久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        受全球部分主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走弱、美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表等因素影響，已連續(xù)數(shù)年走牛的大宗商品市場(chǎng)，4月以來(lái)出現(xiàn)劇烈“顛簸”。有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為商品牛市已接近尾聲。多家百億級(jí)私募人士在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，從基本面、市場(chǎng)交易層面等維度來(lái)看，目前斷言商品牛市終結(jié)為時(shí)尚早，短中期市場(chǎng)的高波動(dòng)態(tài)勢(shì)可能延續(xù)。從策略運(yùn)行角度而言，CTA(商品交易顧問)策略預(yù)計(jì)仍將面臨較有利的運(yùn)行環(huán)境。

部分商品深度回調(diào)

        對(duì)于近期商品市場(chǎng)表現(xiàn)，象限資產(chǎn)投資總監(jiān)孫偉洲認(rèn)為，內(nèi)外部原因?qū)е铝讼嚓P(guān)品種的持續(xù)走弱。從外部因素來(lái)看，美元指數(shù)與商品指數(shù)、金屬指數(shù)呈現(xiàn)一定的負(fù)相關(guān)性，4月以來(lái)相關(guān)品種的下跌，直接受到美元走強(qiáng)與美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表的影響;從內(nèi)部因素來(lái)看，作為全球大宗商品舉足輕重的消費(fèi)市場(chǎng)，近期國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，對(duì)一些行業(yè)的生產(chǎn)、消費(fèi)和物流造成了影響，也對(duì)商品市場(chǎng)產(chǎn)生了一定擾動(dòng)。

        洛書投資副總經(jīng)理胡鵬稱：“從基本面看，美聯(lián)儲(chǔ)迫于通脹壓力加快加息、縮表節(jié)奏，在打壓通脹預(yù)期的同時(shí)，抑制了投資和消費(fèi)。國(guó)內(nèi)疫情因素也對(duì)供應(yīng)鏈和消費(fèi)端造成了一些影響。”此外，近期地緣局勢(shì)緊張帶來(lái)的能源供應(yīng)問題，也導(dǎo)致了部分商品的深度回調(diào)。

慎言“牛熊轉(zhuǎn)換”

        針對(duì)部分商品回調(diào)是否意味著大宗商品牛市終結(jié)這一問題，接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的多家百億級(jí)私募無(wú)一表示“贊同”。

        “從歷史上看，美聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表和大宗商品價(jià)格的長(zhǎng)期走熊，并沒有必然聯(lián)系，商品價(jià)格主要還是由其供需關(guān)系決定。”念空科技董事長(zhǎng)王嘯稱。

        黑翼資產(chǎn)首席策略分析師王俊指出，近期全球大宗商品市場(chǎng)的運(yùn)行主基調(diào)一直聚焦“供應(yīng)緊張”。在國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的導(dǎo)向下，部分商品的需求并沒有大幅減弱。

高波動(dòng)料成市場(chǎng)常態(tài)

        場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性的充裕、市場(chǎng)的寬幅波動(dòng)，為主觀CTA策略、量化CTA策略及復(fù)合策略(全天候策略)的發(fā)揮，帶來(lái)了更多“用武之地”。值得注意的是，雖然頭部私募機(jī)構(gòu)對(duì)大宗商品市場(chǎng)是否出現(xiàn)趨勢(shì)轉(zhuǎn)折出言謹(jǐn)慎，但“高波動(dòng)”卻成為他們的主流預(yù)期。

        九坤投資CEO王琛表示，作為量化策略為主的私募機(jī)構(gòu)，九坤投資不會(huì)將更多精力放在市場(chǎng)牛熊的研判方面。就歷史經(jīng)驗(yàn)而言，商品期貨市場(chǎng)的成交量、波動(dòng)率、結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性，對(duì)CTA策略的運(yùn)行會(huì)有十分突出的影響。從中期來(lái)看，“商品市場(chǎng)的波動(dòng)中樞可能還將進(jìn)一步抬升”。

        胡鵬稱，今年以來(lái)，CTA策略產(chǎn)品整體延續(xù)了2021年較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，這其中有中長(zhǎng)周期市場(chǎng)趨勢(shì)帶來(lái)的環(huán)境因素，也有不同商品板塊間強(qiáng)弱帶來(lái)的多元化策略配置機(jī)會(huì)。后期不同板塊、不同品種保持高波動(dòng)、高差異表現(xiàn)，也將為CTA策略產(chǎn)品帶來(lái)更多元化的盈利機(jī)會(huì)。

《電鰻快報(bào)》