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        《電鰻財(cái)經(jīng)》文/林妍

        近期，上海盛普流體設(shè)備股份有限公司(簡(jiǎn)稱：“盛普股份”)IPO過(guò)會(huì)，準(zhǔn)備在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計(jì)劃募資7.07億元，其中，2.25億元用于新能源流體設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，1.77億元用于新材料及核心部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，1.26億元用于技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.8億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，公司此次IPO招股書還存在很多疑點(diǎn)，尤其是驚現(xiàn)財(cái)務(wù)異常和銷售數(shù)據(jù)“窟窿”讓人們對(duì)這家“夫妻店”的質(zhì)疑倍增。

        夫妻控股是非多

        根據(jù)招股書，付建義、劉燕夫婦通過(guò)上海至騫實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司，以間接持股的方式持有盛普股份60.56%的股權(quán)，為公司的實(shí)際控制人。付建義2021年7月至2021年12月，任盛普有限董事長(zhǎng)、經(jīng)理;2021年12月至今，任盛普股份董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。劉燕2021年7月至2021年12月任盛普有限董事;2021年12月至今，任盛普股份董事。

        此次募資中，1.8億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，而在上市前，2021年，公司卻進(jìn)行了3,800萬(wàn)的現(xiàn)金分紅。問(wèn)詢函顯示，大股東存在較多的大額取現(xiàn)，而亮眼的莫過(guò)于董事長(zhǎng)付建義，2021年，其大額取現(xiàn)100萬(wàn)元，用于春節(jié)給親屬發(fā)紅包，豪氣盡顯。

        尤為注意的是，盛普股份實(shí)控人曾與海通金圓、嘉興蔓月、廈門捌芯、上海昆寧、杭州鴻翌、新余鴻土、上海翌耀、共青城凱翌等投資者簽訂過(guò)上市安排的對(duì)賭協(xié)議，約定了回購(gòu)權(quán)等義務(wù)。如上市成功，則相安無(wú)事。如上市失利，則恢復(fù)對(duì)賭協(xié)議中的觸發(fā)條款。對(duì)于是否有能力回購(gòu)?公司稱，控股股東及實(shí)控人旗下有多處房產(chǎn)、銀行存款及金融資產(chǎn)等合計(jì)價(jià)值人民8500萬(wàn)元，再通過(guò)銀行借款，足以回購(gòu)。

        另?yè)?jù)天眼查顯示，董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理付建義目前有8條任職信息，擔(dān)任股東4家，擔(dān)任高管6家，且實(shí)際控制11家企業(yè)。尤為注意的是，付建義周邊風(fēng)險(xiǎn)多達(dá)23條，預(yù)警提醒有65條。高風(fēng)險(xiǎn)方面，其擔(dān)任法定代表人的杭州保迪自動(dòng)化設(shè)備有限公司進(jìn)行了簡(jiǎn)易注銷;擔(dān)任股東的洛陽(yáng)騫天膠黏劑有限公司有清算信息，擔(dān)任股東的上海騫石自動(dòng)化設(shè)備有限公司有清算信息。訴訟方面，其擔(dān)任法定代表人的上海盛普流體設(shè)備股份有限公司曾因勞動(dòng)合同糾紛而被起訴……行政處罰方面，擔(dān)任擔(dān)任法定代表人的上海盛普流體設(shè)備股份有限公司有環(huán)保處罰信息，處罰事由則是“違反水污染防治管理制度”。

        市場(chǎng)人士認(rèn)為，一直以來(lái)，股權(quán)集中、“一股獨(dú)大”被視為完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的絆腳石。特別是在民營(yíng)企業(yè)中，如果公司實(shí)際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結(jié)構(gòu)弱點(diǎn)將更加突出。家族式企業(yè)在人力資源優(yōu)化配置、建立合理的人才結(jié)構(gòu)等方面存在弊端。家族成員之間容易通過(guò)控制董事會(huì)來(lái)影響公司的重大決策，有可能損害其他小股東的權(quán)益。

        財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常

        盛普股份招股書顯示，2019-2021年，除2020年電芯封裝系列銷量超過(guò)產(chǎn)量外，其他銷量均不及產(chǎn)量，即產(chǎn)銷率不足100%，那么2020年、2021年會(huì)相應(yīng)的增加庫(kù)存量，但從產(chǎn)品的產(chǎn)銷情況來(lái)看，其結(jié)余的產(chǎn)品庫(kù)存與實(shí)際披露的出現(xiàn)了偏差，公司涉嫌虛增收入。

