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　　公募基金在萬科A(21.990, -2.44, -9.99%)復牌后離場的可能性較大，等局勢確定以后才會再考慮買入

　　■本報記者 趙學毅

　　7月4日，一家上市公司股票復牌牽動著市場的神經，這家公司則是目前股權之爭依舊撲朔迷離的萬科。《證券日報》基金新聞部記者注意到，59家基金公司旗下的145只基金“深鎖”其中，其中有25家基金公司已經調整了萬科估值，平均預設其復牌后有2.5個跌停。其中，持股市值占比超8%的10只基金，有8只已公告對萬科A采用指數收益法進行估值。

　　“如果沒有超預期的力量出現，萬科A復牌后短期內股價下跌無疑。我們判斷該股會有2至3個跌停，隨后既有可能出現資金抄底。”北京一基金經理對《證券日報》基金新聞部記者表示，其實大部分重倉萬科A的基金已經對其停牌期間調整了估值，當前投資者所看到的基金凈值，是按照指數收益法進行估值后的凈值，提前反映了25%左右的跌幅，所以萬科A復牌對基金凈值的影響并不大。

　　萬科A復牌

　　或有2.5個跌停

　　7月1日晚間，萬科公告稱A股股票7月4日復牌。萬科A擬以456.13億元對價收購深地鐵旗下前海國際100%股權;公司擬以發行股份的方式購買地鐵集團持有的前海國際100%股權，初步交易價格為456.13億元。公司將以發行股份的方式支付全部交易對價，初步確定對價股份。公告稱，公司本次交易事項尚需公司董事會再次召開會議審議、有權國有資產監督管理機構批準、公司股東大會審議通過并報中國證監會核準。

　　分析人士表示，萬科復牌后大概率會暴跌，但是會跌多少呢?

　　據《證券日報》基金新聞部記者觀察，萬科A自2015年12月18日下午13：00停牌，2015年12月18日至2016年7月1日收盤，滬深300(3172.956, 18.76, 0.59%)指數下跌16.02%，深圳成指下跌18.46%，房地產(證監會)指數下跌25.04%。業內人士認為，按歷史A/H股溢價計估算，萬科A復牌應該為16.51元/股，較停牌前24.43元/股，低32%，也就是說復牌后至少有3個跌停板;按大盤、行業測算的話，其股價應該在19.54元附近，至少補2個跌停板。

　　雖然基金經理鮮于談論個股，但北京一基金經理在接受《證券日報》基金新聞部記者采訪時表示，“對于萬科A這類因重大事項停牌股票的漲跌幅，基金一般是按照其停牌期間行業指數的漲跌來計算的。萬科A經過指數收益法估算后，在價格上相當于已經提前反映了2至3個板的跌幅，重倉萬科A的基金凈值相較于當前的凈值都不會有太大影響。”

　　25家基金公司

　　調整萬科估值

　　據《證券日報》基金新聞部記者觀察，在萬科A停牌期間，約有25家基金公司已經發布了調整萬科估值的公告，占重倉該股基金公司數量的42.37%。Wind數據顯示，截至2016年一季度末，將萬科A納入前十大重倉股的公募基金數量多達145只，涉及基金公司59家。

　　早在去年12月23日，天弘基金(旗下2只基金重倉萬科A)公告稱，旗下基金對停牌股票萬科A采用“指數收益法”進行估值，并采用中基協AMAC行業指數作為計算依據。天弘將綜合參考各項相關影響因素并與基金托管人協商，自萬科A復牌且其交易體現活躍市場交易特征后，將恢復為采用當日收盤價格進行估值。

　　今年以來，嘉實基金(旗下5只基金重倉萬科A)、易方達基金(旗下4只基金重倉萬科A)、廣發基金(旗下4只基金重倉萬科A)、工銀瑞信基金(旗下3只基金重倉萬科A)、華安基金(旗下3只基金重倉萬科A)等24家基金公司公告，鑒于萬科A股票因重大事件臨時停牌，旗下基金對萬科A采用指數收益法進行估值。

　　《證券日報》基金新聞部記者重點關注了持有市值占比較高的10只基金(持有市值占比均超過8%)，發現有華安中證細分地產ETF(持股市值占基金凈值比為23.95%)、工銀深紅利ETF(持股市值占基金凈值比為20.36%)、國泰國證房地產(持股市值占基金凈值比為15.47%)等8只基金均已發布了調整萬科估值的公告。

　　“由于目前萬科事件后續的未知性太大，公募基金通常沒有堅守的理由，理論上公募基金在萬科A復牌后離場的可能性較大，等局勢確定以后才會再考慮買入。”上述基金經理對《證券日報》基金新聞部記者記者表示。