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        隨著近期全球避險情緒的升溫和A股市場的分化，“固收+”類基金日漸成為震蕩市里的投資優(yōu)選。3月14日，博時五屆金牛名將張李陵再出“新基”——博時恒益穩(wěn)健1年持有期混合型證券投資基金(A類代碼：015272，C類代碼：015273)正式上線發(fā)行。

        博時恒益穩(wěn)健一年持有期混合將以固收為主、權益為輔。債券部分將以票息收益為主，通過配置優(yōu)質債券資產(chǎn)，利用利率債與股票形成一定程度的對沖，精選個券在規(guī)避尾部風險的同時獲取超額收益。股票部分將挑選重點行業(yè)進行配置，精選個股，在股市行情較好時把握機會，追求更高絕對收益，實現(xiàn)長期穩(wěn)健增值。

        博時恒益穩(wěn)健一年持有期混合為一年封閉基金，兼顧流動性與收益性——在第一年采取封閉運作方式，能減少頻繁申贖帶來的流動性沖擊，使基金經(jīng)理在擇時、擇券以及久期策略上有更大的主動發(fā)揮空間，力爭更好的回報。

        博時恒益穩(wěn)健一年持有期混合擬任基金經(jīng)理張李陵是清華學霸，特許金融分析師(CFA),擁有15年從業(yè)經(jīng)驗和9年公募基金管理經(jīng)驗，在管基金獲得了8座獎杯[ 數(shù)據(jù)來源：金牛獎頒獎機構為《中國證券報》，獲獎基金為博時信用債純債，頒獎年度為2017-2021年;明星基金獎頒獎機構為《證券時報》，獲獎基金分別為博時信用債純債、博時穩(wěn)定價值、博時天頤，頒獎年度為2017年與2021年;]，是五屆金牛名將。張李陵于2014年加入博時基金，現(xiàn)任固定收益投資三部總經(jīng)理兼固定收益投資三部投資總監(jiān)，管理博時信用債純債、博時雙季享6個月等產(chǎn)品。

        在張李陵管理的基金產(chǎn)品中，博時信用債純債的管理時間最久——在其任職至今的6個完整年度里，每年均獲得正收益[ 博時信用債純債成立于2012年9月7日，張李陵任職時間為2015.7.16-2020.3.11、2020.7.13至今，該基金近五年2017-2021年的年度歷史業(yè)績分別為：1.41%、7.61%、5.43%、2.08%、4.72%，同期業(yè)績比較基準分別為：1.78%、7.40%、5.90%、3.60%、4.02%;]。截至2021年12月31日，博時信用債純債自其管理以來(2015年7月16日-2020年3月11日，2020年7月13日至今)超額收益明顯，基金累計收益率為35.25%，業(yè)績比較基準和中證信用債指數(shù)累計收益率分別為31.98%和26.78%。該產(chǎn)品分別在2016、2017、2018、2019、2020年連續(xù)5年獲得《中國證券報》頒發(fā)的金牛獎，在2017年獲得由《證券時報》頒發(fā)明星基金獎[ 同數(shù)據(jù)來源1;]。

        在張李陵的投資框架中，他始終將絕對收益放在首位，并注重知行合一。他的投資理念是“識別周期、順勢而為”，根據(jù)債務周期的邏輯，構建大類資產(chǎn)投資框架，并通過資產(chǎn)價格的表現(xiàn)定期修正;在動態(tài)框架的指導下，結合對政治經(jīng)濟形式的判斷，制定相應的投資策略;同時擅長運用久期和杠桿策略獲得超額收益，擅于對中長期資產(chǎn)表現(xiàn)進行分析和判斷。

        展望2022年債券市場，張李陵認為，在宏觀環(huán)境方面，穩(wěn)增長+盈利增速放緩，PPI下+CPI上對應剪刀差收斂，貨幣政策穩(wěn)健偏松、流動性合理充裕，對應的宏觀策略部三因子周期模型可能呈現(xiàn)出階段性的衰退后期和復蘇期格局。從大類資產(chǎn)配置的歷史規(guī)律來看，類似場景下權益難有特別好的表現(xiàn)，但也仍有一定機會，綜合權益資產(chǎn)和固收資產(chǎn)的勝率和賠率，整體配置建議相對均衡。

        受益于較好的中長期業(yè)績，博時基金固定收益類基金管理規(guī)模逐年增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，其公募債券基金規(guī)模為2726.79億元，位居2/132。

        博時基金是中國內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一，截至2021年12月31日，博時基金公司管理資產(chǎn)總規(guī)模逾1.8萬億元，是1.5億用戶的信賴之選。(數(shù)據(jù)來源：博時基金2021年四季報)

        數(shù)據(jù)來源：Wind、博時基金 、基金定期報告;過往業(yè)績不預示未來表現(xiàn)

        張李陵當前在管7只基金(僅以A份額且成立滿6個月的產(chǎn)品列示)：

        ①博時信用債純債成立于2012年9月7日，張李陵任職時間為2015.7.16-2020.3.11、2020.7.13至今，該基金近五年2017-2021年的年度歷史業(yè)績分別為：1.41%、7.61%、5.43%、2.08%、4.72%，同期業(yè)績比較基準分別為：1.78%、7.40%、5.90%、3.60%、4.02%;

        ②博時雙季享六個月持有期成立于2020年10月13日，張李陵任職日期相同，該基金2021年的年度業(yè)績?yōu)?.80%，同期業(yè)績比較基準為3.27%;

        ③博時恒澤成立于2021年2月8日，張李陵任職日期相同，截至2021年末，該基金年度業(yè)績?yōu)?.32%，業(yè)績比較基準為0.31%;

        ④博時恒泰成立于2021年4月22日，張李陵任職日期相同，且共同管理者為金晟哲(任職日期同張李陵)，截至2021年末，該基金年度業(yè)績?yōu)?.46%，業(yè)績比較基準為0.32%;

        風險提示：基金不同于銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)。投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產(chǎn)品概要》等法律文件，及時關注本公司出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見并不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎決策并自行承擔風險，不應采信不符合法律法規(guī)要求的銷售行為及違規(guī)宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購買渠道可在管理人官方網(wǎng)站查詢—博時基金-基金產(chǎn)品， 博時基金相關業(yè)務資質介紹網(wǎng)址為：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

        免責聲明：

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        本報告中的數(shù)據(jù)出處若未加特別說明，均來自Wind，博時基金。

《電鰻快報》