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資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向美元QDII站上“風(fēng)口”

2015-08-14 10:25 | 來源:未知 | 作者:宋婭 | [基金] 字號變大| 字號變小

8月11日、12日，人民幣兌美元匯率連續(xù)兩日貶值1000點以上，累積貶值超35%，這一貶值幅度已經(jīng)超過了2014年全年，這不僅引發(fā)了全球?qū)χ?/blockquote>

　　8月11日、12日，人民幣兌美元匯率連續(xù)兩日貶值1000點以上，累積貶值超3.5%，這一貶值幅度已經(jīng)超過了2014年全年，這不僅引發(fā)了全球?qū)χ袊鴧R率的空前關(guān)注，也讓人們開始重新打量起資產(chǎn)配置，美元資產(chǎn)尤其是更方便投資的QDII基金再度成為各方追逐的標(biāo)的。

　　“過去一年，美元指數(shù)從80點上漲到100點左右，美元相對其他貨幣漲幅高達25%，而人民幣相對美元一直保持穩(wěn)定，導(dǎo)致人民幣已經(jīng)相對其他貨幣升值過多，有調(diào)整壓力。”博時基金股票部國際組投資總監(jiān)張溪岡分析稱。一些跨國投資銀行分析，在中國出口承壓、主要貿(mào)易伙伴的本幣兌美元均出現(xiàn)貶值的情況下，未來人民幣兌美元依舊有下行壓力。

　　在人民幣升值變貶值的當(dāng)下，投資者該如何應(yīng)對呢？

　　由于我國依然實行資本項目管制，匯款額度控制嚴(yán)格且程序繁瑣。而且換匯得來的美元需要匯款到境外的金融機構(gòu)（銀行、券商）才能購買境外金融產(chǎn)品，然而境外的銀行和券商在我國極少有分銷渠道，個人投資者不了解它們；一些境外金融機構(gòu)受政策、法規(guī)限制往往不接受非本地居民的網(wǎng)上開戶申請，造成很多個人投資者要么親自飛一趟海外開戶，要么面臨“有錢匯不出去”的窘境。

　　因此更為適合散戶的方式是選擇境內(nèi)美元理財產(chǎn)品，主要分成兩大類：銀行美元理財和QDII債券基金產(chǎn)品。鵬華全球高收益?zhèn)鸾?jīng)理尤柏年指出，對于追蹤美國股市的QDII理財產(chǎn)品，由于美聯(lián)儲開始加息往往會導(dǎo)致股市出現(xiàn)一段時間的動蕩，因此建議短期規(guī)避。

　　業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，在人民幣資產(chǎn)風(fēng)險重重的當(dāng)下，主要投資美元資產(chǎn)的QDII或許迎來了值得配置的時刻。有專家表示，隨著美聯(lián)儲加息預(yù)期增強，美元進入走強周期，部分QDII基金的投資價值凸顯。

　　上海一位QDII基金經(jīng)理對北京商報記者表示，QDII以人民幣計價，人民幣貶值會帶來一定的匯兌收益。也就是說，央行公布的人民幣兌美元中間價貶值幾個百分點，那么投資港股和美股的QDII基金，以人民幣計價的單位凈值可以立即多賺或少虧幾個點。

　　如果人民幣持續(xù)貶值預(yù)期充足，則QDII產(chǎn)品對投資者的吸引力增加，或出現(xiàn)凈申購的情況。“現(xiàn)在是美元加速升值期，QDII產(chǎn)品中美元資產(chǎn)占比高的更安全。”海富通基金公司相關(guān)人士建議。

　　目前來看，QDII基金中，美股QDII依然是首選。如工銀全球精選、國泰美國房地產(chǎn)、華夏海外收益、銀華全球優(yōu)選等QDII基金今年內(nèi)的漲幅全都超過5%。

　　鵬華基金國際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理裘韜表示，中國經(jīng)濟增速正在放緩，投資回報也在不斷均值回歸，投資者正在成熟，不再只是一味關(guān)注投資回報率的高低，而會綜合考慮波動、期限等各種風(fēng)險因素，投資本身也往往與某種實際（如養(yǎng)老）需求掛鉤。海外豐富的投資品種能夠很好地為投資者提供搭建滿足特定需求的“積木”，全球資產(chǎn)配置在財富管理領(lǐng)域有很強的應(yīng)用價值。

　　對于美股后市，部分基金經(jīng)理指出，QE的退出政策本身就是一個利好，這說明美國經(jīng)濟正在穩(wěn)健復(fù)蘇，基本面的改善將利于美股的健康發(fā)展，一旦美國經(jīng)濟回歸至正常性增長模式，新一輪的投資機會又將啟動。(來源：北京商報)

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