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????????又有2家公司宣告退市。

????????5月30日晚，深交所發(fā)布公告，決定*ST寶德(300023)、*ST東海A(000613)兩家公司股票終止上市，公司股票自2022年6月8日起進入退市整理期。截至最新財報，兩家公司合計股東數(shù)有3.48萬。

????????值得一提的是，*ST寶德是首批登陸創(chuàng)業(yè)板的28家企業(yè)之一，也是陜西首家創(chuàng)業(yè)板上市公司，公司曾獲得市場比較高的關(guān)注度和投資預(yù)期，如今上市地位被取消，不禁令人唏噓。公司也曾想通過收購酒業(yè)流通企業(yè)名品世家保殼，但經(jīng)過一波三折后，最終還是宣告終止。

????????據(jù)深交所公告，*ST寶德被判退市主要由于公司2021年扣非凈利潤虧損且扣除后營收低于1億元，觸及財務(wù)類終止上市情形。*ST東海A由于2021年凈利潤虧損且營收低于1億元，公司2021年年度財務(wù)會計報告還被出具無法表示意見的審計報告，觸及財務(wù)類終止上市情形。

????????分析人士指出，資本市場改革逐步深化，退市常態(tài)化是提升上市公司質(zhì)量的必要舉措。隨著我國資本市場改革的持續(xù)推進，上市公司退市將進一步常態(tài)化，抑制上市公司保殼、炒殼的行為，有助于提升A股上市公司的整體質(zhì)量，保護投資者的利益。

????????創(chuàng)業(yè)板“28星宿”之一告別A股

????????5月30日晚，深交所發(fā)布關(guān)于西安寶德自動化股份有限公司股票終止上市的公告，公司因2020年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，公司股票交易自2021年4月28日起被實施退市風(fēng)險警示。

????????2022年4月30日，公司股票交易被實施退市風(fēng)險警示后首個年度報告(即2021年年度報告)顯示，公司2021年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-67.39萬元且扣除后營業(yè)收入為2,589.87萬元。觸及深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年12月修訂)》相關(guān)規(guī)定的股票終止上市情形。

????????深交所決定公司股票終止上市，公司股票自2022年6月8日起進入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日，深交所對公司股票予以摘牌。

????????公司是首批登陸創(chuàng)業(yè)板的28家企業(yè)之一，也是陜西首家創(chuàng)業(yè)板上市公司，上市之初，公司曾在自動石油鉆采電控系統(tǒng)領(lǐng)域創(chuàng)造了多個中國“第一”，甚至世界“第一”。

????????但在“小產(chǎn)業(yè)”里風(fēng)光無限的寶德股份，自2015年開始醉心于金融。當(dāng)時，公司向中植系的中新創(chuàng)融收購慶匯租賃 90%的股權(quán)，并合并財務(wù)報表。隨后，公司融資租賃業(yè)務(wù)收入占比迅速提升，2018年融資租賃業(yè)務(wù)收入占比在九成以上。

????????2015年至2017年，在收購?fù)瓿珊蟮臉I(yè)績承諾期間，慶匯租賃每年為寶德股份貢獻了不少利潤，公司業(yè)績也自2015年開始持續(xù)好轉(zhuǎn)。但好景不長，業(yè)績承諾期過后，2018年，慶匯租賃的業(yè)績便開始變臉，當(dāng)年凈利潤直接虧損3.25億元，導(dǎo)致寶德股份當(dāng)年凈利潤也虧損5.76億元。

????????2019年，寶德股份開始實施出售所持有的慶匯租賃90%股權(quán)，處置風(fēng)險資產(chǎn)，并于2019年11月份將融資租賃業(yè)務(wù)剝離出上市公司。

????????但剝離融資租賃業(yè)務(wù)之后，公司業(yè)績?nèi)圆患眩?019年凈利潤虧損3.87億元，同時營收下降70.16%至1.25億元。

????????對于2019年營業(yè)收入與凈利潤雙雙下降的原因，寶德股份的解釋是“主要系報告期出售原控股子公司慶匯租賃，合并范圍發(fā)生變化所致?！?/p>

????????*ST寶德曾自救保殼

????????進入2020年，寶德股份業(yè)績?nèi)晕磁まD(zhuǎn)，2020年營業(yè)收入下滑73.85%至0.33億元，凈利潤虧損0.03億元。

????????根據(jù)退市新規(guī)，寶德股份觸及財務(wù)類退市風(fēng)險警示，公司股票交易自2021年4月28日起被實施退市風(fēng)險警示。

????????面對與日俱增的退市風(fēng)險，寶德股份2020年7月曾披露公告，擬以支付現(xiàn)金方式收購名品世家不低于52.96%的股份，但由于雙方營收差距的懸殊以及*ST寶德的支付能力等，深交所向*ST寶德下發(fā)問詢函，要求說明支付能力及收購的可行性等。

????????2020年12月，寶德股份再度宣布，擬以11.22億元現(xiàn)金收購名品世家89.7599%的股份，收購?fù)瓿珊?，名品世家將成為上市公司的控股子公司。但同樣也面臨支付能力問題，在收購公告中，寶德股份稱自己不足以完全支付本次收購交易對價，將通過銀行并購貸款、資產(chǎn)抵押融資及第三方資金支持等方式籌措資金。

