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     截至發稿時，又一家地產信托暫停交易。由于缺乏即時流動性，英國保險巨頭Aviva旗下的地產信托Aviva Investors5日宣布，暫停其地產投資基金的所有交易，立即生效。該基金管理規模18億英鎊的資產。

　　面對投資者因害怕房地產市值縮水而掀起的贖回高潮，倫敦當地時間7月4日中午12點，英國資產管理公司“Standard Life Investments”旗下的英國第三大房地產基金宣布中止一切交易。

　　此外，英媒稱，公投后超過6.5億英鎊的倫敦金融城商業房產交易告吹。其中包括德國資產管理公司Union Investment擬以約4.65億英鎊收購38.9萬平方英尺地標性寫字樓的交易。BBC稱，上周新加坡第三大銀行大華銀行(UOB)決定暫停對倫敦房產的貸款項目，并稱此舉是回應英國決定退歐產生的不確定性。

　　投資顧問公司Hargreaves Lansdown的高級分析師Laith Khalaf預計：“我們現在可能看到新一波無法迅速結清房產基金投資的投資者，上一次目睹此景還是在金融危機期間。”Khalaf指出，投資者撤資可能對商業房產價格施加“下行壓力”，“風險在于，這會制造惡性循環，立即導致更多投資者拋售房產，直到市場情緒穩定為止。”

　　此前，7月3日，英國財政大臣喬治·奧斯本對媒體表示，打算把英國的企業所得稅稅率從20%降低至15%以下，希望以此降低英國脫歐對經濟的負面影響。

　　投資者看空英國地產

　　“Standard Life Investments房產基金的投資者將在至少28天內無法贖回資金，中止交易是為了保護所有基金投資者的利益，避免損害投資回報。”Standard Life Investments新聞官Rosalind Gould對21世紀經濟報道記者回應稱。

　　該房地產基金資產規模高達29億英鎊，英國脫歐之后，為了應對海量的贖回要求，該基金不得不拋售手中持有的房地產資產換取現金。在當前背景下，如果不停止交易，會產生投資者看空英鎊和英國地產—要求贖回—基金不得不拋售地產兌付—地產加速下跌—市場進一步看空英鎊和地產的惡性循環。

　　中國現代國際關系研究院歐洲問題專家劉明禮對21世紀經濟報道記者分析，投資者搶先兌現資金，加上英國房價這兩年漲的太快、本來就有風險，這次脫歐事件導致房價下滑，或許會引發一系列對風險。“與國內不同，英國市場是全開放的，寬松的貨幣政策有利于房價，但也導致英鎊貶值，或者形成貶值預期，這可能導致英鎊加速貶值并形成惡性循環。”劉明禮說。

　　“雖然現有的交易并沒有受到影響，但新的客戶不愿意入市了，看展覽都不來了”，萊坊董事及大中華區研究及咨詢部主管紀言迅對21世紀經濟報道記者說。

　　盡管如此，“我們認為短期有影響，但長期問題不大”，紀言迅分析，“2008年金融危機時，英鎊也大幅貶值，但很快就恢復了，倫敦高技術人才就業也從2008年的300萬人左右，增加到現在400萬人左右。”

　　“倫敦的房子還是供不應求的，尤其是英國央行降息、現在倫敦地產投資下降之后，即便脫歐，英國作為一個國家的吸引力還在，包括教育制度、完善的體制等，英鎊貶值后，英國資產變得便宜，這也構成對買家的吸引力。”紀言迅說。

　　降稅至15%遠低于國際水平

　　那么，英國政府將企業所得稅稅率從20%降低至15%以下，是否能幫忙留住資金呢?

　　“降稅主要目的就是為了留住資金，會有作用。”香港百麗金融董事施滄海對21世紀經濟報道記者分析。

　　“英國現在20%的稅率已經很低了，再降稅到15%肯定有吸引力。相比起來，中國企業所得稅是25%，美國35%，德國37%，日本最高達到40%，歐盟平均也在20%之上。”太和智庫研究員張家瑞對21世紀經濟報道記者說。

　　“但是，是否能真正執行?因為，英國降稅到15%，從國際貿易的角度來講，英國涉嫌稅收補貼，必然遭到很多國家反對。”張家瑞說，“另外，降稅也未必能真正促進英國就業。例如那些把總部設在開曼群島的金融企業，為了避稅，也許會在英國設立分支，但可能不會在當地雇傭員工。”

　　“現在歐盟似乎想讓英國為退歐付出巨大代價，而這不是降稅降低成本能夠解決的?，F在英國是歐盟成員國，金融業在倫敦設立總部，就有了單一護照，可以滲透到歐洲大陸，但一旦脫歐，這些優惠將消失。未來，從英國進入歐洲的成本將很高，并且很不方便。”劉明禮分析，“這肯定會導致金融機構將業務撤離英國。例如，現在歐洲大陸國家之間的金融交易是放在倫敦的，未來，肯定會回到歐洲大陸。”

　　“英國脫歐會迫使金融機構調整在歐洲的布局。”香港高域環球投資有限公司執行董事趙海堅對21世紀經濟報道記者說。該公司主要做金融定位導航與智能交易。“原來一個倫敦就作為歐盟金融中心，處理和執行整個歐洲業務，接下來可能不得不到歐洲大陸建設第二個中心。”

　　劉明禮表示，中長期看，資金和金融機構會持續從英國轉移，到歐洲大陸或者美國，英國金融中心地位下滑是大勢所趨。

　　或引發歐洲銀行業新危機

　　目前來看，英國脫歐對市場的影響尚未結束。“不少英國朋友是投脫歐的，公投結果并不意外。他們現在擔心未來，但并不擔心金融危機。”趙海堅說“英鎊兌美元將跌至1.2，”倫敦Hantec Markets前外匯經理David Yung對21世紀經濟報道記者說，“這將迫使資金追逐黃金、白銀等資產。”

　　不過對銀行而言，劉明禮認為， 像2008年一樣的金融危機倒是不至于，但是風險還沒有完全釋放。“歐洲銀行業的風險是值得警惕的。歐洲的銀行的透明度很低，監管權力在各個成員國內部，大家不愿意揭自己的短。一方面，歐洲銀行買了很多華爾街的有毒資產，虧損很多;另一方面，歐洲這幾年整體宏觀形勢不景氣，部分國家也有投資巨虧的情況，另外許多歐洲銀行機構還持有希臘等國債務。”劉明禮說，“這次，英國脫歐有可能成為歐洲銀行業危機的導火索。”本報記者 劉丁 廣州報道