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　　政策開閘兩月，FOF已成基金行業中最炙手可熱的話題之一。對于產品創新上頗有黔驢技窮之感的公募基金業，FOF的出現仿佛打開了一片業務新藍海，而多家公募基金公司正在籌謀的內部FOF，成為爭奪這塊新藍海的開路先鋒。

　　所謂內部FOF，指的是基金公司發行FOF產品，其所投資的公募基金集中于本基金公司的基金產品。對于公募基金公司來說，內部FOF的運作簡單易行，而且能實現更好的風險控制，在FOF的發展前景尚未明朗之前，推廣內部FOF是相對更加經濟的選擇。不過，有業內人士認為，單個基金公司的公募產品數量有限，FOF資產配置的效果會大打折扣，且有雙重收費的嫌疑，需要基金公司慎重對待。

　　緊鑼密鼓布局

　　記者從多家基金公司了解到，內部FOF產品已經成為公司近期的一個工作重點，無論是高管，還是市場、銷售等具體部門，對內部FOF的前景都頗為看好。

　　上海某中型基金公司銷售部門的負責人向記者表示，經過多年的發展，公募基金產品的創新已經很難有突破，雖然新基金發行不斷，但已經成為了常規工作，很難指望新的突破。而FOF產品雖然市場培育程度尚不夠，但從國外發展趨勢來看，FOF的市場空間十分廣闊，尤其是在當前中國經濟下滑背景下，對于能夠有效控制風險的大類資產配置需求激增，這給了公募基金行業一個非常好的切入機會。“而對于基金公司來說，選擇內部FOF作為試水，是最好的決策。畢竟，橫跨多家基金公司產品的外部FOF產品，存在調研困難的風險，業績穩定性不夠。”該負責人說。

　　除了大中型基金公司對FOF進行緊鑼密鼓地布局外，部分小型基金公司則將FOF的出現視為“彎道超車”的機會。諾德基金FOF事業部總監支曉東就向記者表示，對于公募基金行業而言，新品種、新思路會給小基金公司異軍突起的機會，因為它會改變過去主要靠向市場提供交易品種、配置工具，或者是靠明星、靠排名吸引眼球發展壯大的經營思路，重新回歸到通過風險管理為客戶資產保值、增值為本的價值觀。

　　質疑聲不斷

　　雖然公募基金公司對于發行內部FOF熱情高漲，但在部分業內人士看來，內部FOF由于只投資于發行方旗下的基金產品，其公平、公正性難以把控，而且存在二次收費的嫌疑。業內人士表示，FOF的真正發展方向是外部FOF，通過對整個公募、私募等基金產品的篩選后，從中找到合適的大類資產配置對象，才會更有效地實現FOF的投資目標。

　　事實上，對于基金公司為主體來發行內部FOF，業內的質疑聲還包括如何保證投資的公平、如何避免二次收費等。由于內部FOF集中投資于發行主體旗下的基金，產品的管理者之間沒有建立防火墻，如何保障內部FOF在投資中不為基金公司利益所左右，是業內人士議論較多的一個話題。與此同時，對于中小型基金公司來說，他們還要面臨一個關鍵問題：由于旗下基金產品數量有限，內部FOF投資的選擇并不多，那如何配置才能擺脫二次收費的嫌疑?　　一位基金分析師向記者表示，由基金公司為主體來發行FOF產品，大部分會淪為內部FOF，因為基金公司之間互為競爭關系，如果某家基金公司發行了外部FOF產品，在對其他基金公司產品調研過程中，很難獲得真實有效的信息，外部FOF的運作就會很艱難。他告訴記者，就這個問題他曾對部分基金公司進行調查，發現絕大部分基金公司對同行的FOF調研有抵觸情緒。“這表明，由基金公司作為主體來發行FOF產品，其實是不大合適的。”該基金分析師說。