言之，如果還把錢存在銀行，利息收益無法跑贏通脹，資金已經實際貶值。按照目前的一年期定存利率計算，10萬元存銀行一年，扣除通脹因素，從購買力角度來看，已經實際上倒虧343元。在負利率時代背景下，貨幣基金已成為居民理財得力的現金管理助手。

眾所周知，貨幣基金具有高流動性、低風險、累計收益曲線平滑和投資門檻低等特點。以國富日日收益為例，該基金主要投資于現金、銀行存款、央行票據和同業存單等低風險貨幣市場工具，同時也會布局利率債和高等級信用債，力爭為投資者獲得穩健匯報。國富日日收益采取“日日計息、月月分紅”的收益分配方式，該基金僅需1元起購，且申購贖回無任何手續費，散錢、閑錢均可輕松參與。

值得一提的是，截至今年二季度末，國富日日收益的規模為91.09億元。一般而言，各類型基金都有較合適的運作規模。貨幣基金若規模過小，則不利于基金經理進行價格談判、保證基金流動性，同時抗風險能力也較弱。反之，如果規模過大，也會導致當優質投資品種有限的情況下無法安排新進資金的投資方向，導致新進資金存在因缺乏優質投資標的，而未能獲得對應投資回報的可能性。而國富日日收益近92億的規模，就屬于貨幣基金比較理想的規模水平。

今年以來，在震蕩的市場環境下，以貨基為代表的低風險基金產品表現格外搶眼。Wind數據顯示，截止9月18日，國富日日收益A/B年內七日年化收益率均值分別為2.34%、2.59%，超越銀行一年期存款利率，更是活期儲蓄利率的7倍（當然，基金投資不能等同于銀行存款）；其成立以來的七日年化收益率均值則達到3.74%、3.97%。

展望四季度，國富日日收益基金經理胡永燕表示，四季度資金價格可能仍然由央行貨幣政策的態度主導，目前央行的措施將綜合權衡經濟增速下滑和資產價格上升之間的關系。從近期的高頻數據看，經濟短期企穩，資產價格泡沫仍在積累，短期內貨幣政策空間縮窄，資金價格缺乏下行動力。國富日日收益后續的債券配置仍將在利率債和高信用等級債券之上，并將組合平均剩余期限維持在較高的區域，精選AA+等級CD和高收益率回購提高基礎資產收益率水平，減小收益波動率。與此同時，將密切關注包括貨幣政策走向對市場情緒的沖擊在內的各類風險。

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