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      中國經濟網編者按：近日，國泰君安研究所離職風波愈演愈烈。在前任首席宏觀分析師任澤平出走之后，首席策略分析師喬永遠也向國泰君安提交辭呈。

　　而在去年底，策略團隊成員張曉宇轉戰(zhàn)易方達，今年初核心成員王德倫離職加盟興業(yè)證券，接替張憶東出任首席策略分析師。5月份，另一核心成員戴康加盟華泰證券任首席策略分析師。至此，國泰君安原策略團隊核心成員均已從國泰君安離職。

　　除了研究團隊人去樓空，國泰君安的中報業(yè)績也并不樂觀，營業(yè)收入、凈利潤分別下滑38.54%和47.91%。其中經紀業(yè)務收入同比減少59.42%，遭到腰斬。而資管業(yè)務雖然初步消除了高層大換血的不利影響，卻因資管計劃的異常交易而收到證監(jiān)局罰單。

　　人事地震: 策略核心成員全部走光

　　今年6月份，國泰君安首席宏觀分析師任澤平離職轉投方正證券，任職首席經濟學家、研究所董事總經理。任澤平曾是所長黃燕銘引以為豪的得力干將，但是任澤平在國泰君安任職期間卻并不“平靜”，不僅與林采宜“互掐”，“國泰君安是任澤平看策略還是喬永遠”，也頗受行業(yè)議論。

　　任澤平離職后，國泰君安宏觀分析師宋雙杰也離職跟隨任澤平去了方正證券。誰料，任澤平離職后一個多月后，喬永遠亦離職。

　　國泰君安研究所喬永遠策略團隊曾因“400點反彈論”一戰(zhàn)成名。2014年初，喬永遠策略團隊曾在A股低迷之時，提出了“400點反彈論”，雖然當時飽受市場質疑，不過，最終被市場驗證。

　　國泰君安研究所是去年的新財富最大贏家。任澤平、喬永遠研究小組包攬了宏觀經濟和策略研究兩項第一。另外，國泰君安還奪得金融工程第一名，固定收益研究第三名，而細分行業(yè)領域，例如，銀行、房地產、非金屬類建材等，國泰君安研究所也紛紛摘取榜首。

　　此外，國泰君安還問鼎新財富最佳海外市場研究機構、最佳海外銷售服務團隊、最具影響力研究機構、本土最佳研究團隊等多項大獎。今年，處于上行態(tài)勢的國泰君安研究所卻突然頻現(xiàn)重磅首席及核心成員離職，明星分析師團隊流失。

　　中報不佳：經紀業(yè)務收入遭腰斬

　　除了研究團隊人員流失嚴重外，國泰君安上半年業(yè)績也并不理想。

　　國泰君安披露的2016年半年報顯示，報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入137.07億元，同比下降38.54%;歸屬于母公司股東的凈利潤50.20億元，同比下降47.91%。

　　在細分業(yè)務上來看，上半年國泰君安證券經紀業(yè)務營業(yè)收入63.99億元，占營業(yè)收入的46.69%，同比減少59.42%，毛利率同比減少17.03%;證券交易投資業(yè)務營業(yè)收入11.81億元，占比8.62%，同比減少72.57%，毛利率降至19.92%;而投行業(yè)務和資管業(yè)務則有不同程度的增長，上半年，投資銀行業(yè)務營業(yè)收入17.66億元，同比增長45.47%;資產管理業(yè)務營業(yè)收入14.60億元，同比增長36.40%。

　　東吳證券在研報中認為，國泰君安此次業(yè)績下滑主要是受上半年行情低迷影響。2016年上半年，上證綜指下跌17.22%，滬深兩市累計股基交易額69萬億元，同比下降53%;市場融資融券余額由年初的1.16萬億元降至6月底的0.85萬億元，降幅為27%;證券行業(yè)的營收和凈利潤都出現(xiàn)了較大幅度的下滑。

　　值得關注的是，國泰君安上半年經紀業(yè)務凈收入為30.58億元，在行業(yè)中居于首位，東吳證券認為，這主要是由于公司維持較高的傭金率，未來有望通過降低傭金率來提升公司經紀業(yè)務彈性。

　　再遭罰單：資管計劃風控、合規(guī)如擺設

　　國泰君安資管業(yè)務盡管上半年有所增長，不過8月還是接到上海證監(jiān)局的一紙罰單。

　　由于國泰君安的“國泰君安君享新利6號集合資產管理計劃”，根據(jù)委托人廣州海運(集團)有限公司、中海集團財務有限公司以及中海集團投資有限公司的投資建議，買入 “中海發(fā)展”(600026)和“中海集運”( 601866)，發(fā)生了相關異常交易。

　　上海證監(jiān)局在公告中指出，國泰君安資管作為國泰君安新利6號的資產管理人，投資決策和交易執(zhí)行環(huán)節(jié)控制存在不足，未對投資標的進行充分研究，違反了相關監(jiān)管規(guī)定，責令國泰君安資管增加內部合規(guī)檢查次數(shù)，并及時向上海證監(jiān)局提交合規(guī)檢查報告。

　　不過，國泰君安資管業(yè)務的高層領導也經歷了一輪大換血。2014年7月，原國泰君安資管首席執(zhí)行官章飚正式辭職，轉投對高管實施股權激勵的齊魯證券，任資管公司總經理一職，追隨他一同離開的還有公司總經理助理黃文卿及量化投資部總經理李玉剛。

　　在章飚離職后，謝建杰被臨時任命為國泰君安資管CEO。不過謝建杰在上任不久之后也選擇轉投齊魯證券，就職資管公司副總裁。

　　隨著章飆、謝建杰相繼離開，曾經國泰君安資管的“鐵三角”僅剩董事長顧頡一人堅守。到2015年9月底，顧頡最終也選擇了離開。

　　直到今年5月，上海市證監(jiān)局核準陶耿任職國泰君安資管高級管理人員的資格批復，至此，國泰君安資管的管理層動蕩才得到平息。