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        《電鰻快報(bào)》文/高偉

        截至3月28日，深圳時(shí)代裝飾股份有限公司(簡稱“時(shí)代裝飾”)IPO仍無進(jìn)展消息，這家3月3日就過會(huì)的公司，最近卻因“舊傷”難愈被市場關(guān)注。《電鰻快報(bào)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，公司此次IPO招股書存在很多疑點(diǎn)。

        對于本網(wǎng)發(fā)去的求證函，高冷的時(shí)代裝飾卻選擇了置之不理，我們至今也未收到任何回復(fù)。

        家族控股難控風(fēng)險(xiǎn)

        截至招股說明書簽署日，時(shí)代裝飾控股股東暨實(shí)際控制人為曲毅、李越。曲毅、李越直接、間接持有公司56.90%的股份;同時(shí)基于曲毅與集杰咨詢、其配偶祖黎虹、兄弟曲勝、兄弟配偶邊疆之間的一致行動(dòng)關(guān)系，李越與其兄弟李斌、兄弟配偶曹清麗之間的一致行動(dòng)關(guān)系，曲毅、李越可支配公司表決權(quán)比例合計(jì)64.53%。

        市場人士認(rèn)為，一直以來，股權(quán)集中、“一股獨(dú)大”被視為完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的絆腳石。特別是在民營企業(yè)中，如果公司實(shí)際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結(jié)構(gòu)弱點(diǎn)將更加突出。家族式企業(yè)在人力資源優(yōu)化配置、建立合理的人才結(jié)構(gòu)等方面存在弊端。家族成員之間容易通過控制董事會(huì)來影響公司的重大決策，有可能損害其他小股東的權(quán)益。

        《電鰻快報(bào)》還發(fā)現(xiàn)，時(shí)代裝飾存在勞務(wù)分包情形，發(fā)行人涉及多項(xiàng)未結(jié)訴訟和仲裁,已計(jì)提相應(yīng)預(yù)計(jì)負(fù)債或壞賬準(zhǔn)備。值得注意的是，發(fā)審委在問詢時(shí)關(guān)注，時(shí)代裝飾報(bào)告期內(nèi)勞務(wù)分包商參與發(fā)行人項(xiàng)目施工過程中是否發(fā)生安全生產(chǎn)事故、人身傷亡事故、重大環(huán)境污染，是否因此受到行政處罰或需要承擔(dān)法律責(zé)任等。

        “內(nèi)控問題”嚇退輔導(dǎo)券商

        據(jù)《電鰻快報(bào)》觀察，2016年至2022年期間，時(shí)代裝飾共遞交了3次招股書，前后換了新時(shí)代證券、開源證券、中信建投、招商證券4家保薦券商。

        具體來看，2018年1月，時(shí)代裝飾IPO首次上市申請被否，失敗原因是公司資產(chǎn)負(fù)債率高、主要客戶集中、應(yīng)收賬款較高周轉(zhuǎn)率下降等。

        中信建投在2018年12月至2019年10月期間，為時(shí)代裝飾進(jìn)行了3個(gè)階段的上市輔導(dǎo)，后于2020年1月與公司終止了上市輔導(dǎo)協(xié)議。隨后，時(shí)代證券的保薦券商換為現(xiàn)保薦人招商證券，后者于2020年2月開始繼續(xù)對公司進(jìn)行上市輔導(dǎo)，至2020年11月期間對公司進(jìn)行了3個(gè)階段的上市輔導(dǎo)。

        我們發(fā)現(xiàn)，在中信建投前后對時(shí)代裝飾出具的3份上市輔導(dǎo)協(xié)議中，曾3次提及公司治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制制度的規(guī)范存在問題。且該問題在中信建投對公司的二、三次輔導(dǎo)階段中始終存在。此后，在招商證券對時(shí)代裝飾進(jìn)行的3次上市輔導(dǎo)及3份輔導(dǎo)報(bào)告中，公司“治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制體系”的問題再次被兩次提及，且直至輔導(dǎo)結(jié)束，該問題被指仍需“進(jìn)一步完善管理”。

        值得注意的是，在招商證券對時(shí)代裝飾的最后一期輔導(dǎo)報(bào)告，即第三次輔導(dǎo)報(bào)告中仍表示，公司“治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制”存在的一些“行業(yè)特殊性、普遍性問題仍需進(jìn)一步完善管理”。

        時(shí)代裝飾究竟存在什么問題，能讓公司被兩家持續(xù)輔導(dǎo)的券商始終認(rèn)為存在問題，甚至嚇退一家券商并終止輔導(dǎo)呢?

