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　　從去年的中航軍工分級基金空倉半年，到今年一季度成功“空翻多”，前海開源基金在過去一年算得上踏準市場節奏。

　　隨著基金二季報的登場，作為今年市場最具代表的“多頭”排頭兵，前海開源基金是否悄然發生了變化呢？

　　偏股基金倉位分化

　　隨著基金二季報的陸續披露，近日在資本市場成功樹立“多頭”形象的前海開源基金旗下多只產品的持倉情況逐漸“亮相”。

　　理財不二牛梳理發現，前海開源基金在二季度末繼續“看多”市場，從口號落實到行動，除去指數基金、固定收益類基金及偏債混合基金，旗下4只股票基金保持高倉位運作，倉位從91.8%到93.82%不等。不過偏股混合型基金則出現分化，除了一季度接近空倉的前海開源中國稀缺資產混合維持空倉運作外，前海開源滬港深智慧生活混合和前海開源新經濟混合兩只基金均大比例降低了倉位。

　　然而，一季度“空翻多”的前海開源偏股混合型基金，在二季度操作思路出現了分化。前海開源中國稀缺資產混合在一季度末股票倉位僅1.38%，到了二季度末該基金倉位也只有3.57%。事實上，除了上述基金，由同一基金經理曲揚管理的其他基金在二季度依舊維持高倉位運作。

　　前海開源滬港深智慧生活混合今年二季度股票倉位為54.62%，相比一季度末的68.42%有所降低，基金經理在二季報中稱，該基金始終恪守震蕩市下控制倉位的謹慎性原則，通過適度分散持倉和分步建倉來降低波動性，嚴控回撤風險。據資料顯示，該基金今年1月末成立，半年時間倉位仍不足60%。

　　前海開源新經濟混合是前海開源旗下在二季度減倉力度最大的一只基金。該基金一季度末倉位為88.96%，但到了二季度末只有37.90%。最大重倉股——南都電源(23.590, -0.39,-1.63%)持倉占基金資產凈值比僅2.61%。

　　相比偏股型基金，前海開源旗下股票型基金自去年末就維持高倉位運作。從業績表現看，其多只股票基金，盡管6月凈值有所反彈，但加上前幾個月的跌幅，今年凈值依舊呈現負增長。前海開源優勢藍籌混合、前海開源股息率100強股票和前海開源再融資股票在今年上半年凈值分別下跌20.85%、10.85%和3.1%。不過，加上7月以來的反彈，前海開源再融資股票今年凈值漲幅已轉正，其余股票基金漲幅也收窄3個百分點。

　　除此之外，前海開源旗下一向更為謹慎的次新基金，建倉速度也有所分化。前海開源清潔能源混合C在今年1月18日成立，3月底倉位為94.45%，在6月底倉位依舊高達91.05%；前海開源滬港深智慧生活混合在今年1月末成立，二季度倉位僅有54.62%，相比一季度末下降14個百分點；前海開源滬港深優勢精選混合截至二季度末成立時間不足3個月，在二季度第一次公布季報顯示，該基金持有的股票倉位為49.65%，以持有港股為主。

　　次新基金并未快速建倉

　　或許奉信前海開源基金執行總經理楊德龍所言，“下半年A股可能比美股牛”，前海開源多只基金在7月份依舊高倉位迎戰。理財不二牛發現，其旗下基金7月以來全部維持正收益，除了二季度明顯減倉的前海開源新經濟混合微跌0.78%。

　　前海開源事件驅動混合在二季度末倉位已加至91.59%。其基金經理稱，報告期內進一步增加以鎢、稀土等板塊的配置，新增并重點配置了永磁材料板塊。黃金作為戰略性配置，將繼續持有。另外，券商、農業板塊也略超配。從行業配置比例上看，該基金在制造業配置比例達48.57%，采礦業配置比例達13.92%，金融業配置比例也達到了23.25%。7月12日，滬指漲幅為1.82%，前海開源事件驅動混合基金凈值上漲2.48%；更早的7月4日，滬指漲幅為1.91%，國防軍工，有色金屬、采掘、非銀金融領漲，前海開源事件驅動混合基金凈值大漲3.34%，從凈值表現上看，該基金近期并未減倉和調整組合配置。

　　值得注意的是，一直空倉的前海開源中國稀缺資產混合近期也沒有加倉跡象，最近7個交易日最大波動幅度僅為0.1%。二季度大幅減倉的前海開源新經濟混合7月以來也沒有提高倉位，7月以來該基金最大波動幅度僅為0.79%。

　　二季度維持高倉位的基金在7月依舊“高舉高打”，并且前海開源在今年5月以來新成立的基金，最近1個月顯現有建倉跡象，但并沒有采取快速建倉的策略。前海開源人工智能主題混合近一個月上漲0.88%，7月以來單日最大波動幅度不足1%；5月中旬成立的前海開源滬港深匯鑫混合近一個月上漲1.49%，值得注意的是，7月以來還有3個交易日該基金凈值波幅為零；6月24日成立的前海開源滬港深創新成長混合目前累計凈值為0.998元。