????????2021年6月，*ST寶德宣稱將原定交易方案調(diào)整為支付現(xiàn)金購買陳明輝等43名交易對方持有的名品世家51%的股份，交易作價為5.34億元。但歷經(jīng)多次變更和被問詢，*ST寶德最終還是宣告終止收購名品世家。

????????2022年1月26日，*ST寶德發(fā)布年報業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年扣非凈利潤為300萬元至450萬元。不過，4月20日，公司又發(fā)布《2021年年度業(yè)績預(yù)告修正公告》，將扣非凈利潤由預(yù)計盈利300萬元至450萬元修正為預(yù)計盈利80萬元至120萬元。2021年財報顯示，公司2021年經(jīng)審計的扣非后凈利潤為-67.39萬元且扣除后營收為2589.87萬元。

????????4月24日，*ST寶德發(fā)布公告稱，公司以及董事長王偉，董秘劉悅、財務(wù)總監(jiān)蔡艷伶被陜西證監(jiān)局出具警示函。主要原因是其4月20日發(fā)布的修正后業(yè)績預(yù)告與最初版業(yè)績預(yù)告相比，大幅下調(diào)了扣非凈利潤預(yù)計金額。

????????*ST東海A上市以來營收從未過億

????????與*ST寶德類似，*ST東海A在營收保殼無望的情況下，公司也在凈利潤和扣非凈利潤方面做起了文章。

????????1月26日，*ST東海A披露《2021年度業(yè)績預(yù)告公告》，預(yù)計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤約270萬元至310萬元，扣非后的凈利潤約為150萬元至190萬元。

????????4月26日，*ST東海A披露《2021年度業(yè)績預(yù)告修正公告》，將2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤修正為虧損160萬元至200萬元，扣非后的凈利潤修正為虧損360萬元至420萬元。

????????修正前，按照扣非凈利潤和凈利潤孰低的原則，公司仍有保持上市地位，但修正后，公司扣非凈利潤和凈利潤都處于虧損狀態(tài)，提前鎖定了退市名單。

????????對此，海南監(jiān)管局于2022年5月27日對公司董事長兼總經(jīng)理袁小平、財務(wù)總監(jiān)符宗仁、董事會秘書汪宏娟采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

????????2021年財報顯示，公司2021年度經(jīng)審計的凈利潤為-201.10萬元且營業(yè)收入為3,023.45萬元，公司2021年年度財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告，深交所決定終止公司股票上市。

????????值得一提的是，*ST東海A作為海南省三亞市的知名旅游酒店類上市公司，自1997年上市以來，年度營業(yè)收入從未超過1億元，且除了1997年超過8000萬元以外，其余年份基本都在3000萬元上下，凈利潤也是在虧損和盈利之間徘徊，退市新規(guī)下，公司面臨的退市壓力不言而喻。

????????A股“保殼行為”無處遁形

????????過往為了規(guī)避退市，上市公司往往會通過突擊新增業(yè)務(wù)、突擊貿(mào)易、突擊并表、突擊重組、變賣資產(chǎn)等多種方式做大營收或改善凈利潤，但在退市新規(guī)“主營收入低于1億元+扣非前后凈利潤孰低者為負(fù)”以及“無關(guān)營收扣除”等零容忍、強監(jiān)管的財務(wù)類退市原則下，令不少“保殼專業(yè)戶”無處遁形。

????????2021年是退市新規(guī)執(zhí)行的關(guān)鍵一年，交易所在對不具備持續(xù)經(jīng)營能力的空殼公司進行摸排后，提煉出此類公司利用做大營業(yè)收入保殼的常見手段，以目標(biāo)為導(dǎo)向，有的放矢地制定出相關(guān)扣除標(biāo)準(zhǔn)，旨在精準(zhǔn)打擊空殼公司，力求實現(xiàn)“應(yīng)退盡退”。

????????據(jù)交易所發(fā)布的營業(yè)收入扣除業(yè)務(wù)辦理指南，營業(yè)收入扣除項包括與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入。

????????具體包括：1、與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入是指與上市公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，或者雖與正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)特殊、具有偶發(fā)性和臨時性，影響報表使用者對公司持續(xù)經(jīng)營能力做出正常判斷的各項收入。

????????2、不具備商業(yè)實質(zhì)的收入是指未導(dǎo)致未來現(xiàn)金流發(fā)生顯著變化等不具有商業(yè)合理性的各項交易和事項產(chǎn)生的收入。

????????3、與主營業(yè)務(wù)無關(guān)或不具備商業(yè)實質(zhì)的其他收入。

????????“過去A股退市制度不健全，退市流程漫長且低效，導(dǎo)致本應(yīng)退市的公司無法有效出清，這些公司逐漸被邊緣化而產(chǎn)生大量小市值公司，占用了寶貴的市場資源?！焙ＭㄗC券表示，退市制度是注冊制實施的重要配套制度，有助于保障注冊制下市場生態(tài)能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勝劣汰的自我凈化，實現(xiàn)A股上市公司數(shù)量的動態(tài)平衡，緩解上市公司發(fā)行給市場帶來的資金壓力，也有助于優(yōu)化資本市場的資源配置功能。

《電鰻快報》