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        近期，上海偉測(cè)半導(dǎo)體科技股份有限公司(下稱“偉測(cè)科技”)提交了招股說(shuō)明書(shū)，擬科創(chuàng)板上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2180.27萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

        IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，偉測(cè)科技營(yíng)收和凈利潤(rùn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)均超過(guò)了100%。

        這些股東或虧錢(qián)

        據(jù)了解，偉測(cè)科技成立于2016年，由李峰出資設(shè)立。

        截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，蕊測(cè)半導(dǎo)體持有偉測(cè)科技41.33%的股權(quán)，為其控股股東。駢文勝持有蕊測(cè)半導(dǎo)體51.54%的股權(quán)，因此，駢文勝為偉測(cè)科技的實(shí)控人。

        IPO日?qǐng)?bào)注意到，在偉測(cè)科技申報(bào)稿被受理前半年，其存在股權(quán)變動(dòng)的情況。

        偉測(cè)科技提交的申報(bào)稿于2021年12月被受理，而2021年6月，偉測(cè)科技進(jìn)行了一次增資，其中中小企業(yè)發(fā)展基金(深圳南山有限合伙)、蘇民投君信(上海)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與科技創(chuàng)新股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳南海成長(zhǎng)同贏股權(quán)投資基金(有限合伙)、顧成標(biāo)、廣西泰達(dá)新原股權(quán)投資有限公司、涂潔以48.92元/股的價(jià)格對(duì)偉測(cè)科技進(jìn)行了增資。

        值得注意的是，上述增資入股的股東再此之前全部位列偉測(cè)科技的股東名單中。也就是說(shuō)，偉測(cè)科技的部分“老股東”在其上市前半年又進(jìn)行了一次增資。

        令人感到奇怪的是，若偉測(cè)科技成功科創(chuàng)板上市，2021年6月，那些增資偉測(cè)科技的股東或許做了一筆“賠本的生意”。

        招股說(shuō)明書(shū)顯示，偉測(cè)科技此次欲募集61195.74萬(wàn)元，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)25%的股權(quán)。也就是說(shuō)，若偉測(cè)科技此次僅僅達(dá)到成功募集資金估值，其估值將約達(dá)到24.48億元。

        而2021年6月，那些增資入股偉測(cè)科技的股東以48.92元/股的價(jià)格進(jìn)行的增資，以此計(jì)算，彼時(shí)偉測(cè)科技的估值約為32億元。

        這也意味著，偉測(cè)科技若上市成功其估值較2021年6月，可能不僅沒(méi)有增長(zhǎng)反而還減少了5.5億元。2021年6月，那些增資入股偉測(cè)科技的股東不僅沒(méi)有賺到錢(qián)，還可能虧錢(qián)。

        業(yè)績(jī)依賴前五大客戶

        偉測(cè)科技是一家第三方集成電路測(cè)試服務(wù)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括晶圓測(cè)試、芯片成品測(cè)試以及與集成電路測(cè)試相關(guān)的配套服務(wù)。

        2018年-2020年和2021年1-6月(下稱“報(bào)告期”)，偉測(cè)科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4368.95萬(wàn)元、7793.32萬(wàn)元、16119.62萬(wàn)元、21416.42萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為641.17萬(wàn)元、1127.78萬(wàn)元、3484.63萬(wàn)元、5418.29萬(wàn)元。

        可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，偉測(cè)科技的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)，其中2018年-2020年，偉測(cè)科技的營(yíng)收和凈利潤(rùn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率均超過(guò)了100%。

        對(duì)此，偉測(cè)科技表示，如果未來(lái)集成電路產(chǎn)業(yè)景氣度下降，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，以及公司無(wú)法在技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)能規(guī)模、服務(wù)品質(zhì)等方面保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，或者公司未能妥善處理快速發(fā)展過(guò)程中的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，公司將面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無(wú)法保持持續(xù)快速增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

        從產(chǎn)品上看，偉測(cè)科技主要擁有晶圓測(cè)試、芯片成品測(cè)試等兩大產(chǎn)品，其中報(bào)告期內(nèi)晶圓測(cè)試產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入分別為4282.52萬(wàn)元、6931.52萬(wàn)元、10944.31萬(wàn)元、10979.96萬(wàn)元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的100%、92.41%、71.85%、53.16%，芯片成品測(cè)試產(chǎn)的銷(xiāo)售收入分別為0元、569.34萬(wàn)元、4287.87萬(wàn)元、9674.78萬(wàn)元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的0%、7.59%、28.15%、46.84%。

        也就是說(shuō)，2018年-2020年，晶圓測(cè)試一直都是偉測(cè)科技的主要收入來(lái)源，而2019年才“引進(jìn)”的芯片成品測(cè)試業(yè)務(wù)到了2021年上半年，收入已經(jīng)與晶圓測(cè)試產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入相差無(wú)幾。

        IPO日?qǐng)?bào)還注意到，偉測(cè)科技的產(chǎn)品主要銷(xiāo)售至前五大客戶。

        招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，偉測(cè)科技向前五大客戶產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入分別為2454.4萬(wàn)元、3309.63萬(wàn)元、6088.44萬(wàn)元、10929.46萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的56.18%、42.47%、37.76%、51.04%。

        對(duì)此，偉測(cè)科技表示，若未來(lái)公司與下游主要客戶合作出現(xiàn)不利變化，或原有客戶因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以及自身產(chǎn)品等原因?qū)е率袌?chǎng)份額下降，且公司未能及時(shí)拓展新客戶，則公司將會(huì)存在收入增速放緩甚至下降的風(fēng)險(xiǎn)。

《電鰻快報(bào)》