        轉(zhuǎn)貸還是“騙貸”

        時(shí)代裝飾招股書顯示，2018年至2020年期間，公司營收分別為31.61億元、33.95億元、37.11億元;歸母凈利潤分別為1.11億元、1.27億元、1.09億元。

        2018年時(shí)，時(shí)代裝飾帶著3.87億元募資闖關(guān)發(fā)審委失敗;2022年，公司的募資增加到10.13億元，其中4.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        值得注意的是，時(shí)代裝飾面對資金短缺，除了首募來應(yīng)對外，還涉嫌“騙貸”。時(shí)代裝飾在報(bào)告期內(nèi)存在大額違規(guī)票據(jù)融資及轉(zhuǎn)貸情形。其中，違規(guī)票據(jù)融資共6筆，發(fā)生額合計(jì)5000萬元;轉(zhuǎn)貸涉及8筆貸款，發(fā)生金額合計(jì)1.21億元。

        其中，在時(shí)代裝飾的違規(guī)票據(jù)融資情形中，招商銀行深圳南油支行合計(jì)給公司開具銀行承兌匯票2000萬元，工商銀行深圳太古城支行開具3000萬元。在時(shí)代裝飾違規(guī)轉(zhuǎn)貸情形中，招商銀行深圳南油支行合計(jì)為公司發(fā)放3100萬元貸款，工商銀行深圳太古城支行合計(jì)為公司發(fā)放6000萬元貸款。此外還有平安銀行深圳車公廟支行及興業(yè)銀行軟件園支行分別為公司發(fā)放2000萬元貸款、1000萬元貸款。

        業(yè)內(nèi)人士稱，公司的轉(zhuǎn)貸或存在虛構(gòu)貿(mào)易關(guān)系、虛開發(fā)票”等的“騙貸”情形，以及上述情形已經(jīng)違反銀保監(jiān)會(huì)對流動(dòng)資金貸款的管理辦法，或?qū)竞罄m(xù)征信及貸款存在不良影響。

        董事長曲毅身纏千余條風(fēng)險(xiǎn)

        據(jù)天眼查顯示，時(shí)代裝飾董事長曲毅，目前有5條任職，擔(dān)任股東4家，擔(dān)任高管3家，且實(shí)際控制5家企業(yè)。尤為注意的是，曲毅周邊風(fēng)險(xiǎn)多達(dá)984條，預(yù)警提醒有140條。

        高風(fēng)險(xiǎn)信息方面，其擔(dān)任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司是最高人民法院所公示的失信公司，被法院列為限制高消費(fèi)企業(yè);擔(dān)任法定代表人的時(shí)代裝飾曾因未按時(shí)履行法律義務(wù)而被法院強(qiáng)制執(zhí)行，擔(dān)任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司曾因未按時(shí)履行法律義務(wù)而被法院強(qiáng)制執(zhí)行;擔(dān)任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司有終本案件信息;擔(dān)任法定代表人的深圳市深裝建筑勞務(wù)分包有限公司有清算信息;擔(dān)任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司因登記的住所或經(jīng)營場所無法聯(lián)系而被列入企業(yè)經(jīng)營異常名錄。

        訴訟方面，其擔(dān)任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司曾因買賣合同糾紛而被起訴，任法定代表人的時(shí)代裝飾曾因買賣合同糾紛而被起訴，擔(dān)任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司曾因建設(shè)工程施工合同糾紛而被起訴，擔(dān)任高管的深圳市海岸線景觀工程股份有限公司曾因建設(shè)工程合同糾紛而被起訴，擔(dān)任法定代表人的時(shí)代裝飾曾因建設(shè)工程施工合同糾紛而被起訴，曾因經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金糾紛而被起訴，曾因勞動(dòng)合同糾紛而被起訴，曾因勞務(wù)合同糾紛而被起訴等。

        董事長實(shí)控多家企業(yè)，且千余條風(fēng)險(xiǎn)纏身，如此一來，怎能保護(hù)普通投資者利益?會(huì)否有利益輸送行為發(fā)生?時(shí)代裝飾不回復(fù)市場關(guān)切，又意味著什么?

        《電鰻快報(bào)》將繼續(xù)跟蹤報(bào)道時(shí)代裝飾IPO進(jìn)展。

《電鰻快報(bào)》