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　　6月25日，“第一屆中國量化對沖基金年會”在西安浐灞生態區(凱賓斯基酒店)隆重舉行，本屆年會由證券時報社發起，西安市金融辦、浦江大資管論壇、西安浐灞生態區管委會聯合主辦，主題為“迎接量化對沖 十年”。摩根士丹利華鑫基金[微博]管理有限公司董事長于華做了演講。

　　于華表示，量化基金我作為參與者，目睹了它在證券市場從無到有的過程，我們的經驗是你做量化基金的時候，一定要尊重客觀的規律，你就要允許在規律下有一定市場波動性的影響，但是長期來講你要有長期的業績證明你的量化投資，最后是有科學的基礎的。量化投資這種新的投資的策略，在我們這樣的一個市場上，它的前景和空間是無限的，所以我覺得未來是黃金而且不止十年，它會走的很遠也會很好。

　　全球有各種不同的統計口徑，在全球的量化投資范圍內，或者量化對沖范圍內，總體的規模有2.7萬個億的美金這么大的規模。相對于整個大概有80多萬億美金的證券，我們叫證券投資資產管理大概只有3%、4%，相對全球的口徑，我們國內的水平低于這個比例，總是從這個意義上，我們現在量化投資的發展，處于一個非常初級的階段，它的想象空間、發展空間非常大的。

　　以下是他演講的全文：

　　謝謝王總，今天非常高興能有這個機會，參加這個重要的研討會。我看了一下這個題目，我們今天會議的主題是迎接量化對沖基金黃金十年，我個人覺得十年說少了，應該是至少十年。

　　我自己參加公募基金有十幾年的經歷了，量化基金我作為參與者，目睹了它在證券市場從無到有的過程。在過去年代當中，量化基金經歷一個從市場不認識不知道，到最后市場熟知、認識充分發展機會的歷程，而且解決了幾個重要的問題。第一，量化基金短期的基金的運作的波動性和長期業績之間的矛盾，因為做量化市場要波動，市場波動怎么辦？你要不要管理這種波動？這是最大的挑戰，我們在做量化基金投資的實踐中，需要一定的紀律，你是不是要人為干預，你為了波動性干預它，我們的經驗是你做量化基金的時候，一定要尊重客觀的規律，你就要允許在規律下有一定市場波動性的影響，但是長期來講你要有長期的業績證明你的量化投資，最后是有科學的基礎的。

　　通過我們的研發，我們可以能夠在整個的模型的運作中，開發的過程中來控制它的回撤和波動性，這是經過了很長時間的摸索得出一個經驗，這個經驗得到了市場的認同。還有一個，我們已經逐步的解決了問題，在量化基金它是誕生在國外的市場，它有很多很好的成果，但是這些成果在國內市場上能不能得到成功，最初是一個很大的問號。但是我記得很清楚，我加入基金行業的時候，我從交易所過來到行業內，最初的時候公募基金最早的量化基金是由一個外國人管的，在我們中國市場的公募基金，但是他的結果是不是特別好？如何把國外成功的經驗轉化成國內市場的一個最好的實踐，在過去的十幾年過程中，我們經過了不斷的摸索到了今天，今天非常有底氣的說符合中國市場實踐的成果和經驗，已經通過今天市場的實踐得到了充分證明。量化對沖投資這個主題，是在經過了市場的摸索了以后和實踐以后，以他的科學的研發和專業化的管理，以及透明、規范的運作，獲得了市場的信任，也獲得了投資人的喜愛，我覺得從這個意義上講，我們這個量化投資這種新的投資的策略，在我們這樣的一個市場上，它的前景和空間是無限的，所以我覺得未來是黃金而且不止十年，它會走的很遠也會很好。

　　全球有各種不同的統計口徑，在全球的量化投資范圍內，或者量化對沖范圍內，總體的規模有2.7萬個億的美金這么大的規模。相對于整個大概有80多萬億美金的證券，我們叫證券投資資產管理大概只有3%、4%，相對全球的口徑，我們國內的水平低于這個比例，總是從這個意義上，我們現在量化投資的發展，處于一個非常初級的階段，它的想象空間、發展空間非常大的。我們召開這次會議，請我們這些專家到場，給我們分享他們的成果和他們的經驗，我們這個會議開的正當其時。

《電鰻快報》