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????????《電鰻財(cái)經(jīng)》文/李萬鈞

????????主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力虧損、毛利率持續(xù)下降，華菱精工(603356)本次增發(fā)擬募資5億元，其中3.3億元用于投向新能源汽車高壓連接系統(tǒng)零部件項(xiàng)目，緊抓新興行業(yè)風(fēng)口，意圖改善當(dāng)前財(cái)務(wù)境況。《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，該公司5年內(nèi)曾收到交易所問詢函和2次口頭警告。

????????華菱精工本次增發(fā)能否順利完成?未來主營(yíng)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)狀況能否翻身?

????????擬增發(fā)募資5億元

????????5月24日晚間，華菱精工披露2022年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過4000.2萬股，計(jì)劃募集資金總額為不超過5億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于新能源汽車高壓連接系統(tǒng)零部件項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

????????實(shí)控人控股比例由30.71%降至23.58%。

????????目前，黃業(yè)華持有華菱精工股份比例為23.58%，為公司控股股東;馬息萍、黃超持有該公司股份的比例分別為3.57%、3.56%，其中黃業(yè)華、馬息萍為夫妻關(guān)系，黃超是黃業(yè)華、馬息萍夫婦之子。黃業(yè)華、馬息萍、黃超合計(jì)持有公司股份比例為30.71%，為公司實(shí)際控制人。

????????按發(fā)行數(shù)量上限測(cè)算，本次發(fā)行完成后，黃業(yè)華、馬息萍、黃超合計(jì)持有公司股份比例為23.62%，仍為公司的實(shí)際控制人，但控股比例大幅降低。

????????華菱精工主營(yíng)業(yè)務(wù)主要涉及電梯零部件、機(jī)械式停車設(shè)備、風(fēng)電行業(yè)等零部件產(chǎn)品的制造以及剛開始涉及的光伏支架業(yè)務(wù)。從募投項(xiàng)目來看，華菱精工將著力發(fā)展新業(yè)務(wù)，戰(zhàn)略意圖十分明顯。

????????從行業(yè)發(fā)展來看，新能源車滲透率提升，帶動(dòng)高壓連接系統(tǒng)及組件市場(chǎng)高速發(fā)展。工信部數(shù)據(jù)顯示，2021年新能源汽車銷量高速增長(zhǎng)到352.1萬輛，同比大增157%，市場(chǎng)滲透率達(dá)到13.4%。

????????此外，國(guó)產(chǎn)化替代潮流不可逆轉(zhuǎn)。據(jù)Bishop&Associates數(shù)據(jù)顯示，2019年全球汽車連接器市場(chǎng)中，海外龍頭泰科、矢崎、安波福三家的市占率合計(jì)達(dá)到了67%。中國(guó)雖為全球第一大連接系統(tǒng)市場(chǎng)，但行業(yè)內(nèi)中小廠商眾多，且缺乏高端品類制造能力，中國(guó)國(guó)內(nèi)車用高端連接系統(tǒng)市場(chǎng)供應(yīng)仍以海外龍頭廠商為主。

????????66%募資押注新能源汽車領(lǐng)域

????????新能源汽車產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)了巨大的產(chǎn)業(yè)鏈，本次華菱精工增發(fā)募資中66%的資金用于新能源汽車領(lǐng)域。

????????本次增發(fā)，華菱精工主要的募投項(xiàng)目主要生產(chǎn)新能源汽車高壓連接系統(tǒng)零部件產(chǎn)品，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將新增年產(chǎn)1875萬套大電流端子、1000萬件電子母排、70萬件高壓線束組件的產(chǎn)能。

????????據(jù)增發(fā)預(yù)案信息，該公司建設(shè)期為二年，投資估算及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)本項(xiàng)目總投資36262萬元，擬使用募資33057.68萬元。項(xiàng)目投產(chǎn)后，達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)將產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入101875.00萬元、凈利潤(rùn)7968.28萬元，前景較好。

????????目前，華菱精工面臨主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，財(cái)務(wù)指標(biāo)亟待改善。

????????據(jù)披露，華菱精工盈利能力和毛利率水平軍出現(xiàn)持續(xù)下滑。報(bào)告期各期，該公司凈利潤(rùn)分別為6786.31萬元、8938.31萬元、191.39萬元和-725.32萬元。該公司凈利潤(rùn)規(guī)模在2021年度有較大幅度下降，2022年一季度出現(xiàn)虧損。

????????同時(shí)，華菱精工綜合毛利率逐年下降，報(bào)告各期分別為16.46%、13.95%、7.41%和6.94%，主要原因是鋼材等原材料價(jià)格上漲、產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整相對(duì)滯后所致。

????????合規(guī)“瑕疵”是否成為障礙?

????????最近五年，華菱精工共收到上海證券交易所發(fā)出的1份問詢函和2次口頭警示。據(jù)《電鰻財(cái)經(jīng)》觀察，該公司董事長(zhǎng)、董秘、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、獨(dú)立董事等均牽涉其中。

????????資料信息顯示，2019年12月30日，華菱精工收到上交所下發(fā)的《關(guān)于對(duì)宣城市華菱精工科技股份有限公司收購(gòu)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的問詢函》。對(duì)問詢函關(guān)注事項(xiàng)核查后，該公司于2020年2月26日進(jìn)行了回復(fù)。

????????2021年7月12日，華菱精工收到上交所的口頭警示，警示對(duì)象為公司、時(shí)任董事會(huì)秘書田媛、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)張永林。

????????經(jīng)查明，2021年7月1日，華菱精工披露獲得政府補(bǔ)助的公告顯示，2020年4月1日至2021年7月1日累計(jì)獲得與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助1119.52萬元，占公司2020年經(jīng)審計(jì)歸母凈利潤(rùn)的15.20%。然而，華菱精工在收到政府補(bǔ)助金額達(dá)到臨時(shí)公告披露標(biāo)準(zhǔn)時(shí)未及時(shí)披露，損害了投資者的知情權(quán)，根據(jù)交易所規(guī)定做出上述口頭警示。

????????2022年4月17日，華菱精工收到上交所的口頭警示，警示對(duì)象為公司、董事長(zhǎng)黃業(yè)華、總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書王繼楊、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張永林、獨(dú)立董事兼董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)召集人李銀香。

????????經(jīng)查明，2022年1月29日，華菱精工披露2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為300萬元至350萬元。2022年3月15日，該公司披露2021年年報(bào)顯示，2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)203萬元，較業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)計(jì)數(shù)下限減盈32%。公司年度業(yè)績(jī)預(yù)告是投資者關(guān)注的重大事項(xiàng)，華菱精工業(yè)績(jī)預(yù)告不準(zhǔn)確，實(shí)際歸母凈利潤(rùn)與業(yè)績(jī)預(yù)告金額差異超過30%，該行為違反了《股票上市規(guī)則(2022年修訂)》第2.1.1條、第2.1.5條、第5.1.4條等有關(guān)規(guī)定。時(shí)任董事長(zhǎng)黃業(yè)華作為公司主要負(fù)責(zé)人和信息披露第一責(zé)任人，總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書王繼楊作為公司經(jīng)營(yíng)管理主要人員和信息披露事務(wù)的具體負(fù)責(zé)人，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張永林、獨(dú)立董事兼董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)召集人李銀香作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)的主要督導(dǎo)人員，未能勤勉盡責(zé)，違反了《股票上市規(guī)則》第2.1.2條、第5.1.10條等規(guī)定。

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注華菱精工增發(fā)進(jìn)展。

《電鰻快報(bào)》