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        隨著近期全球避險情緒的升溫和A股市場的分化，“固收+”類基金日漸成為震蕩市里的投資優(yōu)選。3月14日，博時五屆金牛名將張李陵再出“新基”——博時恒益穩(wěn)健1年持有期混合型證券投資基金(A類代碼：015272，C類代碼：015273)正式上線發(fā)行。

        博時恒益穩(wěn)健一年持有期混合將以固收為主、權(quán)益為輔。債券部分將以票息收益為主，通過配置優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)，利用利率債與股票形成一定程度的對沖，精選個券在規(guī)避尾部風(fēng)險的同時獲取超額收益。股票部分將挑選重點行業(yè)進行配置，精選個股，在股市行情較好時把握機會，追求更高絕對收益，實現(xiàn)長期穩(wěn)健增值。

        博時恒益穩(wěn)健一年持有期混合為一年封閉基金，兼顧流動性與收益性——在第一年采取封閉運作方式，能減少頻繁申贖帶來的流動性沖擊，使基金經(jīng)理在擇時、擇券以及久期策略上有更大的主動發(fā)揮空間，力爭更好的回報。

        博時恒益穩(wěn)健一年持有期混合擬任基金經(jīng)理張李陵是清華學(xué)霸，特許金融分析師(CFA),擁有15年從業(yè)經(jīng)驗和9年公募基金管理經(jīng)驗，在管基金獲得了8座獎杯[ 數(shù)據(jù)來源：金牛獎頒獎機構(gòu)為《中國證券報》，獲獎基金為博時信用債純債，頒獎年度為2017-2021年;明星基金獎頒獎機構(gòu)為《證券時報》，獲獎基金分別為博時信用債純債、博時穩(wěn)定價值、博時天頤，頒獎年度為2017年與2021年;]，是五屆金牛名將。張李陵于2014年加入博時基金，現(xiàn)任固定收益投資三部總經(jīng)理兼固定收益投資三部投資總監(jiān)，管理博時信用債純債、博時雙季享6個月等產(chǎn)品。

        在張李陵管理的基金產(chǎn)品中，博時信用債純債的管理時間最久——在其任職至今的6個完整年度里，每年均獲得正收益[ 博時信用債純債成立于2012年9月7日，張李陵任職時間為2015.7.16-2020.3.11、2020.7.13至今，該基金近五年2017-2021年的年度歷史業(yè)績分別為：1.41%、7.61%、5.43%、2.08%、4.72%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為：1.78%、7.40%、5.90%、3.60%、4.02%;]。截至2021年12月31日，博時信用債純債自其管理以來(2015年7月16日-2020年3月11日，2020年7月13日至今)超額收益明顯，基金累計收益率為35.25%，業(yè)績比較基準(zhǔn)和中證信用債指數(shù)累計收益率分別為31.98%和26.78%。該產(chǎn)品分別在2016、2017、2018、2019、2020年連續(xù)5年獲得《中國證券報》頒發(fā)的金牛獎，在2017年獲得由《證券時報》頒發(fā)明星基金獎[ 同數(shù)據(jù)來源1;]。

        在張李陵的投資框架中，他始終將絕對收益放在首位，并注重知行合一。他的投資理念是“識別周期、順勢而為”，根據(jù)債務(wù)周期的邏輯，構(gòu)建大類資產(chǎn)投資框架，并通過資產(chǎn)價格的表現(xiàn)定期修正;在動態(tài)框架的指導(dǎo)下，結(jié)合對政治經(jīng)濟形式的判斷，制定相應(yīng)的投資策略;同時擅長運用久期和杠桿策略獲得超額收益，擅于對中長期資產(chǎn)表現(xiàn)進行分析和判斷。

        展望2022年債券市場，張李陵認(rèn)為，在宏觀環(huán)境方面，穩(wěn)增長+盈利增速放緩，PPI下+CPI上對應(yīng)剪刀差收斂，貨幣政策穩(wěn)健偏松、流動性合理充裕，對應(yīng)的宏觀策略部三因子周期模型可能呈現(xiàn)出階段性的衰退后期和復(fù)蘇期格局。從大類資產(chǎn)配置的歷史規(guī)律來看，類似場景下權(quán)益難有特別好的表現(xiàn)，但也仍有一定機會，綜合權(quán)益資產(chǎn)和固收資產(chǎn)的勝率和賠率，整體配置建議相對均衡。

        受益于較好的中長期業(yè)績，博時基金固定收益類基金管理規(guī)模逐年增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，其公募債券基金規(guī)模為2726.79億元，位居2/132。

        博時基金是中國內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一，截至2021年12月31日，博時基金公司管理資產(chǎn)總規(guī)模逾1.8萬億元，是1.5億用戶的信賴之選。(數(shù)據(jù)來源：博時基金2021年四季報)

        數(shù)據(jù)來源：Wind、博時基金 、基金定期報告;過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)

        張李陵當(dāng)前在管7只基金(僅以A份額且成立滿6個月的產(chǎn)品列示)：

        ①博時信用債純債成立于2012年9月7日，張李陵任職時間為2015.7.16-2020.3.11、2020.7.13至今，該基金近五年2017-2021年的年度歷史業(yè)績分別為：1.41%、7.61%、5.43%、2.08%、4.72%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為：1.78%、7.40%、5.90%、3.60%、4.02%;

        ②博時雙季享六個月持有期成立于2020年10月13日，張李陵任職日期相同，該基金2021年的年度業(yè)績?yōu)?.80%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.27%;

        ③博時恒澤成立于2021年2月8日，張李陵任職日期相同，截至2021年末，該基金年度業(yè)績?yōu)?.32%，業(yè)績比較基準(zhǔn)為0.31%;

        ④博時恒泰成立于2021年4月22日，張李陵任職日期相同，且共同管理者為金晟哲(任職日期同張李陵)，截至2021年末，該基金年度業(yè)績?yōu)?.46%，業(yè)績比較基準(zhǔn)為0.32%;

        風(fēng)險提示：基金不同于銀行儲蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，不同類型的基金風(fēng)險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動風(fēng)險，基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產(chǎn)品概要》等法律文件，及時關(guān)注本公司出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，本公司的適當(dāng)性匹配意見并不表明對基金的風(fēng)險和收益做出實質(zhì)性判斷或者保證。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎決策并自行承擔(dān)風(fēng)險，不應(yīng)采信不符合法律法規(guī)要求的銷售行為及違規(guī)宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購買渠道可在管理人官方網(wǎng)站查詢—博時基金-基金產(chǎn)品， 博時基金相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)介紹網(wǎng)址為：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

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        本報告中的數(shù)據(jù)出處若未加特別說明，均來自Wind，博時基金。

《電鰻快報》