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        編者按：

        以基金為代表的機構是上市公司股票定向增發(fā)的重要參與方。有些基金從定向增發(fā)中獲益匪淺，也有不少基金參與定增卻深陷虧損。

        面包財經【定增掘金】和【定增踩雷】系列將持續(xù)梳理公募基金參與定增盈虧兩方面案例。本篇研究對象為萬家基金。

        公開數據顯示，今年以來萬家基金共參與了2起定增，涉及股票分別為用友網絡(19.990,0.00,0.00%)、優(yōu)刻得(13.460,0.00,0.00%)。截止目前，上述個股最新股價均大幅跌破定增價，公司合計虧損超2億元。

        研究萬家基金歷史定增參與情況發(fā)現，出現虧損或浮虧的不僅包括上述兩例。

        2022年定增：用友網絡、優(yōu)刻得解禁在即浮虧或已超2億元

        今年1月，萬家基金旗下萬家行業(yè)優(yōu)選以2.99億元的價格認購了938.97萬股用友網絡，認購價格為31.95元/股，股份限售期為6個月。

        值得關注的是，定向增發(fā)剛完成不久，用友網絡就業(yè)績“暴雷”。公司2021年業(yè)績全面下滑，扣非歸母凈利直接“腰斬”。今年一季度，公司歸母凈利潤更是同比暴跌2931.14%至-3.93億元。

        二級市場上，用友網絡股價也一路下挫。截至7月11日數據，公司最新股價僅為19.99元，相比半年前的定增價格下跌幅度超三成。

        與之相似的還有優(yōu)刻得。今年2月，萬家基金以每股23.11元的價格認購了優(yōu)刻得1082萬的股票，鎖定期6個月，最終也成為本輪定增獲配股份最多的機構。

        然而，如今優(yōu)刻得正面臨業(yè)績不佳、高管減持的窘境。數據顯示，優(yōu)刻得業(yè)績從2019年開始就增收不增利。根據2022年一季報，其營收與凈利雙雙下滑。此外，2021年以來，優(yōu)刻得股東、高管頻繁減持套現。在此情況下，優(yōu)刻得股價也是持續(xù)走低。

        如今用友網絡、優(yōu)刻得解禁期將至，若以最新股價計算，萬家基金合計浮虧或已超2億元。

        更多案例：“踩雷”華儀電氣、廣匯汽車(2.530,0.00,0.00%)

        2015年12月，萬家基金以9.57元/股的價格參與華儀電氣的定增，鎖定期36個月。2018年2月，華儀電氣因籌劃重大事項停牌，而復牌后公司股價從停牌前的10元以上一路下瀉至3至5元左右。

        2019年末，華儀電氣因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調查，主動申請股票“ST”。數據顯示，萬家基金從2019年三季度開始陸續(xù)減持公司股票，彼時公司股價較定增發(fā)行價已腰斬。直至2021年一季度，萬家基金才從公司十大股東名列退出。隨著華儀電氣股價重挫，公司此次定增遭到重創(chuàng)。

        研究萬家基金歷史定增參與情況發(fā)現，公司還有諸多定增“踩雷”項目。

        萬家基金2017年參與認購的廣匯汽車也未能幸免。2018年末，廣匯汽車定增鎖定期屆滿，相較于此前定增發(fā)行價，公司股價已接近腰斬。此后，廣匯汽車進行股票回購也難改公司股價下跌的情況。

        目前，萬家基金旗下產品還持有數量頗多的定增獲配股票，部分陷入“浮虧”的股票未來也可能收復失地。但是，作為一家專業(yè)機構，參與定增虧損面過大，或許在一定程度上反映出該公司風控與投研能力方面存在短板。

《電鰻快報》