        從2021年數(shù)據(jù)來(lái)看，盛普股份該年度邊框涂膠機(jī)的產(chǎn)量為448臺(tái)，銷量為436臺(tái)，則該年度邊框涂膠機(jī)的新增庫(kù)存數(shù)量為12臺(tái)。同樣，根據(jù)灌膠機(jī)、接線盒點(diǎn)膠機(jī)，電芯、模組和電池包產(chǎn)量和銷量，可得，該年度其新增庫(kù)存數(shù)量分別為25臺(tái)、4臺(tái)、44臺(tái)、-3臺(tái)和1臺(tái)。

        盛普股份招股書披露，2021年，邊框涂膠機(jī)、灌膠機(jī)、接線盒點(diǎn)膠機(jī)，電芯、模組和電池包的單位成本分別為22.22萬(wàn)元/臺(tái)、3.11萬(wàn)元/臺(tái)、1.92萬(wàn)元/臺(tái)、22.56萬(wàn)元/臺(tái)、4.42萬(wàn)元/臺(tái)和24.16萬(wàn)元/臺(tái)。根據(jù)邊框涂膠機(jī)、灌膠機(jī)、接線盒點(diǎn)膠機(jī)，電芯、模組和電池包新增庫(kù)存數(shù)量及單位成本，可得出，上述六類產(chǎn)品的新增庫(kù)存額分別為266.64萬(wàn)元、77.75萬(wàn)元、7.68萬(wàn)元、992.64萬(wàn)元、-13.26萬(wàn)元和24.16萬(wàn)元，合計(jì)新增庫(kù)存額為1,355.61萬(wàn)元，即2021年的產(chǎn)品庫(kù)存額較2020年增加1,355.61萬(wàn)元。

        而招股書實(shí)際披露，2021的庫(kù)存商品為71.06 萬(wàn)元，發(fā)出商品為12,711.26 萬(wàn)元，2020年的庫(kù)存商品和發(fā)出商品分別94.60萬(wàn)元、9,209.96萬(wàn)元，則公司2021年、2020年的產(chǎn)品庫(kù)存金額分別12,782.32萬(wàn)元、9,304.56萬(wàn)元，則2021年產(chǎn)品庫(kù)存較2020年增加了3,477.76萬(wàn)元，較上述金額多出了2,122.15萬(wàn)元。

        市場(chǎng)質(zhì)疑：一般而言，庫(kù)存數(shù)據(jù)不易造假，那么，公司的銷量是否存在虛構(gòu)呢?為何根據(jù)2021年產(chǎn)量、銷量的得出的新增庫(kù)存較實(shí)際披露的少了2,000多萬(wàn)呢?公司是否存在虛增銷量提高收入呢?

        銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)大窟窿

        據(jù)盛普股份招股書，“營(yíng)口金辰機(jī)械股份有限公司(金辰股份)”是盛普股份2020年第三大客戶和2022上半年第二大客戶。在2022年上半年，盛普股份對(duì)這家客戶結(jié)算的收入是1827.03萬(wàn)元，根據(jù)盛普股份發(fā)布的《審核問(wèn)詢函的回復(fù)》第238頁(yè)披露，盛普股份對(duì)該客戶的發(fā)出商品余額中，2021年末是2939.11萬(wàn)元、2022上半年末是2915.94萬(wàn)元，帶客戶驗(yàn)收之后就都是盛普股份未來(lái)的收入。但在2020年，盛普股份確認(rèn)的對(duì) “營(yíng)口金辰機(jī)械股份有限公司”的銷售收入金額達(dá)1659.44萬(wàn)元，但是根據(jù)招股書披露重大銷售合同信息，其中披露盛普股份與這家客戶僅簽訂過(guò)一筆金額為650萬(wàn)元的合同，這只相當(dāng)于2020年結(jié)算銷售收入的零頭，就更別提后來(lái)2021年末將近3000萬(wàn)元的發(fā)出商品余額。市場(chǎng)質(zhì)疑：數(shù)千萬(wàn)元的產(chǎn)品購(gòu)銷，緣何沒(méi)有大額合同與之對(duì)應(yīng)?

        根據(jù)金辰股份此前發(fā)布的2021年年報(bào)，其中第256頁(yè)披露的“已簽訂的重大采購(gòu)合同截至本報(bào)告期的履行情況”中披露，涉及到盛普股份的合同共有4筆，合同總金額為1328.62萬(wàn)元，這也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于盛普股份披露的2021年末對(duì)該客戶發(fā)出商品金額，甚至低了50%以上。從金辰股份公開(kāi)披露的信息中，無(wú)法印證盛普股份對(duì)該客戶的近三千萬(wàn)元發(fā)出商品存在的依據(jù)。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)跟蹤報(bào)道盛普股份IPO進(jìn)展。

《電鰻快報(bào)》