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????????《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 米萊

????????近日，科美診斷(688468.SH)大股東計(jì)劃減持1203萬股。在今年第一季度業(yè)績出現(xiàn)下降的情況下，該公司未來還面臨著商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

????????一季度業(yè)績下降 大股東減持

????????7月5日晚間，科美診斷發(fā)布公告，因股東自身資金需求，該公司的大股東平安置業(yè)及其一致行動(dòng)人平盛安康擬通過集中競價(jià)、大宗交易的方式減持該公司股份，合計(jì)減持不超過 1203萬股，合計(jì)減持不超過該公司總股本的3%。

????????截至該公告日，科美診斷的大股東平安置業(yè)及其一致行動(dòng)人平盛安康分別持有公司股份 2271萬股、1136萬 股，合計(jì)持有 3407萬股;分別占該公司總股本的 5.66%、2.83%，合計(jì)占該公司總股本的8.50%。上述股份來源為公司首次公開發(fā)行股票并上市前持有的股份，且已于 2022年 4 月 11 日解除限售并上市流通。

????????科美診斷于2021年4月登陸科創(chuàng)板，該公司是一家主要從事臨床免疫化學(xué)發(fā)光診斷檢測試劑和儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。該公司產(chǎn)品為基于光激化學(xué)發(fā)光法的LiCA?系列診斷試劑和基于酶促化學(xué)發(fā)光法的CC系列診斷試劑及儀器，主要應(yīng)用于傳染病(如乙肝、丙肝、艾滋病、梅毒、甲肝、戊肝等)標(biāo)志物、腫瘤標(biāo)志物、甲狀腺激素、生殖內(nèi)分泌激素、心臟標(biāo)志物及炎癥等的檢測。

????????2021年，科美診斷的全部收入來自體外診斷試劑，其中，82.6%的收入來自LiCA系列產(chǎn)品，17.4%的收入來自CC系列產(chǎn)品。

????????在登陸科創(chuàng)板前后，從2018年至2021年，科美診斷的扣非后凈利潤分別為0.87億元、1.26億元、1.02億元和1.25億元，同期增速分別為3.38%、44.22%、-18.75%和22.17%。

????????今年第一季度，科美診斷的扣非后凈利潤出現(xiàn)了下降，報(bào)告期內(nèi)，該公司的營業(yè)收入為1.2億元，同比增長了0.55%;同期歸屬于母公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為3911萬元和3502萬元，同期增速分別為2.54%和-4.39%。

????????面臨商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)

????????在業(yè)績出現(xiàn)下滑的同時(shí)，科美診斷還面臨商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。2021年年末，該公司的商譽(yù)賬面價(jià)值為1.54億元，占非流動(dòng)資產(chǎn)的比例為45.27%。

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，這筆1.54億元的商譽(yù)從2017年以來一直存在，從2017年至2020年，約占資產(chǎn)總額的22%、18%、15%和17%，更是占非流動(dòng)資產(chǎn)的五成以上。這些商譽(yù)都是因科美診斷2017年收購博陽生物而產(chǎn)生的。

????????科美診斷在2021年的招股說明書中披露，博陽生物于2005年8月由博陽香港出資設(shè)立，而博陽香港則為博陽開曼的全資子公司。2014年8月，CDMC收購 Meditech、HDC間接持有的博陽開曼63.84%股權(quán)，2015年10月，CDMC收購ZHAO WEIGUO、WANG CHENGRONG、HEYUAN直接持有的博陽開曼36.16%的股權(quán)，自此CDMC持有博陽開曼100%的股權(quán)，博陽生物也成為CDMC的間接子公司。

????????資料顯示，CDMC是科美診斷的前身科美生物的大股東。2007年5月，CDMC出資設(shè)立科美診斷的前身科美生物，十年之后的2017年1月，科美生物又收購了CDMC間接控制的博陽生物100%股權(quán)。

????????由此可見，科美診斷目前存在的1.54億元的商譽(yù)并不是2017收購時(shí)產(chǎn)生的，其自2014年就已產(chǎn)生。2014年，CDMC收購博陽開曼(主要資產(chǎn)為境內(nèi)企業(yè)博陽生物)時(shí)支付價(jià)格為1.55億元，而追溯當(dāng)時(shí)博陽開曼的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值，僅為410萬元，所以2014年CDMC收購時(shí)就確認(rèn)了1.54億元商譽(yù)，

????????在科美診斷沖刺科創(chuàng)板時(shí)，業(yè)內(nèi)人士就質(zhì)疑，CDMC當(dāng)時(shí)為何敢以1.55億元的價(jià)格收購一家資產(chǎn)價(jià)值僅410萬元的公司?而且還沒有披露標(biāo)的公司是否做出業(yè)績承諾。未來這1.54億元隨時(shí)有減值的風(fēng)險(xiǎn)。

《電鰻快報(bào)》